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月日早盤,白酒、農牧飼漁、食品飲料等消費板塊表現活躍,個股方面,雙匯發展漲停,珠江啤酒漲超%。

消息面上,目前生豬生產呈現恢復態勢,牛羊禽肉增加較快。各地積極行動,現在已經有個省份相繼發布了促進生豬生產的措施。年底前生豬產能有望探底回升,明年有望基本恢復到正常水平。同時,“雙”的來臨也有望助推消費行情。

機構表示,大消費行業的韌性很強,在“雙”前后投資消費主題基金,大概率會有不錯的收益。品種選擇上,建議挑選長期業績優異且重倉消費板塊的基金。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

“雙”將至 消費主題基金再度蹭上熱點

“雙”購物節已經進入倒計時,天貓、京東等“主力隊員”已經提早準備,花式玩法滿天飛。那么,證券投資如何蹭上“雙”熱點呢?部分業內人士表示,在“雙”前購買消費主題基金或許是不錯的辦法。

消費主題基金業績可觀

盡管三季度消費股有所降溫,年內消費主題基金總體仍表現不錯。截至月日,Choice消費主題基金今年來平均凈值漲幅達到.%,僅有一只基金收益小幅告負。其中,鵬華消費優選混合、匯添富消費行業混合、華泰柏瑞消費成長混合等多只基金凈值漲幅超過%,為投資者帶來了較好的回報。

相對中證消費指數而言,消費主題基金漲幅更為穩健,有時還能獲取更高的收益回報。以國慶假期后至“雙”當日為區間統計,年消費主題基金平均凈值漲幅比中證消費指數跌得少;年至年,前者比后者漲幅略;年前者漲幅幾乎為后者的兩倍。

格上財富研究員張婷認為,我國消費潛力巨大,很多消費都是剛需,大消費行業的韌性很強,在“雙”前后投資消費主題基金,大概率會有不錯的收益。品種選擇上,建議挑選長期業績優異且重倉消費板塊的基金。

Choice數據顯示,目前長期業績表現較好、風格明確的大消費主題基金有不少。比如成立約有年的銀華富裕主題混合,該基金自成立以來凈值漲幅超過%,今年來獲得了%的回報;成立年有余的易方達消費行業,自成立以來收益率也超過%,今年來回報超%。這類有較長歷史業績參考的優質消費主題基金具有更高的投資價值。

基金看好消費股長期投資價值

實際上,消費主題基金不僅能蹭上“雙”的熱點,更是長期投資的優秀標的。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

金鷹基金研究部總助潘李劍認為,無論是經濟穩定發展預期,還是由人口決定的潛在消費空間,中國的市場在相當長時間內都具備競爭的稟賦優勢,也是支撐中國消費產業長期成長性和競爭力的核心所在。

在他看來,擁有穩健成長標簽的消費板塊,也是能保證長期成長性的板塊,未來堅定看好消費產業的長期競爭力和投資價值,中國消費市場大有可為。

上銀基金趙治燁表示,醫療消費行業投資價值仍會延續,看好與人民群眾生活相關的領域,因為這些領域的公司有更強的議價能力,而且只要社會在發展,消費升級的態勢就不會扭轉。未來仍會持續關注代表人民群眾剛需的醫療、教育、養老等領域。

銀華富裕主題混合基金經理焦巍表示,如果跳出單季度的波動,消費股的長期賽道無疑仍是最優品種之一,比如美股中的可口可樂和星巴克,完全可以媲美FAANG的漲幅,而且波動更小,更容易找出不輕易被技術替代的標的。因此,銀華富裕主題混合不會因博弈的需要降低消費的基礎倉位,只會拓展視野去尋找新的可持續成長的消費賽道和龍頭公司。

廣發策略戴康:“秋收冬藏”繼續配置低估值可選消費+銀行

今年我們基于估值彈性比盈利彈性大的常識,圍繞貼現率波動而非盈利波動來研判市場,因此可以始終左側前瞻做出投資建議。我們認為當前A股市場核心矛盾仍然是:快速上升的豬通脹對貨幣政策的掣肘。

我們在.的基金三季報分析中指出:三季報基金超配最多的行業仍是高估值的+科技(電子)+必需消費(食品飲料、醫藥生物)。雖然投資者普遍擔憂快速上升的通脹會約束“高估值”(科技+必需消費),但從月的市場表現來看,大家換倉“低估值”(可選消費+銀行)的積極性并不高。

投資者普遍認同:“豬通脹”對貨幣政策形成一定的掣肘,高估值板塊的估值擴張將受阻。但也疑慮:“豬通脹”對貨幣政策的掣肘幅度較輕,持續時間較短,而PPI持續走低,又會制約無風險收益率上行,并且中長期來看,科技同時具備盈利的“基本面”和G的“產業邏輯”以及必需消費食品飲料/休閑服務的利潤率/周轉率驅動ROE抬升的邏輯仍成立,當前換倉的收益可能還不一定能夠覆蓋換倉的成本。

()節后豬肉價格快速上漲,如果未來傳導至其他食品項從而導致CPI上行超預期將使得市場對于寬松預期進一步下調;()/月末基金考核結束后,在新一輪考核周期,由于缺乏收益率的“安全墊”,投資者風險偏好將有所回落,增大今年漲幅較大的高估值板塊壓力;()年產出缺口(地產投資增速-制造業投資增速)持續擴大,可能帶來年末工業品價格上漲預期,增加無風險利率上行壓力。

我們維持“暖的時候別激進”判斷,建議利用非核心矛盾的波動做核心決策,通脹仍是當前市場的主要矛盾。豬價上漲斜率放大+/月基金考核結束后風險偏好回調+年產出缺口持續擴張可能帶來年末PPI上行預期,這些因素都將驅動投資者進一步向“低估值”板塊換倉。行業配置:主線繼續低估值可選消費(地產、家電)+銀行,耐心等待高景氣品種估值消化后中期布局的機會。

月日早盤,白酒、農牧飼漁、食品飲料等消費板塊表現活躍,個股方面,雙匯發展漲停,珠江啤酒漲超%。

消息面上,目前生豬生產呈現恢復態勢,牛羊禽肉增加較快。各地積極行動,現在已經有個省份相繼發布了促進生豬生產的措施。年底前生豬產能有望探底回升,明年有望基本恢復到正常水平。同時,“雙”的來臨也有望助推消費行情。

機構表示,大消費行業的韌性很強,在“雙”前后投資消費主題基金,大概率會有不錯的收益。品種選擇上,建議挑選長期業績優異且重倉消費板塊的基金。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

“雙”將至 消費主題基金再度蹭上熱點

“雙”購物節已經進入倒計時,天貓、京東等“主力隊員”已經提早準備,花式玩法滿天飛。那么,證券投資如何蹭上“雙”熱點呢?部分業內人士表示,在“雙”前購買消費主題基金或許是不錯的辦法。

消費主題基金業績可觀

盡管三季度消費股有所降溫,年內消費主題基金總體仍表現不錯。截至月日,Choice消費主題基金今年來平均凈值漲幅達到.%,僅有一只基金收益小幅告負。其中,鵬華消費優選混合、匯添富消費行業混合、華泰柏瑞消費成長混合等多只基金凈值漲幅超過%,為投資者帶來了較好的回報。

相對中證消費指數而言,消費主題基金漲幅更為穩健,有時還能獲取更高的收益回報。以國慶假期后至“雙”當日為區間統計,年消費主題基金平均凈值漲幅比中證消費指數跌得少;年至年,前者比后者漲幅略;年前者漲幅幾乎為后者的兩倍。

格上財富研究員張婷認為,我國消費潛力巨大,很多消費都是剛需,大消費行業的韌性很強,在“雙”前后投資消費主題基金,大概率會有不錯的收益。品種選擇上,建議挑選長期業績優異且重倉消費板塊的基金。

Choice數據顯示,目前長期業績表現較好、風格明確的大消費主題基金有不少。比如成立約有年的銀華富裕主題混合,該基金自成立以來凈值漲幅超過%,今年來獲得了%的回報;成立年有余的易方達消費行業,自成立以來收益率也超過%,今年來回報超%。這類有較長歷史業績參考的優質消費主題基金具有更高的投資價值。

基金看好消費股長期投資價值

實際上,消費主題基金不僅能蹭上“雙”的熱點,更是長期投資的優秀標的。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

金鷹基金研究部總助潘李劍認為,無論是經濟穩定發展預期,還是由人口決定的潛在消費空間,中國的市場在相當長時間內都具備競爭的稟賦優勢,也是支撐中國消費產業長期成長性和競爭力的核心所在。

在他看來,擁有穩健成長標簽的消費板塊,也是能保證長期成長性的板塊,未來堅定看好消費產業的長期競爭力和投資價值,中國消費市場大有可為。

上銀基金趙治燁表示,醫療消費行業投資價值仍會延續,看好與人民群眾生活相關的領域,因為這些領域的公司有更強的議價能力,而且只要社會在發展,消費升級的態勢就不會扭轉。未來仍會持續關注代表人民群眾剛需的醫療、教育、養老等領域。

銀華富裕主題混合基金經理焦巍表示,如果跳出單季度的波動,消費股的長期賽道無疑仍是最優品種之一,比如美股中的可口可樂和星巴克,完全可以媲美FAANG的漲幅,而且波動更小,更容易找出不輕易被技術替代的標的。因此,銀華富裕主題混合不會因博弈的需要降低消費的基礎倉位,只會拓展視野去尋找新的可持續成長的消費賽道和龍頭公司。

廣發策略戴康:“秋收冬藏”繼續配置低估值可選消費+銀行

今年我們基于估值彈性比盈利彈性大的常識,圍繞貼現率波動而非盈利波動來研判市場,因此可以始終左側前瞻做出投資建議。我們認為當前A股市場核心矛盾仍然是:快速上升的豬通脹對貨幣政策的掣肘。

我們在.的基金三季報分析中指出:三季報基金超配最多的行業仍是高估值的+科技(電子)+必需消費(食品飲料、醫藥生物)。雖然投資者普遍擔憂快速上升的通脹會約束“高估值”(科技+必需消費),但從月的市場表現來看,大家換倉“低估值”(可選消費+銀行)的積極性并不高。

投資者普遍認同:“豬通脹”對貨幣政策形成一定的掣肘,高估值板塊的估值擴張將受阻。但也疑慮:“豬通脹”對貨幣政策的掣肘幅度較輕,持續時間較短,而PPI持續走低,又會制約無風險收益率上行,并且中長期來看,科技同時具備盈利的“基本面”和G的“產業邏輯”以及必需消費食品飲料/休閑服務的利潤率/周轉率驅動ROE抬升的邏輯仍成立,當前換倉的收益可能還不一定能夠覆蓋換倉的成本。

()節后豬肉價格快速上漲,如果未來傳導至其他食品項從而導致CPI上行超預期將使得市場對于寬松預期進一步下調;()/月末基金考核結束后,在新一輪考核周期,由于缺乏收益率的“安全墊”,投資者風險偏好將有所回落,增大今年漲幅較大的高估值板塊壓力;()年產出缺口(地產投資增速-制造業投資增速)持續擴大,可能帶來年末工業品價格上漲預期,增加無風險利率上行壓力。

我們維持“暖的時候別激進”判斷,建議利用非核心矛盾的波動做核心決策,通脹仍是當前市場的主要矛盾。豬價上漲斜率放大+/月基金考核結束后風險偏好回調+年產出缺口持續擴張可能帶來年末PPI上行預期,這些因素都將驅動投資者進一步向“低估值”板塊換倉。行業配置:主線繼續低估值可選消費(地產、家電)+銀行,耐心等待高景氣品種估值消化后中期布局的機會。

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相對中證消費指數而言,消費主題基金漲幅更為穩健,有時還能獲取更高的收益回報。以國慶假期后至“雙”當日為區間統計,年消費主題基金平均凈值漲幅比中證消費指數跌得少;年至年,前者比后者漲幅略;年前者漲幅幾乎為后者的兩倍。

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Choice數據顯示,目前長期業績表現較好、風格明確的大消費主題基金有不少。比如成立約有年的銀華富裕主題混合,該基金自成立以來凈值漲幅超過%,今年來獲得了%的回報;成立年有余的易方達消費行業,自成立以來收益率也超過%,今年來回報超%。這類有較長歷史業績參考的優質消費主題基金具有更高的投資價值。

基金看好消費股長期投資價值

實際上,消費主題基金不僅能蹭上“雙”的熱點,更是長期投資的優秀標的。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

金鷹基金研究部總助潘李劍認為,無論是經濟穩定發展預期,還是由人口決定的潛在消費空間,中國的市場在相當長時間內都具備競爭的稟賦優勢,也是支撐中國消費產業長期成長性和競爭力的核心所在。

在他看來,擁有穩健成長標簽的消費板塊,也是能保證長期成長性的板塊,未來堅定看好消費產業的長期競爭力和投資價值,中國消費市場大有可為。

上銀基金趙治燁表示,醫療消費行業投資價值仍會延續,看好與人民群眾生活相關的領域,因為這些領域的公司有更強的議價能力,而且只要社會在發展,消費升級的態勢就不會扭轉。未來仍會持續關注代表人民群眾剛需的醫療、教育、養老等領域。

銀華富裕主題混合基金經理焦巍表示,如果跳出單季度的波動,消費股的長期賽道無疑仍是最優品種之一,比如美股中的可口可樂和星巴克,完全可以媲美FAANG的漲幅,而且波動更小,更容易找出不輕易被技術替代的標的。因此,銀華富裕主題混合不會因博弈的需要降低消費的基礎倉位,只會拓展視野去尋找新的可持續成長的消費賽道和龍頭公司。

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今年我們基于估值彈性比盈利彈性大的常識,圍繞貼現率波動而非盈利波動來研判市場,因此可以始終左側前瞻做出投資建議。我們認為當前A股市場核心矛盾仍然是:快速上升的豬通脹對貨幣政策的掣肘。

我們在.的基金三季報分析中指出:三季報基金超配最多的行業仍是高估值的+科技(電子)+必需消費(食品飲料、醫藥生物)。雖然投資者普遍擔憂快速上升的通脹會約束“高估值”(科技+必需消費),但從月的市場表現來看,大家換倉“低估值”(可選消費+銀行)的積極性并不高。

投資者普遍認同:“豬通脹”對貨幣政策形成一定的掣肘,高估值板塊的估值擴張將受阻。但也疑慮:“豬通脹”對貨幣政策的掣肘幅度較輕,持續時間較短,而PPI持續走低,又會制約無風險收益率上行,并且中長期來看,科技同時具備盈利的“基本面”和G的“產業邏輯”以及必需消費食品飲料/休閑服務的利潤率/周轉率驅動ROE抬升的邏輯仍成立,當前換倉的收益可能還不一定能夠覆蓋換倉的成本。

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我們維持“暖的時候別激進”判斷,建議利用非核心矛盾的波動做核心決策,通脹仍是當前市場的主要矛盾。豬價上漲斜率放大+/月基金考核結束后風險偏好回調+年產出缺口持續擴張可能帶來年末PPI上行預期,這些因素都將驅動投資者進一步向“低估值”板塊換倉。行業配置:主線繼續低估值可選消費(地產、家電)+銀行,耐心等待高景氣品種估值消化后中期布局的機會。

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格上財富研究員張婷認為,我國消費潛力巨大,很多消費都是剛需,大消費行業的韌性很強,在“雙”前后投資消費主題基金,大概率會有不錯的收益。品種選擇上,建議挑選長期業績優異且重倉消費板塊的基金。

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基金看好消費股長期投資價值

實際上,消費主題基金不僅能蹭上“雙”的熱點,更是長期投資的優秀標的。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

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我們在.的基金三季報分析中指出:三季報基金超配最多的行業仍是高估值的+科技(電子)+必需消費(食品飲料、醫藥生物)。雖然投資者普遍擔憂快速上升的通脹會約束“高估值”(科技+必需消費),但從月的市場表現來看,大家換倉“低估值”(可選消費+銀行)的積極性并不高。

投資者普遍認同:“豬通脹”對貨幣政策形成一定的掣肘,高估值板塊的估值擴張將受阻。但也疑慮:“豬通脹”對貨幣政策的掣肘幅度較輕,持續時間較短,而PPI持續走低,又會制約無風險收益率上行,并且中長期來看,科技同時具備盈利的“基本面”和G的“產業邏輯”以及必需消費食品飲料/休閑服務的利潤率/周轉率驅動ROE抬升的邏輯仍成立,當前換倉的收益可能還不一定能夠覆蓋換倉的成本。

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我們維持“暖的時候別激進”判斷,建議利用非核心矛盾的波動做核心決策,通脹仍是當前市場的主要矛盾。豬價上漲斜率放大+/月基金考核結束后風險偏好回調+年產出缺口持續擴張可能帶來年末PPI上行預期,這些因素都將驅動投資者進一步向“低估值”板塊換倉。行業配置:主線繼續低估值可選消費(地產、家電)+銀行,耐心等待高景氣品種估值消化后中期布局的機會。

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基金看好消費股長期投資價值

實際上,消費主題基金不僅能蹭上“雙”的熱點,更是長期投資的優秀標的。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

金鷹基金研究部總助潘李劍認為,無論是經濟穩定發展預期,還是由人口決定的潛在消費空間,中國的市場在相當長時間內都具備競爭的稟賦優勢,也是支撐中國消費產業長期成長性和競爭力的核心所在。

在他看來,擁有穩健成長標簽的消費板塊,也是能保證長期成長性的板塊,未來堅定看好消費產業的長期競爭力和投資價值,中國消費市場大有可為。

上銀基金趙治燁表示,醫療消費行業投資價值仍會延續,看好與人民群眾生活相關的領域,因為這些領域的公司有更強的議價能力,而且只要社會在發展,消費升級的態勢就不會扭轉。未來仍會持續關注代表人民群眾剛需的醫療、教育、養老等領域。

銀華富裕主題混合基金經理焦巍表示,如果跳出單季度的波動,消費股的長期賽道無疑仍是最優品種之一,比如美股中的可口可樂和星巴克,完全可以媲美FAANG的漲幅,而且波動更小,更容易找出不輕易被技術替代的標的。因此,銀華富裕主題混合不會因博弈的需要降低消費的基礎倉位,只會拓展視野去尋找新的可持續成長的消費賽道和龍頭公司。

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今年我們基于估值彈性比盈利彈性大的常識,圍繞貼現率波動而非盈利波動來研判市場,因此可以始終左側前瞻做出投資建議。我們認為當前A股市場核心矛盾仍然是:快速上升的豬通脹對貨幣政策的掣肘。

我們在.的基金三季報分析中指出:三季報基金超配最多的行業仍是高估值的+科技(電子)+必需消費(食品飲料、醫藥生物)。雖然投資者普遍擔憂快速上升的通脹會約束“高估值”(科技+必需消費),但從月的市場表現來看,大家換倉“低估值”(可選消費+銀行)的積極性并不高。

投資者普遍認同:“豬通脹”對貨幣政策形成一定的掣肘,高估值板塊的估值擴張將受阻。但也疑慮:“豬通脹”對貨幣政策的掣肘幅度較輕,持續時間較短,而PPI持續走低,又會制約無風險收益率上行,并且中長期來看,科技同時具備盈利的“基本面”和G的“產業邏輯”以及必需消費食品飲料/休閑服務的利潤率/周轉率驅動ROE抬升的邏輯仍成立,當前換倉的收益可能還不一定能夠覆蓋換倉的成本。

()節后豬肉價格快速上漲,如果未來傳導至其他食品項從而導致CPI上行超預期將使得市場對于寬松預期進一步下調;()/月末基金考核結束后,在新一輪考核周期,由于缺乏收益率的“安全墊”,投資者風險偏好將有所回落,增大今年漲幅較大的高估值板塊壓力;()年產出缺口(地產投資增速-制造業投資增速)持續擴大,可能帶來年末工業品價格上漲預期,增加無風險利率上行壓力。

我們維持“暖的時候別激進”判斷,建議利用非核心矛盾的波動做核心決策,通脹仍是當前市場的主要矛盾。豬價上漲斜率放大+/月基金考核結束后風險偏好回調+年產出缺口持續擴張可能帶來年末PPI上行預期,這些因素都將驅動投資者進一步向“低估值”板塊換倉。行業配置:主線繼續低估值可選消費(地產、家電)+銀行,耐心等待高景氣品種估值消化后中期布局的機會。

月日早盤,白酒、農牧飼漁、食品飲料等消費板塊表現活躍,個股方面,雙匯發展漲停,珠江啤酒漲超%。

消息面上,目前生豬生產呈現恢復態勢,牛羊禽肉增加較快。各地積極行動,現在已經有個省份相繼發布了促進生豬生產的措施。年底前生豬產能有望探底回升,明年有望基本恢復到正常水平。同時,“雙”的來臨也有望助推消費行情。

機構表示,大消費行業的韌性很強,在“雙”前后投資消費主題基金,大概率會有不錯的收益。品種選擇上,建議挑選長期業績優異且重倉消費板塊的基金。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

“雙”將至 消費主題基金再度蹭上熱點

“雙”購物節已經進入倒計時,天貓、京東等“主力隊員”已經提早準備,花式玩法滿天飛。那么,證券投資如何蹭上“雙”熱點呢?部分業內人士表示,在“雙”前購買消費主題基金或許是不錯的辦法。

消費主題基金業績可觀

盡管三季度消費股有所降溫,年內消費主題基金總體仍表現不錯。截至月日,Choice消費主題基金今年來平均凈值漲幅達到.%,僅有一只基金收益小幅告負。其中,鵬華消費優選混合、匯添富消費行業混合、華泰柏瑞消費成長混合等多只基金凈值漲幅超過%,為投資者帶來了較好的回報。

相對中證消費指數而言,消費主題基金漲幅更為穩健,有時還能獲取更高的收益回報。以國慶假期后至“雙”當日為區間統計,年消費主題基金平均凈值漲幅比中證消費指數跌得少;年至年,前者比后者漲幅略;年前者漲幅幾乎為后者的兩倍。

格上財富研究員張婷認為,我國消費潛力巨大,很多消費都是剛需,大消費行業的韌性很強,在“雙”前后投資消費主題基金,大概率會有不錯的收益。品種選擇上,建議挑選長期業績優異且重倉消費板塊的基金。

Choice數據顯示,目前長期業績表現較好、風格明確的大消費主題基金有不少。比如成立約有年的銀華富裕主題混合,該基金自成立以來凈值漲幅超過%,今年來獲得了%的回報;成立年有余的易方達消費行業,自成立以來收益率也超過%,今年來回報超%。這類有較長歷史業績參考的優質消費主題基金具有更高的投資價值。

基金看好消費股長期投資價值

實際上,消費主題基金不僅能蹭上“雙”的熱點,更是長期投資的優秀標的。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

金鷹基金研究部總助潘李劍認為,無論是經濟穩定發展預期,還是由人口決定的潛在消費空間,中國的市場在相當長時間內都具備競爭的稟賦優勢,也是支撐中國消費產業長期成長性和競爭力的核心所在。

在他看來,擁有穩健成長標簽的消費板塊,也是能保證長期成長性的板塊,未來堅定看好消費產業的長期競爭力和投資價值,中國消費市場大有可為。

上銀基金趙治燁表示,醫療消費行業投資價值仍會延續,看好與人民群眾生活相關的領域,因為這些領域的公司有更強的議價能力,而且只要社會在發展,消費升級的態勢就不會扭轉。未來仍會持續關注代表人民群眾剛需的醫療、教育、養老等領域。

銀華富裕主題混合基金經理焦巍表示,如果跳出單季度的波動,消費股的長期賽道無疑仍是最優品種之一,比如美股中的可口可樂和星巴克,完全可以媲美FAANG的漲幅,而且波動更小,更容易找出不輕易被技術替代的標的。因此,銀華富裕主題混合不會因博弈的需要降低消費的基礎倉位,只會拓展視野去尋找新的可持續成長的消費賽道和龍頭公司。

廣發策略戴康:“秋收冬藏”繼續配置低估值可選消費+銀行

今年我們基于估值彈性比盈利彈性大的常識,圍繞貼現率波動而非盈利波動來研判市場,因此可以始終左側前瞻做出投資建議。我們認為當前A股市場核心矛盾仍然是:快速上升的豬通脹對貨幣政策的掣肘。

我們在.的基金三季報分析中指出:三季報基金超配最多的行業仍是高估值的+科技(電子)+必需消費(食品飲料、醫藥生物)。雖然投資者普遍擔憂快速上升的通脹會約束“高估值”(科技+必需消費),但從月的市場表現來看,大家換倉“低估值”(可選消費+銀行)的積極性并不高。

投資者普遍認同:“豬通脹”對貨幣政策形成一定的掣肘,高估值板塊的估值擴張將受阻。但也疑慮:“豬通脹”對貨幣政策的掣肘幅度較輕,持續時間較短,而PPI持續走低,又會制約無風險收益率上行,并且中長期來看,科技同時具備盈利的“基本面”和G的“產業邏輯”以及必需消費食品飲料/休閑服務的利潤率/周轉率驅動ROE抬升的邏輯仍成立,當前換倉的收益可能還不一定能夠覆蓋換倉的成本。

()節后豬肉價格快速上漲,如果未來傳導至其他食品項從而導致CPI上行超預期將使得市場對于寬松預期進一步下調;()/月末基金考核結束后,在新一輪考核周期,由于缺乏收益率的“安全墊”,投資者風險偏好將有所回落,增大今年漲幅較大的高估值板塊壓力;()年產出缺口(地產投資增速-制造業投資增速)持續擴大,可能帶來年末工業品價格上漲預期,增加無風險利率上行壓力。

我們維持“暖的時候別激進”判斷,建議利用非核心矛盾的波動做核心決策,通脹仍是當前市場的主要矛盾。豬價上漲斜率放大+/月基金考核結束后風險偏好回調+年產出缺口持續擴張可能帶來年末PPI上行預期,這些因素都將驅動投資者進一步向“低估值”板塊換倉。行業配置:主線繼續低估值可選消費(地產、家電)+銀行,耐心等待高景氣品種估值消化后中期布局的機會。

南京哪里治性病最好

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機構表示,大消費行業的韌性很強,在“雙”前后投資消費主題基金,大概率會有不錯的收益。品種選擇上,建議挑選長期業績優異且重倉消費板塊的基金。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

“雙”將至 消費主題基金再度蹭上熱點

“雙”購物節已經進入倒計時,天貓、京東等“主力隊員”已經提早準備,花式玩法滿天飛。那么,證券投資如何蹭上“雙”熱點呢?部分業內人士表示,在“雙”前購買消費主題基金或許是不錯的辦法。

消費主題基金業績可觀

盡管三季度消費股有所降溫,年內消費主題基金總體仍表現不錯。截至月日,Choice消費主題基金今年來平均凈值漲幅達到.%,僅有一只基金收益小幅告負。其中,鵬華消費優選混合、匯添富消費行業混合、華泰柏瑞消費成長混合等多只基金凈值漲幅超過%,為投資者帶來了較好的回報。

相對中證消費指數而言,消費主題基金漲幅更為穩健,有時還能獲取更高的收益回報。以國慶假期后至“雙”當日為區間統計,年消費主題基金平均凈值漲幅比中證消費指數跌得少;年至年,前者比后者漲幅略;年前者漲幅幾乎為后者的兩倍。

格上財富研究員張婷認為,我國消費潛力巨大,很多消費都是剛需,大消費行業的韌性很強,在“雙”前后投資消費主題基金,大概率會有不錯的收益。品種選擇上,建議挑選長期業績優異且重倉消費板塊的基金。

Choice數據顯示,目前長期業績表現較好、風格明確的大消費主題基金有不少。比如成立約有年的銀華富裕主題混合,該基金自成立以來凈值漲幅超過%,今年來獲得了%的回報;成立年有余的易方達消費行業,自成立以來收益率也超過%,今年來回報超%。這類有較長歷史業績參考的優質消費主題基金具有更高的投資價值。

基金看好消費股長期投資價值

實際上,消費主題基金不僅能蹭上“雙”的熱點,更是長期投資的優秀標的。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

金鷹基金研究部總助潘李劍認為,無論是經濟穩定發展預期,還是由人口決定的潛在消費空間,中國的市場在相當長時間內都具備競爭的稟賦優勢,也是支撐中國消費產業長期成長性和競爭力的核心所在。

在他看來,擁有穩健成長標簽的消費板塊,也是能保證長期成長性的板塊,未來堅定看好消費產業的長期競爭力和投資價值,中國消費市場大有可為。

上銀基金趙治燁表示,醫療消費行業投資價值仍會延續,看好與人民群眾生活相關的領域,因為這些領域的公司有更強的議價能力,而且只要社會在發展,消費升級的態勢就不會扭轉。未來仍會持續關注代表人民群眾剛需的醫療、教育、養老等領域。

銀華富裕主題混合基金經理焦巍表示,如果跳出單季度的波動,消費股的長期賽道無疑仍是最優品種之一,比如美股中的可口可樂和星巴克,完全可以媲美FAANG的漲幅,而且波動更小,更容易找出不輕易被技術替代的標的。因此,銀華富裕主題混合不會因博弈的需要降低消費的基礎倉位,只會拓展視野去尋找新的可持續成長的消費賽道和龍頭公司。

廣發策略戴康:“秋收冬藏”繼續配置低估值可選消費+銀行

今年我們基于估值彈性比盈利彈性大的常識,圍繞貼現率波動而非盈利波動來研判市場,因此可以始終左側前瞻做出投資建議。我們認為當前A股市場核心矛盾仍然是:快速上升的豬通脹對貨幣政策的掣肘。

我們在.的基金三季報分析中指出:三季報基金超配最多的行業仍是高估值的+科技(電子)+必需消費(食品飲料、醫藥生物)。雖然投資者普遍擔憂快速上升的通脹會約束“高估值”(科技+必需消費),但從月的市場表現來看,大家換倉“低估值”(可選消費+銀行)的積極性并不高。

投資者普遍認同:“豬通脹”對貨幣政策形成一定的掣肘,高估值板塊的估值擴張將受阻。但也疑慮:“豬通脹”對貨幣政策的掣肘幅度較輕,持續時間較短,而PPI持續走低,又會制約無風險收益率上行,并且中長期來看,科技同時具備盈利的“基本面”和G的“產業邏輯”以及必需消費食品飲料/休閑服務的利潤率/周轉率驅動ROE抬升的邏輯仍成立,當前換倉的收益可能還不一定能夠覆蓋換倉的成本。

()節后豬肉價格快速上漲,如果未來傳導至其他食品項從而導致CPI上行超預期將使得市場對于寬松預期進一步下調;()/月末基金考核結束后,在新一輪考核周期,由于缺乏收益率的“安全墊”,投資者風險偏好將有所回落,增大今年漲幅較大的高估值板塊壓力;()年產出缺口(地產投資增速-制造業投資增速)持續擴大,可能帶來年末工業品價格上漲預期,增加無風險利率上行壓力。

我們維持“暖的時候別激進”判斷,建議利用非核心矛盾的波動做核心決策,通脹仍是當前市場的主要矛盾。豬價上漲斜率放大+/月基金考核結束后風險偏好回調+年產出缺口持續擴張可能帶來年末PPI上行預期,這些因素都將驅動投資者進一步向“低估值”板塊換倉。行業配置:主線繼續低估值可選消費(地產、家電)+銀行,耐心等待高景氣品種估值消化后中期布局的機會。

南京哪里治性病最好

月日早盤,白酒、農牧飼漁、食品飲料等消費板塊表現活躍,個股方面,雙匯發展漲停,珠江啤酒漲超%。

消息面上,目前生豬生產呈現恢復態勢,牛羊禽肉增加較快。各地積極行動,現在已經有個省份相繼發布了促進生豬生產的措施。年底前生豬產能有望探底回升,明年有望基本恢復到正常水平。同時,“雙”的來臨也有望助推消費行情。

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“雙”將至 消費主題基金再度蹭上熱點

“雙”購物節已經進入倒計時,天貓、京東等“主力隊員”已經提早準備,花式玩法滿天飛。那么,證券投資如何蹭上“雙”熱點呢?部分業內人士表示,在“雙”前購買消費主題基金或許是不錯的辦法。

消費主題基金業績可觀

盡管三季度消費股有所降溫,年內消費主題基金總體仍表現不錯。截至月日,Choice消費主題基金今年來平均凈值漲幅達到.%,僅有一只基金收益小幅告負。其中,鵬華消費優選混合、匯添富消費行業混合、華泰柏瑞消費成長混合等多只基金凈值漲幅超過%,為投資者帶來了較好的回報。

相對中證消費指數而言,消費主題基金漲幅更為穩健,有時還能獲取更高的收益回報。以國慶假期后至“雙”當日為區間統計,年消費主題基金平均凈值漲幅比中證消費指數跌得少;年至年,前者比后者漲幅略;年前者漲幅幾乎為后者的兩倍。

格上財富研究員張婷認為,我國消費潛力巨大,很多消費都是剛需,大消費行業的韌性很強,在“雙”前后投資消費主題基金,大概率會有不錯的收益。品種選擇上,建議挑選長期業績優異且重倉消費板塊的基金。

Choice數據顯示,目前長期業績表現較好、風格明確的大消費主題基金有不少。比如成立約有年的銀華富裕主題混合,該基金自成立以來凈值漲幅超過%,今年來獲得了%的回報;成立年有余的易方達消費行業,自成立以來收益率也超過%,今年來回報超%。這類有較長歷史業績參考的優質消費主題基金具有更高的投資價值。

基金看好消費股長期投資價值

實際上,消費主題基金不僅能蹭上“雙”的熱點,更是長期投資的優秀標的。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

金鷹基金研究部總助潘李劍認為,無論是經濟穩定發展預期,還是由人口決定的潛在消費空間,中國的市場在相當長時間內都具備競爭的稟賦優勢,也是支撐中國消費產業長期成長性和競爭力的核心所在。

在他看來,擁有穩健成長標簽的消費板塊,也是能保證長期成長性的板塊,未來堅定看好消費產業的長期競爭力和投資價值,中國消費市場大有可為。

上銀基金趙治燁表示,醫療消費行業投資價值仍會延續,看好與人民群眾生活相關的領域,因為這些領域的公司有更強的議價能力,而且只要社會在發展,消費升級的態勢就不會扭轉。未來仍會持續關注代表人民群眾剛需的醫療、教育、養老等領域。

銀華富裕主題混合基金經理焦巍表示,如果跳出單季度的波動,消費股的長期賽道無疑仍是最優品種之一,比如美股中的可口可樂和星巴克,完全可以媲美FAANG的漲幅,而且波動更小,更容易找出不輕易被技術替代的標的。因此,銀華富裕主題混合不會因博弈的需要降低消費的基礎倉位,只會拓展視野去尋找新的可持續成長的消費賽道和龍頭公司。

廣發策略戴康:“秋收冬藏”繼續配置低估值可選消費+銀行

今年我們基于估值彈性比盈利彈性大的常識,圍繞貼現率波動而非盈利波動來研判市場,因此可以始終左側前瞻做出投資建議。我們認為當前A股市場核心矛盾仍然是:快速上升的豬通脹對貨幣政策的掣肘。

我們在.的基金三季報分析中指出:三季報基金超配最多的行業仍是高估值的+科技(電子)+必需消費(食品飲料、醫藥生物)。雖然投資者普遍擔憂快速上升的通脹會約束“高估值”(科技+必需消費),但從月的市場表現來看,大家換倉“低估值”(可選消費+銀行)的積極性并不高。

投資者普遍認同:“豬通脹”對貨幣政策形成一定的掣肘,高估值板塊的估值擴張將受阻。但也疑慮:“豬通脹”對貨幣政策的掣肘幅度較輕,持續時間較短,而PPI持續走低,又會制約無風險收益率上行,并且中長期來看,科技同時具備盈利的“基本面”和G的“產業邏輯”以及必需消費食品飲料/休閑服務的利潤率/周轉率驅動ROE抬升的邏輯仍成立,當前換倉的收益可能還不一定能夠覆蓋換倉的成本。

()節后豬肉價格快速上漲,如果未來傳導至其他食品項從而導致CPI上行超預期將使得市場對于寬松預期進一步下調;()/月末基金考核結束后,在新一輪考核周期,由于缺乏收益率的“安全墊”,投資者風險偏好將有所回落,增大今年漲幅較大的高估值板塊壓力;()年產出缺口(地產投資增速-制造業投資增速)持續擴大,可能帶來年末工業品價格上漲預期,增加無風險利率上行壓力。

我們維持“暖的時候別激進”判斷,建議利用非核心矛盾的波動做核心決策,通脹仍是當前市場的主要矛盾。豬價上漲斜率放大+/月基金考核結束后風險偏好回調+年產出缺口持續擴張可能帶來年末PPI上行預期,這些因素都將驅動投資者進一步向“低估值”板塊換倉。行業配置:主線繼續低估值可選消費(地產、家電)+銀行,耐心等待高景氣品種估值消化后中期布局的機會。

月日早盤,白酒、農牧飼漁、食品飲料等消費板塊表現活躍,個股方面,雙匯發展漲停,珠江啤酒漲超%。

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機構表示,大消費行業的韌性很強,在“雙”前后投資消費主題基金,大概率會有不錯的收益。品種選擇上,建議挑選長期業績優異且重倉消費板塊的基金。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

“雙”將至 消費主題基金再度蹭上熱點

“雙”購物節已經進入倒計時,天貓、京東等“主力隊員”已經提早準備,花式玩法滿天飛。那么,證券投資如何蹭上“雙”熱點呢?部分業內人士表示,在“雙”前購買消費主題基金或許是不錯的辦法。

消費主題基金業績可觀

盡管三季度消費股有所降溫,年內消費主題基金總體仍表現不錯。截至月日,Choice消費主題基金今年來平均凈值漲幅達到.%,僅有一只基金收益小幅告負。其中,鵬華消費優選混合、匯添富消費行業混合、華泰柏瑞消費成長混合等多只基金凈值漲幅超過%,為投資者帶來了較好的回報。

相對中證消費指數而言,消費主題基金漲幅更為穩健,有時還能獲取更高的收益回報。以國慶假期后至“雙”當日為區間統計,年消費主題基金平均凈值漲幅比中證消費指數跌得少;年至年,前者比后者漲幅略;年前者漲幅幾乎為后者的兩倍。

格上財富研究員張婷認為,我國消費潛力巨大,很多消費都是剛需,大消費行業的韌性很強,在“雙”前后投資消費主題基金,大概率會有不錯的收益。品種選擇上,建議挑選長期業績優異且重倉消費板塊的基金。

Choice數據顯示,目前長期業績表現較好、風格明確的大消費主題基金有不少。比如成立約有年的銀華富裕主題混合,該基金自成立以來凈值漲幅超過%,今年來獲得了%的回報;成立年有余的易方達消費行業,自成立以來收益率也超過%,今年來回報超%。這類有較長歷史業績參考的優質消費主題基金具有更高的投資價值。

基金看好消費股長期投資價值

實際上,消費主題基金不僅能蹭上“雙”的熱點,更是長期投資的優秀標的。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

金鷹基金研究部總助潘李劍認為,無論是經濟穩定發展預期,還是由人口決定的潛在消費空間,中國的市場在相當長時間內都具備競爭的稟賦優勢,也是支撐中國消費產業長期成長性和競爭力的核心所在。

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我們在.的基金三季報分析中指出:三季報基金超配最多的行業仍是高估值的+科技(電子)+必需消費(食品飲料、醫藥生物)。雖然投資者普遍擔憂快速上升的通脹會約束“高估值”(科技+必需消費),但從月的市場表現來看,大家換倉“低估值”(可選消費+銀行)的積極性并不高。

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格上財富研究員張婷認為,我國消費潛力巨大,很多消費都是剛需,大消費行業的韌性很強,在“雙”前后投資消費主題基金,大概率會有不錯的收益。品種選擇上,建議挑選長期業績優異且重倉消費板塊的基金。

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基金看好消費股長期投資價值

實際上,消費主題基金不僅能蹭上“雙”的熱點,更是長期投資的優秀標的。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

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在他看來,擁有穩健成長標簽的消費板塊,也是能保證長期成長性的板塊,未來堅定看好消費產業的長期競爭力和投資價值,中國消費市場大有可為。

上銀基金趙治燁表示,醫療消費行業投資價值仍會延續,看好與人民群眾生活相關的領域,因為這些領域的公司有更強的議價能力,而且只要社會在發展,消費升級的態勢就不會扭轉。未來仍會持續關注代表人民群眾剛需的醫療、教育、養老等領域。

銀華富裕主題混合基金經理焦巍表示,如果跳出單季度的波動,消費股的長期賽道無疑仍是最優品種之一,比如美股中的可口可樂和星巴克,完全可以媲美FAANG的漲幅,而且波動更小,更容易找出不輕易被技術替代的標的。因此,銀華富裕主題混合不會因博弈的需要降低消費的基礎倉位,只會拓展視野去尋找新的可持續成長的消費賽道和龍頭公司。

廣發策略戴康:“秋收冬藏”繼續配置低估值可選消費+銀行

今年我們基于估值彈性比盈利彈性大的常識,圍繞貼現率波動而非盈利波動來研判市場,因此可以始終左側前瞻做出投資建議。我們認為當前A股市場核心矛盾仍然是:快速上升的豬通脹對貨幣政策的掣肘。

我們在.的基金三季報分析中指出:三季報基金超配最多的行業仍是高估值的+科技(電子)+必需消費(食品飲料、醫藥生物)。雖然投資者普遍擔憂快速上升的通脹會約束“高估值”(科技+必需消費),但從月的市場表現來看,大家換倉“低估值”(可選消費+銀行)的積極性并不高。

投資者普遍認同:“豬通脹”對貨幣政策形成一定的掣肘,高估值板塊的估值擴張將受阻。但也疑慮:“豬通脹”對貨幣政策的掣肘幅度較輕,持續時間較短,而PPI持續走低,又會制約無風險收益率上行,并且中長期來看,科技同時具備盈利的“基本面”和G的“產業邏輯”以及必需消費食品飲料/休閑服務的利潤率/周轉率驅動ROE抬升的邏輯仍成立,當前換倉的收益可能還不一定能夠覆蓋換倉的成本。

()節后豬肉價格快速上漲,如果未來傳導至其他食品項從而導致CPI上行超預期將使得市場對于寬松預期進一步下調;()/月末基金考核結束后,在新一輪考核周期,由于缺乏收益率的“安全墊”,投資者風險偏好將有所回落,增大今年漲幅較大的高估值板塊壓力;()年產出缺口(地產投資增速-制造業投資增速)持續擴大,可能帶來年末工業品價格上漲預期,增加無風險利率上行壓力。

我們維持“暖的時候別激進”判斷,建議利用非核心矛盾的波動做核心決策,通脹仍是當前市場的主要矛盾。豬價上漲斜率放大+/月基金考核結束后風險偏好回調+年產出缺口持續擴張可能帶來年末PPI上行預期,這些因素都將驅動投資者進一步向“低估值”板塊換倉。行業配置:主線繼續低估值可選消費(地產、家電)+銀行,耐心等待高景氣品種估值消化后中期布局的機會。

月日早盤,白酒、農牧飼漁、食品飲料等消費板塊表現活躍,個股方面,雙匯發展漲停,珠江啤酒漲超%。

消息面上,目前生豬生產呈現恢復態勢,牛羊禽肉增加較快。各地積極行動,現在已經有個省份相繼發布了促進生豬生產的措施。年底前生豬產能有望探底回升,明年有望基本恢復到正常水平。同時,“雙”的來臨也有望助推消費行情。

機構表示,大消費行業的韌性很強,在“雙”前后投資消費主題基金,大概率會有不錯的收益。品種選擇上,建議挑選長期業績優異且重倉消費板塊的基金。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

“雙”將至 消費主題基金再度蹭上熱點

“雙”購物節已經進入倒計時,天貓、京東等“主力隊員”已經提早準備,花式玩法滿天飛。那么,證券投資如何蹭上“雙”熱點呢?部分業內人士表示,在“雙”前購買消費主題基金或許是不錯的辦法。

消費主題基金業績可觀

盡管三季度消費股有所降溫,年內消費主題基金總體仍表現不錯。截至月日,Choice消費主題基金今年來平均凈值漲幅達到.%,僅有一只基金收益小幅告負。其中,鵬華消費優選混合、匯添富消費行業混合、華泰柏瑞消費成長混合等多只基金凈值漲幅超過%,為投資者帶來了較好的回報。

相對中證消費指數而言,消費主題基金漲幅更為穩健,有時還能獲取更高的收益回報。以國慶假期后至“雙”當日為區間統計,年消費主題基金平均凈值漲幅比中證消費指數跌得少;年至年,前者比后者漲幅略;年前者漲幅幾乎為后者的兩倍。

格上財富研究員張婷認為,我國消費潛力巨大,很多消費都是剛需,大消費行業的韌性很強,在“雙”前后投資消費主題基金,大概率會有不錯的收益。品種選擇上,建議挑選長期業績優異且重倉消費板塊的基金。

Choice數據顯示,目前長期業績表現較好、風格明確的大消費主題基金有不少。比如成立約有年的銀華富裕主題混合,該基金自成立以來凈值漲幅超過%,今年來獲得了%的回報;成立年有余的易方達消費行業,自成立以來收益率也超過%,今年來回報超%。這類有較長歷史業績參考的優質消費主題基金具有更高的投資價值。

基金看好消費股長期投資價值

實際上,消費主題基金不僅能蹭上“雙”的熱點,更是長期投資的優秀標的。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

金鷹基金研究部總助潘李劍認為,無論是經濟穩定發展預期,還是由人口決定的潛在消費空間,中國的市場在相當長時間內都具備競爭的稟賦優勢,也是支撐中國消費產業長期成長性和競爭力的核心所在。

在他看來,擁有穩健成長標簽的消費板塊,也是能保證長期成長性的板塊,未來堅定看好消費產業的長期競爭力和投資價值,中國消費市場大有可為。

上銀基金趙治燁表示,醫療消費行業投資價值仍會延續,看好與人民群眾生活相關的領域,因為這些領域的公司有更強的議價能力,而且只要社會在發展,消費升級的態勢就不會扭轉。未來仍會持續關注代表人民群眾剛需的醫療、教育、養老等領域。

銀華富裕主題混合基金經理焦巍表示,如果跳出單季度的波動,消費股的長期賽道無疑仍是最優品種之一,比如美股中的可口可樂和星巴克,完全可以媲美FAANG的漲幅,而且波動更小,更容易找出不輕易被技術替代的標的。因此,銀華富裕主題混合不會因博弈的需要降低消費的基礎倉位,只會拓展視野去尋找新的可持續成長的消費賽道和龍頭公司。

廣發策略戴康:“秋收冬藏”繼續配置低估值可選消費+銀行

今年我們基于估值彈性比盈利彈性大的常識,圍繞貼現率波動而非盈利波動來研判市場,因此可以始終左側前瞻做出投資建議。我們認為當前A股市場核心矛盾仍然是:快速上升的豬通脹對貨幣政策的掣肘。

我們在.的基金三季報分析中指出:三季報基金超配最多的行業仍是高估值的+科技(電子)+必需消費(食品飲料、醫藥生物)。雖然投資者普遍擔憂快速上升的通脹會約束“高估值”(科技+必需消費),但從月的市場表現來看,大家換倉“低估值”(可選消費+銀行)的積極性并不高。

投資者普遍認同:“豬通脹”對貨幣政策形成一定的掣肘,高估值板塊的估值擴張將受阻。但也疑慮:“豬通脹”對貨幣政策的掣肘幅度較輕,持續時間較短,而PPI持續走低,又會制約無風險收益率上行,并且中長期來看,科技同時具備盈利的“基本面”和G的“產業邏輯”以及必需消費食品飲料/休閑服務的利潤率/周轉率驅動ROE抬升的邏輯仍成立,當前換倉的收益可能還不一定能夠覆蓋換倉的成本。

()節后豬肉價格快速上漲,如果未來傳導至其他食品項從而導致CPI上行超預期將使得市場對于寬松預期進一步下調;()/月末基金考核結束后,在新一輪考核周期,由于缺乏收益率的“安全墊”,投資者風險偏好將有所回落,增大今年漲幅較大的高估值板塊壓力;()年產出缺口(地產投資增速-制造業投資增速)持續擴大,可能帶來年末工業品價格上漲預期,增加無風險利率上行壓力。

我們維持“暖的時候別激進”判斷,建議利用非核心矛盾的波動做核心決策,通脹仍是當前市場的主要矛盾。豬價上漲斜率放大+/月基金考核結束后風險偏好回調+年產出缺口持續擴張可能帶來年末PPI上行預期,這些因素都將驅動投資者進一步向“低估值”板塊換倉。行業配置:主線繼續低估值可選消費(地產、家電)+銀行,耐心等待高景氣品種估值消化后中期布局的機會。

月日早盤,白酒、農牧飼漁、食品飲料等消費板塊表現活躍,個股方面,雙匯發展漲停,珠江啤酒漲超%。

消息面上,目前生豬生產呈現恢復態勢,牛羊禽肉增加較快。各地積極行動,現在已經有個省份相繼發布了促進生豬生產的措施。年底前生豬產能有望探底回升,明年有望基本恢復到正常水平。同時,“雙”的來臨也有望助推消費行情。

機構表示,大消費行業的韌性很強,在“雙”前后投資消費主題基金,大概率會有不錯的收益。品種選擇上,建議挑選長期業績優異且重倉消費板塊的基金。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

“雙”將至 消費主題基金再度蹭上熱點

“雙”購物節已經進入倒計時,天貓、京東等“主力隊員”已經提早準備,花式玩法滿天飛。那么,證券投資如何蹭上“雙”熱點呢?部分業內人士表示,在“雙”前購買消費主題基金或許是不錯的辦法。

消費主題基金業績可觀

盡管三季度消費股有所降溫,年內消費主題基金總體仍表現不錯。截至月日,Choice消費主題基金今年來平均凈值漲幅達到.%,僅有一只基金收益小幅告負。其中,鵬華消費優選混合、匯添富消費行業混合、華泰柏瑞消費成長混合等多只基金凈值漲幅超過%,為投資者帶來了較好的回報。

相對中證消費指數而言,消費主題基金漲幅更為穩健,有時還能獲取更高的收益回報。以國慶假期后至“雙”當日為區間統計,年消費主題基金平均凈值漲幅比中證消費指數跌得少;年至年,前者比后者漲幅略;年前者漲幅幾乎為后者的兩倍。

格上財富研究員張婷認為,我國消費潛力巨大,很多消費都是剛需,大消費行業的韌性很強,在“雙”前后投資消費主題基金,大概率會有不錯的收益。品種選擇上,建議挑選長期業績優異且重倉消費板塊的基金。

Choice數據顯示,目前長期業績表現較好、風格明確的大消費主題基金有不少。比如成立約有年的銀華富裕主題混合,該基金自成立以來凈值漲幅超過%,今年來獲得了%的回報;成立年有余的易方達消費行業,自成立以來收益率也超過%,今年來回報超%。這類有較長歷史業績參考的優質消費主題基金具有更高的投資價值。

基金看好消費股長期投資價值

實際上,消費主題基金不僅能蹭上“雙”的熱點,更是長期投資的優秀標的。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

金鷹基金研究部總助潘李劍認為,無論是經濟穩定發展預期,還是由人口決定的潛在消費空間,中國的市場在相當長時間內都具備競爭的稟賦優勢,也是支撐中國消費產業長期成長性和競爭力的核心所在。

在他看來,擁有穩健成長標簽的消費板塊,也是能保證長期成長性的板塊,未來堅定看好消費產業的長期競爭力和投資價值,中國消費市場大有可為。

上銀基金趙治燁表示,醫療消費行業投資價值仍會延續,看好與人民群眾生活相關的領域,因為這些領域的公司有更強的議價能力,而且只要社會在發展,消費升級的態勢就不會扭轉。未來仍會持續關注代表人民群眾剛需的醫療、教育、養老等領域。

銀華富裕主題混合基金經理焦巍表示,如果跳出單季度的波動,消費股的長期賽道無疑仍是最優品種之一,比如美股中的可口可樂和星巴克,完全可以媲美FAANG的漲幅,而且波動更小,更容易找出不輕易被技術替代的標的。因此,銀華富裕主題混合不會因博弈的需要降低消費的基礎倉位,只會拓展視野去尋找新的可持續成長的消費賽道和龍頭公司。

廣發策略戴康:“秋收冬藏”繼續配置低估值可選消費+銀行

今年我們基于估值彈性比盈利彈性大的常識,圍繞貼現率波動而非盈利波動來研判市場,因此可以始終左側前瞻做出投資建議。我們認為當前A股市場核心矛盾仍然是:快速上升的豬通脹對貨幣政策的掣肘。

我們在.的基金三季報分析中指出:三季報基金超配最多的行業仍是高估值的+科技(電子)+必需消費(食品飲料、醫藥生物)。雖然投資者普遍擔憂快速上升的通脹會約束“高估值”(科技+必需消費),但從月的市場表現來看,大家換倉“低估值”(可選消費+銀行)的積極性并不高。

投資者普遍認同:“豬通脹”對貨幣政策形成一定的掣肘,高估值板塊的估值擴張將受阻。但也疑慮:“豬通脹”對貨幣政策的掣肘幅度較輕,持續時間較短,而PPI持續走低,又會制約無風險收益率上行,并且中長期來看,科技同時具備盈利的“基本面”和G的“產業邏輯”以及必需消費食品飲料/休閑服務的利潤率/周轉率驅動ROE抬升的邏輯仍成立,當前換倉的收益可能還不一定能夠覆蓋換倉的成本。

()節后豬肉價格快速上漲,如果未來傳導至其他食品項從而導致CPI上行超預期將使得市場對于寬松預期進一步下調;()/月末基金考核結束后,在新一輪考核周期,由于缺乏收益率的“安全墊”,投資者風險偏好將有所回落,增大今年漲幅較大的高估值板塊壓力;()年產出缺口(地產投資增速-制造業投資增速)持續擴大,可能帶來年末工業品價格上漲預期,增加無風險利率上行壓力。

我們維持“暖的時候別激進”判斷,建議利用非核心矛盾的波動做核心決策,通脹仍是當前市場的主要矛盾。豬價上漲斜率放大+/月基金考核結束后風險偏好回調+年產出缺口持續擴張可能帶來年末PPI上行預期,這些因素都將驅動投資者進一步向“低估值”板塊換倉。行業配置:主線繼續低估值可選消費(地產、家電)+銀行,耐心等待高景氣品種估值消化后中期布局的機會。

月日早盤,白酒、農牧飼漁、食品飲料等消費板塊表現活躍,個股方面,雙匯發展漲停,珠江啤酒漲超%。

消息面上,目前生豬生產呈現恢復態勢,牛羊禽肉增加較快。各地積極行動,現在已經有個省份相繼發布了促進生豬生產的措施。年底前生豬產能有望探底回升,明年有望基本恢復到正常水平。同時,“雙”的來臨也有望助推消費行情。

機構表示,大消費行業的韌性很強,在“雙”前后投資消費主題基金,大概率會有不錯的收益。品種選擇上,建議挑選長期業績優異且重倉消費板塊的基金。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

“雙”將至 消費主題基金再度蹭上熱點

“雙”購物節已經進入倒計時,天貓、京東等“主力隊員”已經提早準備,花式玩法滿天飛。那么,證券投資如何蹭上“雙”熱點呢?部分業內人士表示,在“雙”前購買消費主題基金或許是不錯的辦法。

消費主題基金業績可觀

盡管三季度消費股有所降溫,年內消費主題基金總體仍表現不錯。截至月日,Choice消費主題基金今年來平均凈值漲幅達到.%,僅有一只基金收益小幅告負。其中,鵬華消費優選混合、匯添富消費行業混合、華泰柏瑞消費成長混合等多只基金凈值漲幅超過%,為投資者帶來了較好的回報。

相對中證消費指數而言,消費主題基金漲幅更為穩健,有時還能獲取更高的收益回報。以國慶假期后至“雙”當日為區間統計,年消費主題基金平均凈值漲幅比中證消費指數跌得少;年至年,前者比后者漲幅略;年前者漲幅幾乎為后者的兩倍。

格上財富研究員張婷認為,我國消費潛力巨大,很多消費都是剛需,大消費行業的韌性很強,在“雙”前后投資消費主題基金,大概率會有不錯的收益。品種選擇上,建議挑選長期業績優異且重倉消費板塊的基金。

Choice數據顯示,目前長期業績表現較好、風格明確的大消費主題基金有不少。比如成立約有年的銀華富裕主題混合,該基金自成立以來凈值漲幅超過%,今年來獲得了%的回報;成立年有余的易方達消費行業,自成立以來收益率也超過%,今年來回報超%。這類有較長歷史業績參考的優質消費主題基金具有更高的投資價值。

基金看好消費股長期投資價值

實際上,消費主題基金不僅能蹭上“雙”的熱點,更是長期投資的優秀標的。就消費行業而言,部分基金投研人士即便對短期投資價值產生了分歧,但長期仍然看好該行業尤其是龍頭公司的發展潛力。

金鷹基金研究部總助潘李劍認為,無論是經濟穩定發展預期,還是由人口決定的潛在消費空間,中國的市場在相當長時間內都具備競爭的稟賦優勢,也是支撐中國消費產業長期成長性和競爭力的核心所在。

在他看來,擁有穩健成長標簽的消費板塊,也是能保證長期成長性的板塊,未來堅定看好消費產業的長期競爭力和投資價值,中國消費市場大有可為。

上銀基金趙治燁表示,醫療消費行業投資價值仍會延續,看好與人民群眾生活相關的領域,因為這些領域的公司有更強的議價能力,而且只要社會在發展,消費升級的態勢就不會扭轉。未來仍會持續關注代表人民群眾剛需的醫療、教育、養老等領域。

銀華富裕主題混合基金經理焦巍表示,如果跳出單季度的波動,消費股的長期賽道無疑仍是最優品種之一,比如美股中的可口可樂和星巴克,完全可以媲美FAANG的漲幅,而且波動更小,更容易找出不輕易被技術替代的標的。因此,銀華富裕主題混合不會因博弈的需要降低消費的基礎倉位,只會拓展視野去尋找新的可持續成長的消費賽道和龍頭公司。

廣發策略戴康:“秋收冬藏”繼續配置低估值可選消費+銀行

今年我們基于估值彈性比盈利彈性大的常識,圍繞貼現率波動而非盈利波動來研判市場,因此可以始終左側前瞻做出投資建議。我們認為當前A股市場核心矛盾仍然是:快速上升的豬通脹對貨幣政策的掣肘。

我們在.的基金三季報分析中指出:三季報基金超配最多的行業仍是高估值的+科技(電子)+必需消費(食品飲料、醫藥生物)。雖然投資者普遍擔憂快速上升的通脹會約束“高估值”(科技+必需消費),但從月的市場表現來看,大家換倉“低估值”(可選消費+銀行)的積極性并不高。

投資者普遍認同:“豬通脹”對貨幣政策形成一定的掣肘,高估值板塊的估值擴張將受阻。但也疑慮:“豬通脹”對貨幣政策的掣肘幅度較輕,持續時間較短,而PPI持續走低,又會制約無風險收益率上行,并且中長期來看,科技同時具備盈利的“基本面”和G的“產業邏輯”以及必需消費食品飲料/休閑服務的利潤率/周轉率驅動ROE抬升的邏輯仍成立,當前換倉的收益可能還不一定能夠覆蓋換倉的成本。

()節后豬肉價格快速上漲,如果未來傳導至其他食品項從而導致CPI上行超預期將使得市場對于寬松預期進一步下調;()/月末基金考核結束后,在新一輪考核周期,由于缺乏收益率的“安全墊”,投資者風險偏好將有所回落,增大今年漲幅較大的高估值板塊壓力;()年產出缺口(地產投資增速-制造業投資增速)持續擴大,可能帶來年末工業品價格上漲預期,增加無風險利率上行壓力。

我們維持“暖的時候別激進”判斷,建議利用非核心矛盾的波動做核心決策,通脹仍是當前市場的主要矛盾。豬價上漲斜率放大+/月基金考核結束后風險偏好回調+年產出缺口持續擴張可能帶來年末PPI上行預期,這些因素都將驅動投資者進一步向“低估值”板塊換倉。行業配置:主線繼續低估值可選消費(地產、家電)+銀行,耐心等待高景氣品種估值消化后中期布局的機會。

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