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<健康養生_主關鍵詞>

文章來源:SEO    發布時間:2020-06-04 22:17:06  【字號:      】

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Bakkt的推出應該是本年最大的比特幣工作。Bakkt被其創造者吹捧為加密職業的游戲規則改動者。該公司大肆宣傳,稱推出什物結算的比特幣期貨合約,是一種革命性的產品。支撐者以為,Bakkt將有助于開釋對比特幣的新需求。他們以為,此前處于張望狀況的首要組織出資者將進場,并信心十足的初步買賣比特幣。經過將近一年的推遲,Bakkt總算在月日上線了。Bakkt首日交割的期貨合約少得不幸,有個期貨合約結算,僅共有個比特幣買賣,總買賣額大約為萬美元。第一周結束時,Bakkt的BTC期貨買賣量依然十分低,在此期間不到萬美元。近一個月的時刻,Bakkt渠道上的活動好像又減少了。最值得注意的是,月日買賣合約暴降至個比特幣的每日新低。相比之下,競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)的首日期貨買賣量為個BTC,比Bakkt高出倍。早在年月,芝加哥商品買賣所首日買賣量就到達了億美元。在第一周的買賣中,芝加哥商品買賣所經過其體系的現金結算,BTC期貨買賣到達.億美元。一些人或許會說,將Bakkt與其競賽對手進行比較是不公平的,因為芝加哥商品買賣所推出BTC期貨恰逢ICO熱潮和年末的加密熱潮?墒,這種說法并不能解說當時的商場動態。雖然比特幣和其他加密商場的活潑程度和價格沒有回到年末的水平,但芝加哥商品買賣所(CME)本年宣告,比特幣買賣量和未平倉買賣量均創下新高。年月,該公司宣布:“第三季度,客戶對芝加哥商品買賣所比特幣期貨的愛好依然微弱,每日未平倉合約超越.萬份,較年第三季度添加%!盋ME還標明:“組織資金活動依然微弱,新增賬戶個,而年第三季度新增賬戶只要個!盋ME比特幣期貨的日均買賣量目前為.億美元,這使得Bakkt的買賣量相形見絀。Bakkt的上市令人絕望,其間一個需求沉思的問題是,關于這家具有.億美元風出資金支撐的公司來說,它究竟哪出了這么大的錯?在這篇文章中,作者將具體論述自己以為的,導致Bakkt這一成果的首要原因。商場對現貨交割的每日期貨合約需求疲軟Bakkt的首要特點在于,它是運用每日期貨合約進行比特幣的什物交割。但是,正是這種被誤導的產品要點,是該公司在推出前所犯的要害過錯之一。在以現金結算的期貨合約中,比方芝加哥商品買賣所(CME)供給的期貨合約,當合約到期時,買賣員會得到與合約價值適當的現金。在Bakkt的事例中,組織出資者經過什物結算的期貨合約獲得實踐的比特幣。這是Bakkt在發布前一向著重的價值建議。在推出當天發布的一封揭露信中,Bakkt最大出資者之一Pantera Dan Morehead寫道:“真實的立異在于每日的什物結算!盉akkt的CEO Kelly Loeffler和我都不知道有任何每日結算的期貨合約(任何財物類別里),至少在美國是遭到監管的,這確實是一個革命性的概念!痹谕环庑胖,Dan繼續稱:“咱們現在稀有百家草創企業買賣所。但是,大多數組織對與這些實體進行買賣和協作感到不安!弊髡卟磺宄@種斷語的依據是什么,但這引出了一個問題,為什么直到現在還沒有什物結算的比特幣期貨合約?而且,為什么每日什物交割的期貨如此稀有?答案或許是:因為現金結算期貨的固有優勢,對此類產品的需求并不大?究竟,以現金結算的期貨買家不需求憂慮保管的費事,不論他們是否在一個安全監管的渠道上。這便是為什么在金融范疇,絕大多數期貨沒有什物結算,因為買賣員一般對標的財物不感愛好。在構建一個產品時,首先要辨認并處理潛在客戶之間存在的真實的痛點。作者在Facebook擔任產品方面的作業期間,在離開去創立一個區塊鏈危險出資基金之前,他們一向在進行小型的、受控的測驗。他們這樣做是為了驗證假定,并決議是否在某些產品上投入更多名貴的時刻和資源。作者不知道Bakkt在產品上市行進行了哪些測驗來評價產品的商場適應性,但對揭露數據的深入研究加深了作者對Bakkt中心產品缺少潛在客戶需求的置疑。第一天在Bakkt渠道上買賣的枚比特幣中,有枚是經過Bakkt更為傳統的月度期貨合約買賣的,而只要枚比特幣是經過什物交割的每日期貨買賣的。是的,你沒看錯,只要個比特幣買賣運用的是Bakkt以為的、更招引新組織出資者的首要立異方式的預發行版!缺少專心是導致失利的原因Bakkt一初步就給人留下深入形象的一點是,他們好像不清楚自己的首要方針受眾是誰。在最近的一次采訪中,CEO Adam White說到:“Bakkt實踐上是為組織買賣員規劃的,所以這是期貨合約。也便是說,咱們估計這個期貨合約也會經過零售經紀商進行買賣,這樣零售客戶就可以買賣這個合約!闭劦紹akkt每月供給的期貨,Adam說:“這不僅對投機者很重要,對依靠比特幣價格的實踐企業也很重要,因為這些企業希望對沖危險,所以咱們以為這份合約十分合適他們!绷硪粋轉機是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler在承受Furtune雜志采訪時指出:“咱們正在協作樹立一個敞開的渠道,協助開釋全球商場和商業中數字財物的革新潛力!睆倪@些談論中,咱們不清楚星巴克是在追逐組織出資者、散戶出資者、礦商、顧客仍是商家(星巴克是巴克特的戰略協作伙伴)。假如答案是上述這些,那么,這自身便是一個問題?焖龠M入商場、靈敏和專心都十分重要。更好的辦法是辨認和處理一個痛點,發動一個測驗,然后從那里初步迭代。不然,在前期,你會冒著涉及面太廣的危險。Bakkt團隊好像采取了相反的辦法,在很長一段時刻內致力于一個預發布產品,一起致力于滿意多個客戶集體的不同需求。這種戰略很難成功施行,尤其是當你剛剛起步的時分。組織出資者正等待Bakkt發動比特幣買賣的說法有些勉強。對這類財物感愛好的老練出資者現已有了敞口Bakkt建立的燃眉之急是充任傳統金融的橋梁,讓大型組織更簡單買賣比特幣。但是,那些希望獲得比特幣敞口的組織,早在Bakkt運用OTC貨臺、出資信托和現金結算期貨等多種現有投財物品之前就現已這么做了。事實上,這些金融產品對許多組織和資深金融人士來說都很簡單運用,因為與Bakkt的什物結算期貨不同,它們與買賣員每天的買賣相等,它們答應買賣員依據現金結算買賣而非標的財物進行買賣。產品決議方案對產品上市方案產生了負面影響,并形成嚴重延誤Bakkt比其CEO初步宣告的時刻(原定年月)晚了近一年。導致比特幣買賣繼續推遲的部分原因,好像是Bakkt有意保管比特幣,以便實踐交付給買賣商。為了供給合格的比特幣保管服務,Bakkt需求與CFTC和紐約州金融服務辦理局等監管組織觸摸,以獲得所需的同意。假如Bakkt挑選從更傳統的以現金結算的期貨(類似于芝加哥商品買賣所的期貨)初步,那么Bakkt或許會防止一些監管方面的延誤。不用憂慮比特幣庫房,就可以直接進入商場。另一個沖擊是,Bakkt繼續的推遲,讓新的競賽對手得以進入商場,而現有的競賽對手得以加強自己的處理方案。因為比特幣的推出被推遲了數月,Bakkt答應衍生品供貨商LedgerX和TD ameritrade支撐的ErisX等競賽對手,一步步挨近推出自己的比特幣期貨合約。全球買賣量最大的加密錢銀買賣所Binance本年月推出了不受監管的期貨,大舉進入商場。依據加密錢銀數據供給商Skew的數據,僅在月日,Binance的新BTC/USDT期貨產品就創下了億美元的買賣量紀錄。競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)也很繁忙。該公司最近宣告,方案下一年用期權來彌補其比特幣期貨合約。在保管方面,競賽在曩昔一年中顯著加重,而Bakkt團隊正準備初步推出。例如,富達數字財物服務剛剛宣告,正在全面推出數字財物保管和買賣服務。但是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler好像并不憂慮競賽的加重。在比特幣推出的前一個月,她宣告,“經紐約州金融服務辦理局同意,咱們將創立Bakkt信托公司,這是一家合格的保管組織。Bakkt庫房將為什物交割的比特幣期貨供給保管!边@為客戶供給了史無前例的監管通明度和安全性,一起在一個缺少組織級基礎設施的商場上,供給了一個遭到監管的、全球可拜訪的買賣所。Coinbase、Bitgo、Kingdom Trust和Gemini等公司現在都在供給受監管的、組織等級的加密錢銀保管處理方案和保單,它們的狀況又是怎么的呢?材料來歷:比特財物辦理公司于年月日向美國證券買賣委員會提交的陳述這些公司中有一些公司具有著巨大的用戶群,遠遠超越Bakkt的用戶量,而且組織資金在不斷的在流入。例如,Coinbase CEO Brian Armstrong最近共享稱,該公司現在每周能從組織客戶那里獲得億至億美元的新加密錢銀存款。Bakkt布局太大,開展太快Bakkt是由財物億美元的巨子洲際買賣所(ICE)創立的,它的母公司具有紐約證券買賣所和許多其他買賣所。它使用ICE強壯的名譽和財力,拼湊出一份令人形象深入的支撐者名單。在產品發布之前,Bakkt現已從該范疇最聞名的公司那里獲得了.億美元的危險出資。雖然買賣條款沒有發布,但可以幻想,Bakkt的估值在.億至億美元之間。這使得該公司可以在月份收買數字財物保管公司。有了如此高的希望和令人張口結舌的估值,要想不負眾望并獲得長時刻的成功就更難了。作者的感覺是,經過添加少數資金并選用漸進式發動辦法,Bakkt會得到更好的服務。當然,假如該公司能更積極地辦理商場預期,或許會有所協助。例如,當CEO Adam White將Bakkt與年前ATM的呈現混為一談時,這或許有點過頭了。Bakkt還未走到止境雖然如此,這也并不用定是Bakkt的末日?紤]到Bakkt的巨額資金以及洲際買賣所的專業知識和金融實力,他們依然可以扭轉局面。這些嚴重過錯發作到現在還不到一個月,依然是十分前期的日子。假如該公司做出必要的調整,或許能從緩慢的起步中反彈。好的初步是將產品要點轉向現金結算,并在推出比特幣期貨期權方面打敗芝加哥商品買賣所。承認ICE能為整個區塊鏈和加密職業供給驗證是很重要的比如比特幣期貨合約之類的衍生產品為組織出資者戰勝運營和危險應戰供給了要害的處理方案。因而,ICE旗下公司推出受監管的組織級比特幣期貨合約,是加密商場敏捷老練中的又一個里程碑。關于該職業來說,Bakkt的另一個優勢是可以協助該職業從對不受監管的現貨商場進行價格結算的進程,轉變為契合規范反洗錢方針的愈加通明的合規流程。尤其是,Bakkt的價格發現機制可以緩解美國證券買賣委員會當時對比特幣ETF未來同意方面的憂慮。不管Bakkt終究能否招引眼球,很顯著,自年頭Mt. Gox遭黑客進犯以來,加密職業現已走過了綿長的路途。結語正如作者之前宣布過的觀念,像Paul Krugman這樣的反對者對區塊鏈和密加密錢銀的觀點是徹底過錯的。使用顛覆性的區塊鏈技術力量,加密錢銀將逐步替代現有貴重而低效的金融體系。從數據來看,比特幣現在比以往任何時分都更強壯,Bakkt的推出證明了這一新式財物類別的制度化。在每日結算的期貨買賣中,Bakkt專心于噱頭,錯過了大多數組織買賣者。什物交割并不是促進組織出資者參加商場的一個功用,許多對比特幣感愛好的人現已有了必定程度的商場敞口。Bakkt挑選為新的財物類別創立一種新的金融東西,而許多華爾街人士仍在盡力把握這種東西。這意味著,他們既需求教育組織出資者了解一種新的財物類別,也需求引進一種對許多買賣員來說生疏的新買賣概念。有多少組織出資者會計劃把自己的職業生涯押在一個新式財物類別的新渠道上,在推出這款新產品的第一天就初步操作合約?Bakkt團隊沒有簡化他們的上市程序,也沒有趕快推出精簡版MVP的辦法,而是不用要地把監管方面的工作復雜化。假如該公司推出以現金結算的比特幣期貨,并將更多精力會集在樹立新客戶基礎上,或許會得到更好的服務。所以有關Bakkt將可以帶來很多新組織本錢流入的預期是不現實的。Bakkt團隊花費了很多時刻來開發需求可疑的產品。迄今為止的依據標明,每日現貨BTC期貨的推出或許是在一個能讓你看到問題的事例,而不是尋覓問題的處理方案。

Bakkt的推出應該是本年最大的比特幣工作。Bakkt被其創造者吹捧為加密職業的游戲規則改動者。該公司大肆宣傳,稱推出什物結算的比特幣期貨合約,是一種革命性的產品。支撐者以為,Bakkt將有助于開釋對比特幣的新需求。他們以為,此前處于張望狀況的首要組織出資者將進場,并信心十足的初步買賣比特幣。經過將近一年的推遲,Bakkt總算在月日上線了。Bakkt首日交割的期貨合約少得不幸,有個期貨合約結算,僅共有個比特幣買賣,總買賣額大約為萬美元。第一周結束時,Bakkt的BTC期貨買賣量依然十分低,在此期間不到萬美元。近一個月的時刻,Bakkt渠道上的活動好像又減少了。最值得注意的是,月日買賣合約暴降至個比特幣的每日新低。相比之下,競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)的首日期貨買賣量為個BTC,比Bakkt高出倍。早在年月,芝加哥商品買賣所首日買賣量就到達了億美元。在第一周的買賣中,芝加哥商品買賣所經過其體系的現金結算,BTC期貨買賣到達.億美元。一些人或許會說,將Bakkt與其競賽對手進行比較是不公平的,因為芝加哥商品買賣所推出BTC期貨恰逢ICO熱潮和年末的加密熱潮?墒,這種說法并不能解說當時的商場動態。雖然比特幣和其他加密商場的活潑程度和價格沒有回到年末的水平,但芝加哥商品買賣所(CME)本年宣告,比特幣買賣量和未平倉買賣量均創下新高。年月,該公司宣布:“第三季度,客戶對芝加哥商品買賣所比特幣期貨的愛好依然微弱,每日未平倉合約超越.萬份,較年第三季度添加%!盋ME還標明:“組織資金活動依然微弱,新增賬戶個,而年第三季度新增賬戶只要個!盋ME比特幣期貨的日均買賣量目前為.億美元,這使得Bakkt的買賣量相形見絀。Bakkt的上市令人絕望,其間一個需求沉思的問題是,關于這家具有.億美元風出資金支撐的公司來說,它究竟哪出了這么大的錯?在這篇文章中,作者將具體論述自己以為的,導致Bakkt這一成果的首要原因。商場對現貨交割的每日期貨合約需求疲軟Bakkt的首要特點在于,它是運用每日期貨合約進行比特幣的什物交割。但是,正是這種被誤導的產品要點,是該公司在推出前所犯的要害過錯之一。在以現金結算的期貨合約中,比方芝加哥商品買賣所(CME)供給的期貨合約,當合約到期時,買賣員會得到與合約價值適當的現金。在Bakkt的事例中,組織出資者經過什物結算的期貨合約獲得實踐的比特幣。這是Bakkt在發布前一向著重的價值建議。在推出當天發布的一封揭露信中,Bakkt最大出資者之一Pantera Dan Morehead寫道:“真實的立異在于每日的什物結算!盉akkt的CEO Kelly Loeffler和我都不知道有任何每日結算的期貨合約(任何財物類別里),至少在美國是遭到監管的,這確實是一個革命性的概念!痹谕环庑胖,Dan繼續稱:“咱們現在稀有百家草創企業買賣所。但是,大多數組織對與這些實體進行買賣和協作感到不安!弊髡卟磺宄@種斷語的依據是什么,但這引出了一個問題,為什么直到現在還沒有什物結算的比特幣期貨合約?而且,為什么每日什物交割的期貨如此稀有?答案或許是:因為現金結算期貨的固有優勢,對此類產品的需求并不大?究竟,以現金結算的期貨買家不需求憂慮保管的費事,不論他們是否在一個安全監管的渠道上。這便是為什么在金融范疇,絕大多數期貨沒有什物結算,因為買賣員一般對標的財物不感愛好。在構建一個產品時,首先要辨認并處理潛在客戶之間存在的真實的痛點。作者在Facebook擔任產品方面的作業期間,在離開去創立一個區塊鏈危險出資基金之前,他們一向在進行小型的、受控的測驗。他們這樣做是為了驗證假定,并決議是否在某些產品上投入更多名貴的時刻和資源。作者不知道Bakkt在產品上市行進行了哪些測驗來評價產品的商場適應性,但對揭露數據的深入研究加深了作者對Bakkt中心產品缺少潛在客戶需求的置疑。第一天在Bakkt渠道上買賣的枚比特幣中,有枚是經過Bakkt更為傳統的月度期貨合約買賣的,而只要枚比特幣是經過什物交割的每日期貨買賣的。是的,你沒看錯,只要個比特幣買賣運用的是Bakkt以為的、更招引新組織出資者的首要立異方式的預發行版!缺少專心是導致失利的原因Bakkt一初步就給人留下深入形象的一點是,他們好像不清楚自己的首要方針受眾是誰。在最近的一次采訪中,CEO Adam White說到:“Bakkt實踐上是為組織買賣員規劃的,所以這是期貨合約。也便是說,咱們估計這個期貨合約也會經過零售經紀商進行買賣,這樣零售客戶就可以買賣這個合約!闭劦紹akkt每月供給的期貨,Adam說:“這不僅對投機者很重要,對依靠比特幣價格的實踐企業也很重要,因為這些企業希望對沖危險,所以咱們以為這份合約十分合適他們!绷硪粋轉機是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler在承受Furtune雜志采訪時指出:“咱們正在協作樹立一個敞開的渠道,協助開釋全球商場和商業中數字財物的革新潛力!睆倪@些談論中,咱們不清楚星巴克是在追逐組織出資者、散戶出資者、礦商、顧客仍是商家(星巴克是巴克特的戰略協作伙伴)。假如答案是上述這些,那么,這自身便是一個問題?焖龠M入商場、靈敏和專心都十分重要。更好的辦法是辨認和處理一個痛點,發動一個測驗,然后從那里初步迭代。不然,在前期,你會冒著涉及面太廣的危險。Bakkt團隊好像采取了相反的辦法,在很長一段時刻內致力于一個預發布產品,一起致力于滿意多個客戶集體的不同需求。這種戰略很難成功施行,尤其是當你剛剛起步的時分。組織出資者正等待Bakkt發動比特幣買賣的說法有些勉強。對這類財物感愛好的老練出資者現已有了敞口Bakkt建立的燃眉之急是充任傳統金融的橋梁,讓大型組織更簡單買賣比特幣。但是,那些希望獲得比特幣敞口的組織,早在Bakkt運用OTC貨臺、出資信托和現金結算期貨等多種現有投財物品之前就現已這么做了。事實上,這些金融產品對許多組織和資深金融人士來說都很簡單運用,因為與Bakkt的什物結算期貨不同,它們與買賣員每天的買賣相等,它們答應買賣員依據現金結算買賣而非標的財物進行買賣。產品決議方案對產品上市方案產生了負面影響,并形成嚴重延誤Bakkt比其CEO初步宣告的時刻(原定年月)晚了近一年。導致比特幣買賣繼續推遲的部分原因,好像是Bakkt有意保管比特幣,以便實踐交付給買賣商。為了供給合格的比特幣保管服務,Bakkt需求與CFTC和紐約州金融服務辦理局等監管組織觸摸,以獲得所需的同意。假如Bakkt挑選從更傳統的以現金結算的期貨(類似于芝加哥商品買賣所的期貨)初步,那么Bakkt或許會防止一些監管方面的延誤。不用憂慮比特幣庫房,就可以直接進入商場。另一個沖擊是,Bakkt繼續的推遲,讓新的競賽對手得以進入商場,而現有的競賽對手得以加強自己的處理方案。因為比特幣的推出被推遲了數月,Bakkt答應衍生品供貨商LedgerX和TD ameritrade支撐的ErisX等競賽對手,一步步挨近推出自己的比特幣期貨合約。全球買賣量最大的加密錢銀買賣所Binance本年月推出了不受監管的期貨,大舉進入商場。依據加密錢銀數據供給商Skew的數據,僅在月日,Binance的新BTC/USDT期貨產品就創下了億美元的買賣量紀錄。競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)也很繁忙。該公司最近宣告,方案下一年用期權來彌補其比特幣期貨合約。在保管方面,競賽在曩昔一年中顯著加重,而Bakkt團隊正準備初步推出。例如,富達數字財物服務剛剛宣告,正在全面推出數字財物保管和買賣服務。但是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler好像并不憂慮競賽的加重。在比特幣推出的前一個月,她宣告,“經紐約州金融服務辦理局同意,咱們將創立Bakkt信托公司,這是一家合格的保管組織。Bakkt庫房將為什物交割的比特幣期貨供給保管!边@為客戶供給了史無前例的監管通明度和安全性,一起在一個缺少組織級基礎設施的商場上,供給了一個遭到監管的、全球可拜訪的買賣所。Coinbase、Bitgo、Kingdom Trust和Gemini等公司現在都在供給受監管的、組織等級的加密錢銀保管處理方案和保單,它們的狀況又是怎么的呢?材料來歷:比特財物辦理公司于年月日向美國證券買賣委員會提交的陳述這些公司中有一些公司具有著巨大的用戶群,遠遠超越Bakkt的用戶量,而且組織資金在不斷的在流入。例如,Coinbase CEO Brian Armstrong最近共享稱,該公司現在每周能從組織客戶那里獲得億至億美元的新加密錢銀存款。Bakkt布局太大,開展太快Bakkt是由財物億美元的巨子洲際買賣所(ICE)創立的,它的母公司具有紐約證券買賣所和許多其他買賣所。它使用ICE強壯的名譽和財力,拼湊出一份令人形象深入的支撐者名單。在產品發布之前,Bakkt現已從該范疇最聞名的公司那里獲得了.億美元的危險出資。雖然買賣條款沒有發布,但可以幻想,Bakkt的估值在.億至億美元之間。這使得該公司可以在月份收買數字財物保管公司。有了如此高的希望和令人張口結舌的估值,要想不負眾望并獲得長時刻的成功就更難了。作者的感覺是,經過添加少數資金并選用漸進式發動辦法,Bakkt會得到更好的服務。當然,假如該公司能更積極地辦理商場預期,或許會有所協助。例如,當CEO Adam White將Bakkt與年前ATM的呈現混為一談時,這或許有點過頭了。Bakkt還未走到止境雖然如此,這也并不用定是Bakkt的末日?紤]到Bakkt的巨額資金以及洲際買賣所的專業知識和金融實力,他們依然可以扭轉局面。這些嚴重過錯發作到現在還不到一個月,依然是十分前期的日子。假如該公司做出必要的調整,或許能從緩慢的起步中反彈。好的初步是將產品要點轉向現金結算,并在推出比特幣期貨期權方面打敗芝加哥商品買賣所。承認ICE能為整個區塊鏈和加密職業供給驗證是很重要的比如比特幣期貨合約之類的衍生產品為組織出資者戰勝運營和危險應戰供給了要害的處理方案。因而,ICE旗下公司推出受監管的組織級比特幣期貨合約,是加密商場敏捷老練中的又一個里程碑。關于該職業來說,Bakkt的另一個優勢是可以協助該職業從對不受監管的現貨商場進行價格結算的進程,轉變為契合規范反洗錢方針的愈加通明的合規流程。尤其是,Bakkt的價格發現機制可以緩解美國證券買賣委員會當時對比特幣ETF未來同意方面的憂慮。不管Bakkt終究能否招引眼球,很顯著,自年頭Mt. Gox遭黑客進犯以來,加密職業現已走過了綿長的路途。結語正如作者之前宣布過的觀念,像Paul Krugman這樣的反對者對區塊鏈和密加密錢銀的觀點是徹底過錯的。使用顛覆性的區塊鏈技術力量,加密錢銀將逐步替代現有貴重而低效的金融體系。從數據來看,比特幣現在比以往任何時分都更強壯,Bakkt的推出證明了這一新式財物類別的制度化。在每日結算的期貨買賣中,Bakkt專心于噱頭,錯過了大多數組織買賣者。什物交割并不是促進組織出資者參加商場的一個功用,許多對比特幣感愛好的人現已有了必定程度的商場敞口。Bakkt挑選為新的財物類別創立一種新的金融東西,而許多華爾街人士仍在盡力把握這種東西。這意味著,他們既需求教育組織出資者了解一種新的財物類別,也需求引進一種對許多買賣員來說生疏的新買賣概念。有多少組織出資者會計劃把自己的職業生涯押在一個新式財物類別的新渠道上,在推出這款新產品的第一天就初步操作合約?Bakkt團隊沒有簡化他們的上市程序,也沒有趕快推出精簡版MVP的辦法,而是不用要地把監管方面的工作復雜化。假如該公司推出以現金結算的比特幣期貨,并將更多精力會集在樹立新客戶基礎上,或許會得到更好的服務。所以有關Bakkt將可以帶來很多新組織本錢流入的預期是不現實的。Bakkt團隊花費了很多時刻來開發需求可疑的產品。迄今為止的依據標明,每日現貨BTC期貨的推出或許是在一個能讓你看到問題的事例,而不是尋覓問題的處理方案。

Bakkt的推出應該是本年最大的比特幣工作。Bakkt被其創造者吹捧為加密職業的游戲規則改動者。該公司大肆宣傳,稱推出什物結算的比特幣期貨合約,是一種革命性的產品。支撐者以為,Bakkt將有助于開釋對比特幣的新需求。他們以為,此前處于張望狀況的首要組織出資者將進場,并信心十足的初步買賣比特幣。經過將近一年的推遲,Bakkt總算在月日上線了。Bakkt首日交割的期貨合約少得不幸,有個期貨合約結算,僅共有個比特幣買賣,總買賣額大約為萬美元。第一周結束時,Bakkt的BTC期貨買賣量依然十分低,在此期間不到萬美元。近一個月的時刻,Bakkt渠道上的活動好像又減少了。最值得注意的是,月日買賣合約暴降至個比特幣的每日新低。相比之下,競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)的首日期貨買賣量為個BTC,比Bakkt高出倍。早在年月,芝加哥商品買賣所首日買賣量就到達了億美元。在第一周的買賣中,芝加哥商品買賣所經過其體系的現金結算,BTC期貨買賣到達.億美元。一些人或許會說,將Bakkt與其競賽對手進行比較是不公平的,因為芝加哥商品買賣所推出BTC期貨恰逢ICO熱潮和年末的加密熱潮?墒,這種說法并不能解說當時的商場動態。雖然比特幣和其他加密商場的活潑程度和價格沒有回到年末的水平,但芝加哥商品買賣所(CME)本年宣告,比特幣買賣量和未平倉買賣量均創下新高。年月,該公司宣布:“第三季度,客戶對芝加哥商品買賣所比特幣期貨的愛好依然微弱,每日未平倉合約超越.萬份,較年第三季度添加%!盋ME還標明:“組織資金活動依然微弱,新增賬戶個,而年第三季度新增賬戶只要個!盋ME比特幣期貨的日均買賣量目前為.億美元,這使得Bakkt的買賣量相形見絀。Bakkt的上市令人絕望,其間一個需求沉思的問題是,關于這家具有.億美元風出資金支撐的公司來說,它究竟哪出了這么大的錯?在這篇文章中,作者將具體論述自己以為的,導致Bakkt這一成果的首要原因。商場對現貨交割的每日期貨合約需求疲軟Bakkt的首要特點在于,它是運用每日期貨合約進行比特幣的什物交割。但是,正是這種被誤導的產品要點,是該公司在推出前所犯的要害過錯之一。在以現金結算的期貨合約中,比方芝加哥商品買賣所(CME)供給的期貨合約,當合約到期時,買賣員會得到與合約價值適當的現金。在Bakkt的事例中,組織出資者經過什物結算的期貨合約獲得實踐的比特幣。這是Bakkt在發布前一向著重的價值建議。在推出當天發布的一封揭露信中,Bakkt最大出資者之一Pantera Dan Morehead寫道:“真實的立異在于每日的什物結算!盉akkt的CEO Kelly Loeffler和我都不知道有任何每日結算的期貨合約(任何財物類別里),至少在美國是遭到監管的,這確實是一個革命性的概念!痹谕环庑胖,Dan繼續稱:“咱們現在稀有百家草創企業買賣所。但是,大多數組織對與這些實體進行買賣和協作感到不安!弊髡卟磺宄@種斷語的依據是什么,但這引出了一個問題,為什么直到現在還沒有什物結算的比特幣期貨合約?而且,為什么每日什物交割的期貨如此稀有?答案或許是:因為現金結算期貨的固有優勢,對此類產品的需求并不大?究竟,以現金結算的期貨買家不需求憂慮保管的費事,不論他們是否在一個安全監管的渠道上。這便是為什么在金融范疇,絕大多數期貨沒有什物結算,因為買賣員一般對標的財物不感愛好。在構建一個產品時,首先要辨認并處理潛在客戶之間存在的真實的痛點。作者在Facebook擔任產品方面的作業期間,在離開去創立一個區塊鏈危險出資基金之前,他們一向在進行小型的、受控的測驗。他們這樣做是為了驗證假定,并決議是否在某些產品上投入更多名貴的時刻和資源。作者不知道Bakkt在產品上市行進行了哪些測驗來評價產品的商場適應性,但對揭露數據的深入研究加深了作者對Bakkt中心產品缺少潛在客戶需求的置疑。第一天在Bakkt渠道上買賣的枚比特幣中,有枚是經過Bakkt更為傳統的月度期貨合約買賣的,而只要枚比特幣是經過什物交割的每日期貨買賣的。是的,你沒看錯,只要個比特幣買賣運用的是Bakkt以為的、更招引新組織出資者的首要立異方式的預發行版!缺少專心是導致失利的原因Bakkt一初步就給人留下深入形象的一點是,他們好像不清楚自己的首要方針受眾是誰。在最近的一次采訪中,CEO Adam White說到:“Bakkt實踐上是為組織買賣員規劃的,所以這是期貨合約。也便是說,咱們估計這個期貨合約也會經過零售經紀商進行買賣,這樣零售客戶就可以買賣這個合約!闭劦紹akkt每月供給的期貨,Adam說:“這不僅對投機者很重要,對依靠比特幣價格的實踐企業也很重要,因為這些企業希望對沖危險,所以咱們以為這份合約十分合適他們!绷硪粋轉機是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler在承受Furtune雜志采訪時指出:“咱們正在協作樹立一個敞開的渠道,協助開釋全球商場和商業中數字財物的革新潛力!睆倪@些談論中,咱們不清楚星巴克是在追逐組織出資者、散戶出資者、礦商、顧客仍是商家(星巴克是巴克特的戰略協作伙伴)。假如答案是上述這些,那么,這自身便是一個問題?焖龠M入商場、靈敏和專心都十分重要。更好的辦法是辨認和處理一個痛點,發動一個測驗,然后從那里初步迭代。不然,在前期,你會冒著涉及面太廣的危險。Bakkt團隊好像采取了相反的辦法,在很長一段時刻內致力于一個預發布產品,一起致力于滿意多個客戶集體的不同需求。這種戰略很難成功施行,尤其是當你剛剛起步的時分。組織出資者正等待Bakkt發動比特幣買賣的說法有些勉強。對這類財物感愛好的老練出資者現已有了敞口Bakkt建立的燃眉之急是充任傳統金融的橋梁,讓大型組織更簡單買賣比特幣。但是,那些希望獲得比特幣敞口的組織,早在Bakkt運用OTC貨臺、出資信托和現金結算期貨等多種現有投財物品之前就現已這么做了。事實上,這些金融產品對許多組織和資深金融人士來說都很簡單運用,因為與Bakkt的什物結算期貨不同,它們與買賣員每天的買賣相等,它們答應買賣員依據現金結算買賣而非標的財物進行買賣。產品決議方案對產品上市方案產生了負面影響,并形成嚴重延誤Bakkt比其CEO初步宣告的時刻(原定年月)晚了近一年。導致比特幣買賣繼續推遲的部分原因,好像是Bakkt有意保管比特幣,以便實踐交付給買賣商。為了供給合格的比特幣保管服務,Bakkt需求與CFTC和紐約州金融服務辦理局等監管組織觸摸,以獲得所需的同意。假如Bakkt挑選從更傳統的以現金結算的期貨(類似于芝加哥商品買賣所的期貨)初步,那么Bakkt或許會防止一些監管方面的延誤。不用憂慮比特幣庫房,就可以直接進入商場。另一個沖擊是,Bakkt繼續的推遲,讓新的競賽對手得以進入商場,而現有的競賽對手得以加強自己的處理方案。因為比特幣的推出被推遲了數月,Bakkt答應衍生品供貨商LedgerX和TD ameritrade支撐的ErisX等競賽對手,一步步挨近推出自己的比特幣期貨合約。全球買賣量最大的加密錢銀買賣所Binance本年月推出了不受監管的期貨,大舉進入商場。依據加密錢銀數據供給商Skew的數據,僅在月日,Binance的新BTC/USDT期貨產品就創下了億美元的買賣量紀錄。競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)也很繁忙。該公司最近宣告,方案下一年用期權來彌補其比特幣期貨合約。在保管方面,競賽在曩昔一年中顯著加重,而Bakkt團隊正準備初步推出。例如,富達數字財物服務剛剛宣告,正在全面推出數字財物保管和買賣服務。但是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler好像并不憂慮競賽的加重。在比特幣推出的前一個月,她宣告,“經紐約州金融服務辦理局同意,咱們將創立Bakkt信托公司,這是一家合格的保管組織。Bakkt庫房將為什物交割的比特幣期貨供給保管!边@為客戶供給了史無前例的監管通明度和安全性,一起在一個缺少組織級基礎設施的商場上,供給了一個遭到監管的、全球可拜訪的買賣所。Coinbase、Bitgo、Kingdom Trust和Gemini等公司現在都在供給受監管的、組織等級的加密錢銀保管處理方案和保單,它們的狀況又是怎么的呢?材料來歷:比特財物辦理公司于年月日向美國證券買賣委員會提交的陳述這些公司中有一些公司具有著巨大的用戶群,遠遠超越Bakkt的用戶量,而且組織資金在不斷的在流入。例如,Coinbase CEO Brian Armstrong最近共享稱,該公司現在每周能從組織客戶那里獲得億至億美元的新加密錢銀存款。Bakkt布局太大,開展太快Bakkt是由財物億美元的巨子洲際買賣所(ICE)創立的,它的母公司具有紐約證券買賣所和許多其他買賣所。它使用ICE強壯的名譽和財力,拼湊出一份令人形象深入的支撐者名單。在產品發布之前,Bakkt現已從該范疇最聞名的公司那里獲得了.億美元的危險出資。雖然買賣條款沒有發布,但可以幻想,Bakkt的估值在.億至億美元之間。這使得該公司可以在月份收買數字財物保管公司。有了如此高的希望和令人張口結舌的估值,要想不負眾望并獲得長時刻的成功就更難了。作者的感覺是,經過添加少數資金并選用漸進式發動辦法,Bakkt會得到更好的服務。當然,假如該公司能更積極地辦理商場預期,或許會有所協助。例如,當CEO Adam White將Bakkt與年前ATM的呈現混為一談時,這或許有點過頭了。Bakkt還未走到止境雖然如此,這也并不用定是Bakkt的末日?紤]到Bakkt的巨額資金以及洲際買賣所的專業知識和金融實力,他們依然可以扭轉局面。這些嚴重過錯發作到現在還不到一個月,依然是十分前期的日子。假如該公司做出必要的調整,或許能從緩慢的起步中反彈。好的初步是將產品要點轉向現金結算,并在推出比特幣期貨期權方面打敗芝加哥商品買賣所。承認ICE能為整個區塊鏈和加密職業供給驗證是很重要的比如比特幣期貨合約之類的衍生產品為組織出資者戰勝運營和危險應戰供給了要害的處理方案。因而,ICE旗下公司推出受監管的組織級比特幣期貨合約,是加密商場敏捷老練中的又一個里程碑。關于該職業來說,Bakkt的另一個優勢是可以協助該職業從對不受監管的現貨商場進行價格結算的進程,轉變為契合規范反洗錢方針的愈加通明的合規流程。尤其是,Bakkt的價格發現機制可以緩解美國證券買賣委員會當時對比特幣ETF未來同意方面的憂慮。不管Bakkt終究能否招引眼球,很顯著,自年頭Mt. Gox遭黑客進犯以來,加密職業現已走過了綿長的路途。結語正如作者之前宣布過的觀念,像Paul Krugman這樣的反對者對區塊鏈和密加密錢銀的觀點是徹底過錯的。使用顛覆性的區塊鏈技術力量,加密錢銀將逐步替代現有貴重而低效的金融體系。從數據來看,比特幣現在比以往任何時分都更強壯,Bakkt的推出證明了這一新式財物類別的制度化。在每日結算的期貨買賣中,Bakkt專心于噱頭,錯過了大多數組織買賣者。什物交割并不是促進組織出資者參加商場的一個功用,許多對比特幣感愛好的人現已有了必定程度的商場敞口。Bakkt挑選為新的財物類別創立一種新的金融東西,而許多華爾街人士仍在盡力把握這種東西。這意味著,他們既需求教育組織出資者了解一種新的財物類別,也需求引進一種對許多買賣員來說生疏的新買賣概念。有多少組織出資者會計劃把自己的職業生涯押在一個新式財物類別的新渠道上,在推出這款新產品的第一天就初步操作合約?Bakkt團隊沒有簡化他們的上市程序,也沒有趕快推出精簡版MVP的辦法,而是不用要地把監管方面的工作復雜化。假如該公司推出以現金結算的比特幣期貨,并將更多精力會集在樹立新客戶基礎上,或許會得到更好的服務。所以有關Bakkt將可以帶來很多新組織本錢流入的預期是不現實的。Bakkt團隊花費了很多時刻來開發需求可疑的產品。迄今為止的依據標明,每日現貨BTC期貨的推出或許是在一個能讓你看到問題的事例,而不是尋覓問題的處理方案。

Bakkt的推出應該是本年最大的比特幣工作。Bakkt被其創造者吹捧為加密職業的游戲規則改動者。該公司大肆宣傳,稱推出什物結算的比特幣期貨合約,是一種革命性的產品。支撐者以為,Bakkt將有助于開釋對比特幣的新需求。他們以為,此前處于張望狀況的首要組織出資者將進場,并信心十足的初步買賣比特幣。經過將近一年的推遲,Bakkt總算在月日上線了。Bakkt首日交割的期貨合約少得不幸,有個期貨合約結算,僅共有個比特幣買賣,總買賣額大約為萬美元。第一周結束時,Bakkt的BTC期貨買賣量依然十分低,在此期間不到萬美元。近一個月的時刻,Bakkt渠道上的活動好像又減少了。最值得注意的是,月日買賣合約暴降至個比特幣的每日新低。相比之下,競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)的首日期貨買賣量為個BTC,比Bakkt高出倍。早在年月,芝加哥商品買賣所首日買賣量就到達了億美元。在第一周的買賣中,芝加哥商品買賣所經過其體系的現金結算,BTC期貨買賣到達.億美元。一些人或許會說,將Bakkt與其競賽對手進行比較是不公平的,因為芝加哥商品買賣所推出BTC期貨恰逢ICO熱潮和年末的加密熱潮?墒,這種說法并不能解說當時的商場動態。雖然比特幣和其他加密商場的活潑程度和價格沒有回到年末的水平,但芝加哥商品買賣所(CME)本年宣告,比特幣買賣量和未平倉買賣量均創下新高。年月,該公司宣布:“第三季度,客戶對芝加哥商品買賣所比特幣期貨的愛好依然微弱,每日未平倉合約超越.萬份,較年第三季度添加%!盋ME還標明:“組織資金活動依然微弱,新增賬戶個,而年第三季度新增賬戶只要個!盋ME比特幣期貨的日均買賣量目前為.億美元,這使得Bakkt的買賣量相形見絀。Bakkt的上市令人絕望,其間一個需求沉思的問題是,關于這家具有.億美元風出資金支撐的公司來說,它究竟哪出了這么大的錯?在這篇文章中,作者將具體論述自己以為的,導致Bakkt這一成果的首要原因。商場對現貨交割的每日期貨合約需求疲軟Bakkt的首要特點在于,它是運用每日期貨合約進行比特幣的什物交割。但是,正是這種被誤導的產品要點,是該公司在推出前所犯的要害過錯之一。在以現金結算的期貨合約中,比方芝加哥商品買賣所(CME)供給的期貨合約,當合約到期時,買賣員會得到與合約價值適當的現金。在Bakkt的事例中,組織出資者經過什物結算的期貨合約獲得實踐的比特幣。這是Bakkt在發布前一向著重的價值建議。在推出當天發布的一封揭露信中,Bakkt最大出資者之一Pantera Dan Morehead寫道:“真實的立異在于每日的什物結算!盉akkt的CEO Kelly Loeffler和我都不知道有任何每日結算的期貨合約(任何財物類別里),至少在美國是遭到監管的,這確實是一個革命性的概念!痹谕环庑胖,Dan繼續稱:“咱們現在稀有百家草創企業買賣所。但是,大多數組織對與這些實體進行買賣和協作感到不安!弊髡卟磺宄@種斷語的依據是什么,但這引出了一個問題,為什么直到現在還沒有什物結算的比特幣期貨合約?而且,為什么每日什物交割的期貨如此稀有?答案或許是:因為現金結算期貨的固有優勢,對此類產品的需求并不大?究竟,以現金結算的期貨買家不需求憂慮保管的費事,不論他們是否在一個安全監管的渠道上。這便是為什么在金融范疇,絕大多數期貨沒有什物結算,因為買賣員一般對標的財物不感愛好。在構建一個產品時,首先要辨認并處理潛在客戶之間存在的真實的痛點。作者在Facebook擔任產品方面的作業期間,在離開去創立一個區塊鏈危險出資基金之前,他們一向在進行小型的、受控的測驗。他們這樣做是為了驗證假定,并決議是否在某些產品上投入更多名貴的時刻和資源。作者不知道Bakkt在產品上市行進行了哪些測驗來評價產品的商場適應性,但對揭露數據的深入研究加深了作者對Bakkt中心產品缺少潛在客戶需求的置疑。第一天在Bakkt渠道上買賣的枚比特幣中,有枚是經過Bakkt更為傳統的月度期貨合約買賣的,而只要枚比特幣是經過什物交割的每日期貨買賣的。是的,你沒看錯,只要個比特幣買賣運用的是Bakkt以為的、更招引新組織出資者的首要立異方式的預發行版!缺少專心是導致失利的原因Bakkt一初步就給人留下深入形象的一點是,他們好像不清楚自己的首要方針受眾是誰。在最近的一次采訪中,CEO Adam White說到:“Bakkt實踐上是為組織買賣員規劃的,所以這是期貨合約。也便是說,咱們估計這個期貨合約也會經過零售經紀商進行買賣,這樣零售客戶就可以買賣這個合約!闭劦紹akkt每月供給的期貨,Adam說:“這不僅對投機者很重要,對依靠比特幣價格的實踐企業也很重要,因為這些企業希望對沖危險,所以咱們以為這份合約十分合適他們!绷硪粋轉機是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler在承受Furtune雜志采訪時指出:“咱們正在協作樹立一個敞開的渠道,協助開釋全球商場和商業中數字財物的革新潛力!睆倪@些談論中,咱們不清楚星巴克是在追逐組織出資者、散戶出資者、礦商、顧客仍是商家(星巴克是巴克特的戰略協作伙伴)。假如答案是上述這些,那么,這自身便是一個問題?焖龠M入商場、靈敏和專心都十分重要。更好的辦法是辨認和處理一個痛點,發動一個測驗,然后從那里初步迭代。不然,在前期,你會冒著涉及面太廣的危險。Bakkt團隊好像采取了相反的辦法,在很長一段時刻內致力于一個預發布產品,一起致力于滿意多個客戶集體的不同需求。這種戰略很難成功施行,尤其是當你剛剛起步的時分。組織出資者正等待Bakkt發動比特幣買賣的說法有些勉強。對這類財物感愛好的老練出資者現已有了敞口Bakkt建立的燃眉之急是充任傳統金融的橋梁,讓大型組織更簡單買賣比特幣。但是,那些希望獲得比特幣敞口的組織,早在Bakkt運用OTC貨臺、出資信托和現金結算期貨等多種現有投財物品之前就現已這么做了。事實上,這些金融產品對許多組織和資深金融人士來說都很簡單運用,因為與Bakkt的什物結算期貨不同,它們與買賣員每天的買賣相等,它們答應買賣員依據現金結算買賣而非標的財物進行買賣。產品決議方案對產品上市方案產生了負面影響,并形成嚴重延誤Bakkt比其CEO初步宣告的時刻(原定年月)晚了近一年。導致比特幣買賣繼續推遲的部分原因,好像是Bakkt有意保管比特幣,以便實踐交付給買賣商。為了供給合格的比特幣保管服務,Bakkt需求與CFTC和紐約州金融服務辦理局等監管組織觸摸,以獲得所需的同意。假如Bakkt挑選從更傳統的以現金結算的期貨(類似于芝加哥商品買賣所的期貨)初步,那么Bakkt或許會防止一些監管方面的延誤。不用憂慮比特幣庫房,就可以直接進入商場。另一個沖擊是,Bakkt繼續的推遲,讓新的競賽對手得以進入商場,而現有的競賽對手得以加強自己的處理方案。因為比特幣的推出被推遲了數月,Bakkt答應衍生品供貨商LedgerX和TD ameritrade支撐的ErisX等競賽對手,一步步挨近推出自己的比特幣期貨合約。全球買賣量最大的加密錢銀買賣所Binance本年月推出了不受監管的期貨,大舉進入商場。依據加密錢銀數據供給商Skew的數據,僅在月日,Binance的新BTC/USDT期貨產品就創下了億美元的買賣量紀錄。競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)也很繁忙。該公司最近宣告,方案下一年用期權來彌補其比特幣期貨合約。在保管方面,競賽在曩昔一年中顯著加重,而Bakkt團隊正準備初步推出。例如,富達數字財物服務剛剛宣告,正在全面推出數字財物保管和買賣服務。但是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler好像并不憂慮競賽的加重。在比特幣推出的前一個月,她宣告,“經紐約州金融服務辦理局同意,咱們將創立Bakkt信托公司,這是一家合格的保管組織。Bakkt庫房將為什物交割的比特幣期貨供給保管!边@為客戶供給了史無前例的監管通明度和安全性,一起在一個缺少組織級基礎設施的商場上,供給了一個遭到監管的、全球可拜訪的買賣所。Coinbase、Bitgo、Kingdom Trust和Gemini等公司現在都在供給受監管的、組織等級的加密錢銀保管處理方案和保單,它們的狀況又是怎么的呢?材料來歷:比特財物辦理公司于年月日向美國證券買賣委員會提交的陳述這些公司中有一些公司具有著巨大的用戶群,遠遠超越Bakkt的用戶量,而且組織資金在不斷的在流入。例如,Coinbase CEO Brian Armstrong最近共享稱,該公司現在每周能從組織客戶那里獲得億至億美元的新加密錢銀存款。Bakkt布局太大,開展太快Bakkt是由財物億美元的巨子洲際買賣所(ICE)創立的,它的母公司具有紐約證券買賣所和許多其他買賣所。它使用ICE強壯的名譽和財力,拼湊出一份令人形象深入的支撐者名單。在產品發布之前,Bakkt現已從該范疇最聞名的公司那里獲得了.億美元的危險出資。雖然買賣條款沒有發布,但可以幻想,Bakkt的估值在.億至億美元之間。這使得該公司可以在月份收買數字財物保管公司。有了如此高的希望和令人張口結舌的估值,要想不負眾望并獲得長時刻的成功就更難了。作者的感覺是,經過添加少數資金并選用漸進式發動辦法,Bakkt會得到更好的服務。當然,假如該公司能更積極地辦理商場預期,或許會有所協助。例如,當CEO Adam White將Bakkt與年前ATM的呈現混為一談時,這或許有點過頭了。Bakkt還未走到止境雖然如此,這也并不用定是Bakkt的末日?紤]到Bakkt的巨額資金以及洲際買賣所的專業知識和金融實力,他們依然可以扭轉局面。這些嚴重過錯發作到現在還不到一個月,依然是十分前期的日子。假如該公司做出必要的調整,或許能從緩慢的起步中反彈。好的初步是將產品要點轉向現金結算,并在推出比特幣期貨期權方面打敗芝加哥商品買賣所。承認ICE能為整個區塊鏈和加密職業供給驗證是很重要的比如比特幣期貨合約之類的衍生產品為組織出資者戰勝運營和危險應戰供給了要害的處理方案。因而,ICE旗下公司推出受監管的組織級比特幣期貨合約,是加密商場敏捷老練中的又一個里程碑。關于該職業來說,Bakkt的另一個優勢是可以協助該職業從對不受監管的現貨商場進行價格結算的進程,轉變為契合規范反洗錢方針的愈加通明的合規流程。尤其是,Bakkt的價格發現機制可以緩解美國證券買賣委員會當時對比特幣ETF未來同意方面的憂慮。不管Bakkt終究能否招引眼球,很顯著,自年頭Mt. Gox遭黑客進犯以來,加密職業現已走過了綿長的路途。結語正如作者之前宣布過的觀念,像Paul Krugman這樣的反對者對區塊鏈和密加密錢銀的觀點是徹底過錯的。使用顛覆性的區塊鏈技術力量,加密錢銀將逐步替代現有貴重而低效的金融體系。從數據來看,比特幣現在比以往任何時分都更強壯,Bakkt的推出證明了這一新式財物類別的制度化。在每日結算的期貨買賣中,Bakkt專心于噱頭,錯過了大多數組織買賣者。什物交割并不是促進組織出資者參加商場的一個功用,許多對比特幣感愛好的人現已有了必定程度的商場敞口。Bakkt挑選為新的財物類別創立一種新的金融東西,而許多華爾街人士仍在盡力把握這種東西。這意味著,他們既需求教育組織出資者了解一種新的財物類別,也需求引進一種對許多買賣員來說生疏的新買賣概念。有多少組織出資者會計劃把自己的職業生涯押在一個新式財物類別的新渠道上,在推出這款新產品的第一天就初步操作合約?Bakkt團隊沒有簡化他們的上市程序,也沒有趕快推出精簡版MVP的辦法,而是不用要地把監管方面的工作復雜化。假如該公司推出以現金結算的比特幣期貨,并將更多精力會集在樹立新客戶基礎上,或許會得到更好的服務。所以有關Bakkt將可以帶來很多新組織本錢流入的預期是不現實的。Bakkt團隊花費了很多時刻來開發需求可疑的產品。迄今為止的依據標明,每日現貨BTC期貨的推出或許是在一個能讓你看到問題的事例,而不是尋覓問題的處理方案。

Bakkt的推出應該是本年最大的比特幣工作。Bakkt被其創造者吹捧為加密職業的游戲規則改動者。該公司大肆宣傳,稱推出什物結算的比特幣期貨合約,是一種革命性的產品。支撐者以為,Bakkt將有助于開釋對比特幣的新需求。他們以為,此前處于張望狀況的首要組織出資者將進場,并信心十足的初步買賣比特幣。經過將近一年的推遲,Bakkt總算在月日上線了。Bakkt首日交割的期貨合約少得不幸,有個期貨合約結算,僅共有個比特幣買賣,總買賣額大約為萬美元。第一周結束時,Bakkt的BTC期貨買賣量依然十分低,在此期間不到萬美元。近一個月的時刻,Bakkt渠道上的活動好像又減少了。最值得注意的是,月日買賣合約暴降至個比特幣的每日新低。相比之下,競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)的首日期貨買賣量為個BTC,比Bakkt高出倍。早在年月,芝加哥商品買賣所首日買賣量就到達了億美元。在第一周的買賣中,芝加哥商品買賣所經過其體系的現金結算,BTC期貨買賣到達.億美元。一些人或許會說,將Bakkt與其競賽對手進行比較是不公平的,因為芝加哥商品買賣所推出BTC期貨恰逢ICO熱潮和年末的加密熱潮?墒,這種說法并不能解說當時的商場動態。雖然比特幣和其他加密商場的活潑程度和價格沒有回到年末的水平,但芝加哥商品買賣所(CME)本年宣告,比特幣買賣量和未平倉買賣量均創下新高。年月,該公司宣布:“第三季度,客戶對芝加哥商品買賣所比特幣期貨的愛好依然微弱,每日未平倉合約超越.萬份,較年第三季度添加%!盋ME還標明:“組織資金活動依然微弱,新增賬戶個,而年第三季度新增賬戶只要個!盋ME比特幣期貨的日均買賣量目前為.億美元,這使得Bakkt的買賣量相形見絀。Bakkt的上市令人絕望,其間一個需求沉思的問題是,關于這家具有.億美元風出資金支撐的公司來說,它究竟哪出了這么大的錯?在這篇文章中,作者將具體論述自己以為的,導致Bakkt這一成果的首要原因。商場對現貨交割的每日期貨合約需求疲軟Bakkt的首要特點在于,它是運用每日期貨合約進行比特幣的什物交割。但是,正是這種被誤導的產品要點,是該公司在推出前所犯的要害過錯之一。在以現金結算的期貨合約中,比方芝加哥商品買賣所(CME)供給的期貨合約,當合約到期時,買賣員會得到與合約價值適當的現金。在Bakkt的事例中,組織出資者經過什物結算的期貨合約獲得實踐的比特幣。這是Bakkt在發布前一向著重的價值建議。在推出當天發布的一封揭露信中,Bakkt最大出資者之一Pantera Dan Morehead寫道:“真實的立異在于每日的什物結算!盉akkt的CEO Kelly Loeffler和我都不知道有任何每日結算的期貨合約(任何財物類別里),至少在美國是遭到監管的,這確實是一個革命性的概念!痹谕环庑胖,Dan繼續稱:“咱們現在稀有百家草創企業買賣所。但是,大多數組織對與這些實體進行買賣和協作感到不安!弊髡卟磺宄@種斷語的依據是什么,但這引出了一個問題,為什么直到現在還沒有什物結算的比特幣期貨合約?而且,為什么每日什物交割的期貨如此稀有?答案或許是:因為現金結算期貨的固有優勢,對此類產品的需求并不大?究竟,以現金結算的期貨買家不需求憂慮保管的費事,不論他們是否在一個安全監管的渠道上。這便是為什么在金融范疇,絕大多數期貨沒有什物結算,因為買賣員一般對標的財物不感愛好。在構建一個產品時,首先要辨認并處理潛在客戶之間存在的真實的痛點。作者在Facebook擔任產品方面的作業期間,在離開去創立一個區塊鏈危險出資基金之前,他們一向在進行小型的、受控的測驗。他們這樣做是為了驗證假定,并決議是否在某些產品上投入更多名貴的時刻和資源。作者不知道Bakkt在產品上市行進行了哪些測驗來評價產品的商場適應性,但對揭露數據的深入研究加深了作者對Bakkt中心產品缺少潛在客戶需求的置疑。第一天在Bakkt渠道上買賣的枚比特幣中,有枚是經過Bakkt更為傳統的月度期貨合約買賣的,而只要枚比特幣是經過什物交割的每日期貨買賣的。是的,你沒看錯,只要個比特幣買賣運用的是Bakkt以為的、更招引新組織出資者的首要立異方式的預發行版!缺少專心是導致失利的原因Bakkt一初步就給人留下深入形象的一點是,他們好像不清楚自己的首要方針受眾是誰。在最近的一次采訪中,CEO Adam White說到:“Bakkt實踐上是為組織買賣員規劃的,所以這是期貨合約。也便是說,咱們估計這個期貨合約也會經過零售經紀商進行買賣,這樣零售客戶就可以買賣這個合約!闭劦紹akkt每月供給的期貨,Adam說:“這不僅對投機者很重要,對依靠比特幣價格的實踐企業也很重要,因為這些企業希望對沖危險,所以咱們以為這份合約十分合適他們!绷硪粋轉機是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler在承受Furtune雜志采訪時指出:“咱們正在協作樹立一個敞開的渠道,協助開釋全球商場和商業中數字財物的革新潛力!睆倪@些談論中,咱們不清楚星巴克是在追逐組織出資者、散戶出資者、礦商、顧客仍是商家(星巴克是巴克特的戰略協作伙伴)。假如答案是上述這些,那么,這自身便是一個問題?焖龠M入商場、靈敏和專心都十分重要。更好的辦法是辨認和處理一個痛點,發動一個測驗,然后從那里初步迭代。不然,在前期,你會冒著涉及面太廣的危險。Bakkt團隊好像采取了相反的辦法,在很長一段時刻內致力于一個預發布產品,一起致力于滿意多個客戶集體的不同需求。這種戰略很難成功施行,尤其是當你剛剛起步的時分。組織出資者正等待Bakkt發動比特幣買賣的說法有些勉強。對這類財物感愛好的老練出資者現已有了敞口Bakkt建立的燃眉之急是充任傳統金融的橋梁,讓大型組織更簡單買賣比特幣。但是,那些希望獲得比特幣敞口的組織,早在Bakkt運用OTC貨臺、出資信托和現金結算期貨等多種現有投財物品之前就現已這么做了。事實上,這些金融產品對許多組織和資深金融人士來說都很簡單運用,因為與Bakkt的什物結算期貨不同,它們與買賣員每天的買賣相等,它們答應買賣員依據現金結算買賣而非標的財物進行買賣。產品決議方案對產品上市方案產生了負面影響,并形成嚴重延誤Bakkt比其CEO初步宣告的時刻(原定年月)晚了近一年。導致比特幣買賣繼續推遲的部分原因,好像是Bakkt有意保管比特幣,以便實踐交付給買賣商。為了供給合格的比特幣保管服務,Bakkt需求與CFTC和紐約州金融服務辦理局等監管組織觸摸,以獲得所需的同意。假如Bakkt挑選從更傳統的以現金結算的期貨(類似于芝加哥商品買賣所的期貨)初步,那么Bakkt或許會防止一些監管方面的延誤。不用憂慮比特幣庫房,就可以直接進入商場。另一個沖擊是,Bakkt繼續的推遲,讓新的競賽對手得以進入商場,而現有的競賽對手得以加強自己的處理方案。因為比特幣的推出被推遲了數月,Bakkt答應衍生品供貨商LedgerX和TD ameritrade支撐的ErisX等競賽對手,一步步挨近推出自己的比特幣期貨合約。全球買賣量最大的加密錢銀買賣所Binance本年月推出了不受監管的期貨,大舉進入商場。依據加密錢銀數據供給商Skew的數據,僅在月日,Binance的新BTC/USDT期貨產品就創下了億美元的買賣量紀錄。競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)也很繁忙。該公司最近宣告,方案下一年用期權來彌補其比特幣期貨合約。在保管方面,競賽在曩昔一年中顯著加重,而Bakkt團隊正準備初步推出。例如,富達數字財物服務剛剛宣告,正在全面推出數字財物保管和買賣服務。但是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler好像并不憂慮競賽的加重。在比特幣推出的前一個月,她宣告,“經紐約州金融服務辦理局同意,咱們將創立Bakkt信托公司,這是一家合格的保管組織。Bakkt庫房將為什物交割的比特幣期貨供給保管!边@為客戶供給了史無前例的監管通明度和安全性,一起在一個缺少組織級基礎設施的商場上,供給了一個遭到監管的、全球可拜訪的買賣所。Coinbase、Bitgo、Kingdom Trust和Gemini等公司現在都在供給受監管的、組織等級的加密錢銀保管處理方案和保單,它們的狀況又是怎么的呢?材料來歷:比特財物辦理公司于年月日向美國證券買賣委員會提交的陳述這些公司中有一些公司具有著巨大的用戶群,遠遠超越Bakkt的用戶量,而且組織資金在不斷的在流入。例如,Coinbase CEO Brian Armstrong最近共享稱,該公司現在每周能從組織客戶那里獲得億至億美元的新加密錢銀存款。Bakkt布局太大,開展太快Bakkt是由財物億美元的巨子洲際買賣所(ICE)創立的,它的母公司具有紐約證券買賣所和許多其他買賣所。它使用ICE強壯的名譽和財力,拼湊出一份令人形象深入的支撐者名單。在產品發布之前,Bakkt現已從該范疇最聞名的公司那里獲得了.億美元的危險出資。雖然買賣條款沒有發布,但可以幻想,Bakkt的估值在.億至億美元之間。這使得該公司可以在月份收買數字財物保管公司。有了如此高的希望和令人張口結舌的估值,要想不負眾望并獲得長時刻的成功就更難了。作者的感覺是,經過添加少數資金并選用漸進式發動辦法,Bakkt會得到更好的服務。當然,假如該公司能更積極地辦理商場預期,或許會有所協助。例如,當CEO Adam White將Bakkt與年前ATM的呈現混為一談時,這或許有點過頭了。Bakkt還未走到止境雖然如此,這也并不用定是Bakkt的末日?紤]到Bakkt的巨額資金以及洲際買賣所的專業知識和金融實力,他們依然可以扭轉局面。這些嚴重過錯發作到現在還不到一個月,依然是十分前期的日子。假如該公司做出必要的調整,或許能從緩慢的起步中反彈。好的初步是將產品要點轉向現金結算,并在推出比特幣期貨期權方面打敗芝加哥商品買賣所。承認ICE能為整個區塊鏈和加密職業供給驗證是很重要的比如比特幣期貨合約之類的衍生產品為組織出資者戰勝運營和危險應戰供給了要害的處理方案。因而,ICE旗下公司推出受監管的組織級比特幣期貨合約,是加密商場敏捷老練中的又一個里程碑。關于該職業來說,Bakkt的另一個優勢是可以協助該職業從對不受監管的現貨商場進行價格結算的進程,轉變為契合規范反洗錢方針的愈加通明的合規流程。尤其是,Bakkt的價格發現機制可以緩解美國證券買賣委員會當時對比特幣ETF未來同意方面的憂慮。不管Bakkt終究能否招引眼球,很顯著,自年頭Mt. Gox遭黑客進犯以來,加密職業現已走過了綿長的路途。結語正如作者之前宣布過的觀念,像Paul Krugman這樣的反對者對區塊鏈和密加密錢銀的觀點是徹底過錯的。使用顛覆性的區塊鏈技術力量,加密錢銀將逐步替代現有貴重而低效的金融體系。從數據來看,比特幣現在比以往任何時分都更強壯,Bakkt的推出證明了這一新式財物類別的制度化。在每日結算的期貨買賣中,Bakkt專心于噱頭,錯過了大多數組織買賣者。什物交割并不是促進組織出資者參加商場的一個功用,許多對比特幣感愛好的人現已有了必定程度的商場敞口。Bakkt挑選為新的財物類別創立一種新的金融東西,而許多華爾街人士仍在盡力把握這種東西。這意味著,他們既需求教育組織出資者了解一種新的財物類別,也需求引進一種對許多買賣員來說生疏的新買賣概念。有多少組織出資者會計劃把自己的職業生涯押在一個新式財物類別的新渠道上,在推出這款新產品的第一天就初步操作合約?Bakkt團隊沒有簡化他們的上市程序,也沒有趕快推出精簡版MVP的辦法,而是不用要地把監管方面的工作復雜化。假如該公司推出以現金結算的比特幣期貨,并將更多精力會集在樹立新客戶基礎上,或許會得到更好的服務。所以有關Bakkt將可以帶來很多新組織本錢流入的預期是不現實的。Bakkt團隊花費了很多時刻來開發需求可疑的產品。迄今為止的依據標明,每日現貨BTC期貨的推出或許是在一個能讓你看到問題的事例,而不是尋覓問題的處理方案。

Bakkt的推出應該是本年最大的比特幣工作。Bakkt被其創造者吹捧為加密職業的游戲規則改動者。該公司大肆宣傳,稱推出什物結算的比特幣期貨合約,是一種革命性的產品。支撐者以為,Bakkt將有助于開釋對比特幣的新需求。他們以為,此前處于張望狀況的首要組織出資者將進場,并信心十足的初步買賣比特幣。經過將近一年的推遲,Bakkt總算在月日上線了。Bakkt首日交割的期貨合約少得不幸,有個期貨合約結算,僅共有個比特幣買賣,總買賣額大約為萬美元。第一周結束時,Bakkt的BTC期貨買賣量依然十分低,在此期間不到萬美元。近一個月的時刻,Bakkt渠道上的活動好像又減少了。最值得注意的是,月日買賣合約暴降至個比特幣的每日新低。相比之下,競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)的首日期貨買賣量為個BTC,比Bakkt高出倍。早在年月,芝加哥商品買賣所首日買賣量就到達了億美元。在第一周的買賣中,芝加哥商品買賣所經過其體系的現金結算,BTC期貨買賣到達.億美元。一些人或許會說,將Bakkt與其競賽對手進行比較是不公平的,因為芝加哥商品買賣所推出BTC期貨恰逢ICO熱潮和年末的加密熱潮?墒,這種說法并不能解說當時的商場動態。雖然比特幣和其他加密商場的活潑程度和價格沒有回到年末的水平,但芝加哥商品買賣所(CME)本年宣告,比特幣買賣量和未平倉買賣量均創下新高。年月,該公司宣布:“第三季度,客戶對芝加哥商品買賣所比特幣期貨的愛好依然微弱,每日未平倉合約超越.萬份,較年第三季度添加%!盋ME還標明:“組織資金活動依然微弱,新增賬戶個,而年第三季度新增賬戶只要個!盋ME比特幣期貨的日均買賣量目前為.億美元,這使得Bakkt的買賣量相形見絀。Bakkt的上市令人絕望,其間一個需求沉思的問題是,關于這家具有.億美元風出資金支撐的公司來說,它究竟哪出了這么大的錯?在這篇文章中,作者將具體論述自己以為的,導致Bakkt這一成果的首要原因。商場對現貨交割的每日期貨合約需求疲軟Bakkt的首要特點在于,它是運用每日期貨合約進行比特幣的什物交割。但是,正是這種被誤導的產品要點,是該公司在推出前所犯的要害過錯之一。在以現金結算的期貨合約中,比方芝加哥商品買賣所(CME)供給的期貨合約,當合約到期時,買賣員會得到與合約價值適當的現金。在Bakkt的事例中,組織出資者經過什物結算的期貨合約獲得實踐的比特幣。這是Bakkt在發布前一向著重的價值建議。在推出當天發布的一封揭露信中,Bakkt最大出資者之一Pantera Dan Morehead寫道:“真實的立異在于每日的什物結算!盉akkt的CEO Kelly Loeffler和我都不知道有任何每日結算的期貨合約(任何財物類別里),至少在美國是遭到監管的,這確實是一個革命性的概念!痹谕环庑胖,Dan繼續稱:“咱們現在稀有百家草創企業買賣所。但是,大多數組織對與這些實體進行買賣和協作感到不安!弊髡卟磺宄@種斷語的依據是什么,但這引出了一個問題,為什么直到現在還沒有什物結算的比特幣期貨合約?而且,為什么每日什物交割的期貨如此稀有?答案或許是:因為現金結算期貨的固有優勢,對此類產品的需求并不大?究竟,以現金結算的期貨買家不需求憂慮保管的費事,不論他們是否在一個安全監管的渠道上。這便是為什么在金融范疇,絕大多數期貨沒有什物結算,因為買賣員一般對標的財物不感愛好。在構建一個產品時,首先要辨認并處理潛在客戶之間存在的真實的痛點。作者在Facebook擔任產品方面的作業期間,在離開去創立一個區塊鏈危險出資基金之前,他們一向在進行小型的、受控的測驗。他們這樣做是為了驗證假定,并決議是否在某些產品上投入更多名貴的時刻和資源。作者不知道Bakkt在產品上市行進行了哪些測驗來評價產品的商場適應性,但對揭露數據的深入研究加深了作者對Bakkt中心產品缺少潛在客戶需求的置疑。第一天在Bakkt渠道上買賣的枚比特幣中,有枚是經過Bakkt更為傳統的月度期貨合約買賣的,而只要枚比特幣是經過什物交割的每日期貨買賣的。是的,你沒看錯,只要個比特幣買賣運用的是Bakkt以為的、更招引新組織出資者的首要立異方式的預發行版!缺少專心是導致失利的原因Bakkt一初步就給人留下深入形象的一點是,他們好像不清楚自己的首要方針受眾是誰。在最近的一次采訪中,CEO Adam White說到:“Bakkt實踐上是為組織買賣員規劃的,所以這是期貨合約。也便是說,咱們估計這個期貨合約也會經過零售經紀商進行買賣,這樣零售客戶就可以買賣這個合約!闭劦紹akkt每月供給的期貨,Adam說:“這不僅對投機者很重要,對依靠比特幣價格的實踐企業也很重要,因為這些企業希望對沖危險,所以咱們以為這份合約十分合適他們!绷硪粋轉機是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler在承受Furtune雜志采訪時指出:“咱們正在協作樹立一個敞開的渠道,協助開釋全球商場和商業中數字財物的革新潛力!睆倪@些談論中,咱們不清楚星巴克是在追逐組織出資者、散戶出資者、礦商、顧客仍是商家(星巴克是巴克特的戰略協作伙伴)。假如答案是上述這些,那么,這自身便是一個問題?焖龠M入商場、靈敏和專心都十分重要。更好的辦法是辨認和處理一個痛點,發動一個測驗,然后從那里初步迭代。不然,在前期,你會冒著涉及面太廣的危險。Bakkt團隊好像采取了相反的辦法,在很長一段時刻內致力于一個預發布產品,一起致力于滿意多個客戶集體的不同需求。這種戰略很難成功施行,尤其是當你剛剛起步的時分。組織出資者正等待Bakkt發動比特幣買賣的說法有些勉強。對這類財物感愛好的老練出資者現已有了敞口Bakkt建立的燃眉之急是充任傳統金融的橋梁,讓大型組織更簡單買賣比特幣。但是,那些希望獲得比特幣敞口的組織,早在Bakkt運用OTC貨臺、出資信托和現金結算期貨等多種現有投財物品之前就現已這么做了。事實上,這些金融產品對許多組織和資深金融人士來說都很簡單運用,因為與Bakkt的什物結算期貨不同,它們與買賣員每天的買賣相等,它們答應買賣員依據現金結算買賣而非標的財物進行買賣。產品決議方案對產品上市方案產生了負面影響,并形成嚴重延誤Bakkt比其CEO初步宣告的時刻(原定年月)晚了近一年。導致比特幣買賣繼續推遲的部分原因,好像是Bakkt有意保管比特幣,以便實踐交付給買賣商。為了供給合格的比特幣保管服務,Bakkt需求與CFTC和紐約州金融服務辦理局等監管組織觸摸,以獲得所需的同意。假如Bakkt挑選從更傳統的以現金結算的期貨(類似于芝加哥商品買賣所的期貨)初步,那么Bakkt或許會防止一些監管方面的延誤。不用憂慮比特幣庫房,就可以直接進入商場。另一個沖擊是,Bakkt繼續的推遲,讓新的競賽對手得以進入商場,而現有的競賽對手得以加強自己的處理方案。因為比特幣的推出被推遲了數月,Bakkt答應衍生品供貨商LedgerX和TD ameritrade支撐的ErisX等競賽對手,一步步挨近推出自己的比特幣期貨合約。全球買賣量最大的加密錢銀買賣所Binance本年月推出了不受監管的期貨,大舉進入商場。依據加密錢銀數據供給商Skew的數據,僅在月日,Binance的新BTC/USDT期貨產品就創下了億美元的買賣量紀錄。競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)也很繁忙。該公司最近宣告,方案下一年用期權來彌補其比特幣期貨合約。在保管方面,競賽在曩昔一年中顯著加重,而Bakkt團隊正準備初步推出。例如,富達數字財物服務剛剛宣告,正在全面推出數字財物保管和買賣服務。但是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler好像并不憂慮競賽的加重。在比特幣推出的前一個月,她宣告,“經紐約州金融服務辦理局同意,咱們將創立Bakkt信托公司,這是一家合格的保管組織。Bakkt庫房將為什物交割的比特幣期貨供給保管!边@為客戶供給了史無前例的監管通明度和安全性,一起在一個缺少組織級基礎設施的商場上,供給了一個遭到監管的、全球可拜訪的買賣所。Coinbase、Bitgo、Kingdom Trust和Gemini等公司現在都在供給受監管的、組織等級的加密錢銀保管處理方案和保單,它們的狀況又是怎么的呢?材料來歷:比特財物辦理公司于年月日向美國證券買賣委員會提交的陳述這些公司中有一些公司具有著巨大的用戶群,遠遠超越Bakkt的用戶量,而且組織資金在不斷的在流入。例如,Coinbase CEO Brian Armstrong最近共享稱,該公司現在每周能從組織客戶那里獲得億至億美元的新加密錢銀存款。Bakkt布局太大,開展太快Bakkt是由財物億美元的巨子洲際買賣所(ICE)創立的,它的母公司具有紐約證券買賣所和許多其他買賣所。它使用ICE強壯的名譽和財力,拼湊出一份令人形象深入的支撐者名單。在產品發布之前,Bakkt現已從該范疇最聞名的公司那里獲得了.億美元的危險出資。雖然買賣條款沒有發布,但可以幻想,Bakkt的估值在.億至億美元之間。這使得該公司可以在月份收買數字財物保管公司。有了如此高的希望和令人張口結舌的估值,要想不負眾望并獲得長時刻的成功就更難了。作者的感覺是,經過添加少數資金并選用漸進式發動辦法,Bakkt會得到更好的服務。當然,假如該公司能更積極地辦理商場預期,或許會有所協助。例如,當CEO Adam White將Bakkt與年前ATM的呈現混為一談時,這或許有點過頭了。Bakkt還未走到止境雖然如此,這也并不用定是Bakkt的末日?紤]到Bakkt的巨額資金以及洲際買賣所的專業知識和金融實力,他們依然可以扭轉局面。這些嚴重過錯發作到現在還不到一個月,依然是十分前期的日子。假如該公司做出必要的調整,或許能從緩慢的起步中反彈。好的初步是將產品要點轉向現金結算,并在推出比特幣期貨期權方面打敗芝加哥商品買賣所。承認ICE能為整個區塊鏈和加密職業供給驗證是很重要的比如比特幣期貨合約之類的衍生產品為組織出資者戰勝運營和危險應戰供給了要害的處理方案。因而,ICE旗下公司推出受監管的組織級比特幣期貨合約,是加密商場敏捷老練中的又一個里程碑。關于該職業來說,Bakkt的另一個優勢是可以協助該職業從對不受監管的現貨商場進行價格結算的進程,轉變為契合規范反洗錢方針的愈加通明的合規流程。尤其是,Bakkt的價格發現機制可以緩解美國證券買賣委員會當時對比特幣ETF未來同意方面的憂慮。不管Bakkt終究能否招引眼球,很顯著,自年頭Mt. Gox遭黑客進犯以來,加密職業現已走過了綿長的路途。結語正如作者之前宣布過的觀念,像Paul Krugman這樣的反對者對區塊鏈和密加密錢銀的觀點是徹底過錯的。使用顛覆性的區塊鏈技術力量,加密錢銀將逐步替代現有貴重而低效的金融體系。從數據來看,比特幣現在比以往任何時分都更強壯,Bakkt的推出證明了這一新式財物類別的制度化。在每日結算的期貨買賣中,Bakkt專心于噱頭,錯過了大多數組織買賣者。什物交割并不是促進組織出資者參加商場的一個功用,許多對比特幣感愛好的人現已有了必定程度的商場敞口。Bakkt挑選為新的財物類別創立一種新的金融東西,而許多華爾街人士仍在盡力把握這種東西。這意味著,他們既需求教育組織出資者了解一種新的財物類別,也需求引進一種對許多買賣員來說生疏的新買賣概念。有多少組織出資者會計劃把自己的職業生涯押在一個新式財物類別的新渠道上,在推出這款新產品的第一天就初步操作合約?Bakkt團隊沒有簡化他們的上市程序,也沒有趕快推出精簡版MVP的辦法,而是不用要地把監管方面的工作復雜化。假如該公司推出以現金結算的比特幣期貨,并將更多精力會集在樹立新客戶基礎上,或許會得到更好的服務。所以有關Bakkt將可以帶來很多新組織本錢流入的預期是不現實的。Bakkt團隊花費了很多時刻來開發需求可疑的產品。迄今為止的依據標明,每日現貨BTC期貨的推出或許是在一個能讓你看到問題的事例,而不是尋覓問題的處理方案。

存貨管理論文

Bakkt的推出應該是本年最大的比特幣工作。Bakkt被其創造者吹捧為加密職業的游戲規則改動者。該公司大肆宣傳,稱推出什物結算的比特幣期貨合約,是一種革命性的產品。支撐者以為,Bakkt將有助于開釋對比特幣的新需求。他們以為,此前處于張望狀況的首要組織出資者將進場,并信心十足的初步買賣比特幣。經過將近一年的推遲,Bakkt總算在月日上線了。Bakkt首日交割的期貨合約少得不幸,有個期貨合約結算,僅共有個比特幣買賣,總買賣額大約為萬美元。第一周結束時,Bakkt的BTC期貨買賣量依然十分低,在此期間不到萬美元。近一個月的時刻,Bakkt渠道上的活動好像又減少了。最值得注意的是,月日買賣合約暴降至個比特幣的每日新低。相比之下,競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)的首日期貨買賣量為個BTC,比Bakkt高出倍。早在年月,芝加哥商品買賣所首日買賣量就到達了億美元。在第一周的買賣中,芝加哥商品買賣所經過其體系的現金結算,BTC期貨買賣到達.億美元。一些人或許會說,將Bakkt與其競賽對手進行比較是不公平的,因為芝加哥商品買賣所推出BTC期貨恰逢ICO熱潮和年末的加密熱潮?墒,這種說法并不能解說當時的商場動態。雖然比特幣和其他加密商場的活潑程度和價格沒有回到年末的水平,但芝加哥商品買賣所(CME)本年宣告,比特幣買賣量和未平倉買賣量均創下新高。年月,該公司宣布:“第三季度,客戶對芝加哥商品買賣所比特幣期貨的愛好依然微弱,每日未平倉合約超越.萬份,較年第三季度添加%!盋ME還標明:“組織資金活動依然微弱,新增賬戶個,而年第三季度新增賬戶只要個!盋ME比特幣期貨的日均買賣量目前為.億美元,這使得Bakkt的買賣量相形見絀。Bakkt的上市令人絕望,其間一個需求沉思的問題是,關于這家具有.億美元風出資金支撐的公司來說,它究竟哪出了這么大的錯?在這篇文章中,作者將具體論述自己以為的,導致Bakkt這一成果的首要原因。商場對現貨交割的每日期貨合約需求疲軟Bakkt的首要特點在于,它是運用每日期貨合約進行比特幣的什物交割。但是,正是這種被誤導的產品要點,是該公司在推出前所犯的要害過錯之一。在以現金結算的期貨合約中,比方芝加哥商品買賣所(CME)供給的期貨合約,當合約到期時,買賣員會得到與合約價值適當的現金。在Bakkt的事例中,組織出資者經過什物結算的期貨合約獲得實踐的比特幣。這是Bakkt在發布前一向著重的價值建議。在推出當天發布的一封揭露信中,Bakkt最大出資者之一Pantera Dan Morehead寫道:“真實的立異在于每日的什物結算!盉akkt的CEO Kelly Loeffler和我都不知道有任何每日結算的期貨合約(任何財物類別里),至少在美國是遭到監管的,這確實是一個革命性的概念!痹谕环庑胖,Dan繼續稱:“咱們現在稀有百家草創企業買賣所。但是,大多數組織對與這些實體進行買賣和協作感到不安!弊髡卟磺宄@種斷語的依據是什么,但這引出了一個問題,為什么直到現在還沒有什物結算的比特幣期貨合約?而且,為什么每日什物交割的期貨如此稀有?答案或許是:因為現金結算期貨的固有優勢,對此類產品的需求并不大?究竟,以現金結算的期貨買家不需求憂慮保管的費事,不論他們是否在一個安全監管的渠道上。這便是為什么在金融范疇,絕大多數期貨沒有什物結算,因為買賣員一般對標的財物不感愛好。在構建一個產品時,首先要辨認并處理潛在客戶之間存在的真實的痛點。作者在Facebook擔任產品方面的作業期間,在離開去創立一個區塊鏈危險出資基金之前,他們一向在進行小型的、受控的測驗。他們這樣做是為了驗證假定,并決議是否在某些產品上投入更多名貴的時刻和資源。作者不知道Bakkt在產品上市行進行了哪些測驗來評價產品的商場適應性,但對揭露數據的深入研究加深了作者對Bakkt中心產品缺少潛在客戶需求的置疑。第一天在Bakkt渠道上買賣的枚比特幣中,有枚是經過Bakkt更為傳統的月度期貨合約買賣的,而只要枚比特幣是經過什物交割的每日期貨買賣的。是的,你沒看錯,只要個比特幣買賣運用的是Bakkt以為的、更招引新組織出資者的首要立異方式的預發行版!缺少專心是導致失利的原因Bakkt一初步就給人留下深入形象的一點是,他們好像不清楚自己的首要方針受眾是誰。在最近的一次采訪中,CEO Adam White說到:“Bakkt實踐上是為組織買賣員規劃的,所以這是期貨合約。也便是說,咱們估計這個期貨合約也會經過零售經紀商進行買賣,這樣零售客戶就可以買賣這個合約!闭劦紹akkt每月供給的期貨,Adam說:“這不僅對投機者很重要,對依靠比特幣價格的實踐企業也很重要,因為這些企業希望對沖危險,所以咱們以為這份合約十分合適他們!绷硪粋轉機是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler在承受Furtune雜志采訪時指出:“咱們正在協作樹立一個敞開的渠道,協助開釋全球商場和商業中數字財物的革新潛力!睆倪@些談論中,咱們不清楚星巴克是在追逐組織出資者、散戶出資者、礦商、顧客仍是商家(星巴克是巴克特的戰略協作伙伴)。假如答案是上述這些,那么,這自身便是一個問題?焖龠M入商場、靈敏和專心都十分重要。更好的辦法是辨認和處理一個痛點,發動一個測驗,然后從那里初步迭代。不然,在前期,你會冒著涉及面太廣的危險。Bakkt團隊好像采取了相反的辦法,在很長一段時刻內致力于一個預發布產品,一起致力于滿意多個客戶集體的不同需求。這種戰略很難成功施行,尤其是當你剛剛起步的時分。組織出資者正等待Bakkt發動比特幣買賣的說法有些勉強。對這類財物感愛好的老練出資者現已有了敞口Bakkt建立的燃眉之急是充任傳統金融的橋梁,讓大型組織更簡單買賣比特幣。但是,那些希望獲得比特幣敞口的組織,早在Bakkt運用OTC貨臺、出資信托和現金結算期貨等多種現有投財物品之前就現已這么做了。事實上,這些金融產品對許多組織和資深金融人士來說都很簡單運用,因為與Bakkt的什物結算期貨不同,它們與買賣員每天的買賣相等,它們答應買賣員依據現金結算買賣而非標的財物進行買賣。產品決議方案對產品上市方案產生了負面影響,并形成嚴重延誤Bakkt比其CEO初步宣告的時刻(原定年月)晚了近一年。導致比特幣買賣繼續推遲的部分原因,好像是Bakkt有意保管比特幣,以便實踐交付給買賣商。為了供給合格的比特幣保管服務,Bakkt需求與CFTC和紐約州金融服務辦理局等監管組織觸摸,以獲得所需的同意。假如Bakkt挑選從更傳統的以現金結算的期貨(類似于芝加哥商品買賣所的期貨)初步,那么Bakkt或許會防止一些監管方面的延誤。不用憂慮比特幣庫房,就可以直接進入商場。另一個沖擊是,Bakkt繼續的推遲,讓新的競賽對手得以進入商場,而現有的競賽對手得以加強自己的處理方案。因為比特幣的推出被推遲了數月,Bakkt答應衍生品供貨商LedgerX和TD ameritrade支撐的ErisX等競賽對手,一步步挨近推出自己的比特幣期貨合約。全球買賣量最大的加密錢銀買賣所Binance本年月推出了不受監管的期貨,大舉進入商場。依據加密錢銀數據供給商Skew的數據,僅在月日,Binance的新BTC/USDT期貨產品就創下了億美元的買賣量紀錄。競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)也很繁忙。該公司最近宣告,方案下一年用期權來彌補其比特幣期貨合約。在保管方面,競賽在曩昔一年中顯著加重,而Bakkt團隊正準備初步推出。例如,富達數字財物服務剛剛宣告,正在全面推出數字財物保管和買賣服務。但是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler好像并不憂慮競賽的加重。在比特幣推出的前一個月,她宣告,“經紐約州金融服務辦理局同意,咱們將創立Bakkt信托公司,這是一家合格的保管組織。Bakkt庫房將為什物交割的比特幣期貨供給保管!边@為客戶供給了史無前例的監管通明度和安全性,一起在一個缺少組織級基礎設施的商場上,供給了一個遭到監管的、全球可拜訪的買賣所。Coinbase、Bitgo、Kingdom Trust和Gemini等公司現在都在供給受監管的、組織等級的加密錢銀保管處理方案和保單,它們的狀況又是怎么的呢?材料來歷:比特財物辦理公司于年月日向美國證券買賣委員會提交的陳述這些公司中有一些公司具有著巨大的用戶群,遠遠超越Bakkt的用戶量,而且組織資金在不斷的在流入。例如,Coinbase CEO Brian Armstrong最近共享稱,該公司現在每周能從組織客戶那里獲得億至億美元的新加密錢銀存款。Bakkt布局太大,開展太快Bakkt是由財物億美元的巨子洲際買賣所(ICE)創立的,它的母公司具有紐約證券買賣所和許多其他買賣所。它使用ICE強壯的名譽和財力,拼湊出一份令人形象深入的支撐者名單。在產品發布之前,Bakkt現已從該范疇最聞名的公司那里獲得了.億美元的危險出資。雖然買賣條款沒有發布,但可以幻想,Bakkt的估值在.億至億美元之間。這使得該公司可以在月份收買數字財物保管公司。有了如此高的希望和令人張口結舌的估值,要想不負眾望并獲得長時刻的成功就更難了。作者的感覺是,經過添加少數資金并選用漸進式發動辦法,Bakkt會得到更好的服務。當然,假如該公司能更積極地辦理商場預期,或許會有所協助。例如,當CEO Adam White將Bakkt與年前ATM的呈現混為一談時,這或許有點過頭了。Bakkt還未走到止境雖然如此,這也并不用定是Bakkt的末日?紤]到Bakkt的巨額資金以及洲際買賣所的專業知識和金融實力,他們依然可以扭轉局面。這些嚴重過錯發作到現在還不到一個月,依然是十分前期的日子。假如該公司做出必要的調整,或許能從緩慢的起步中反彈。好的初步是將產品要點轉向現金結算,并在推出比特幣期貨期權方面打敗芝加哥商品買賣所。承認ICE能為整個區塊鏈和加密職業供給驗證是很重要的比如比特幣期貨合約之類的衍生產品為組織出資者戰勝運營和危險應戰供給了要害的處理方案。因而,ICE旗下公司推出受監管的組織級比特幣期貨合約,是加密商場敏捷老練中的又一個里程碑。關于該職業來說,Bakkt的另一個優勢是可以協助該職業從對不受監管的現貨商場進行價格結算的進程,轉變為契合規范反洗錢方針的愈加通明的合規流程。尤其是,Bakkt的價格發現機制可以緩解美國證券買賣委員會當時對比特幣ETF未來同意方面的憂慮。不管Bakkt終究能否招引眼球,很顯著,自年頭Mt. Gox遭黑客進犯以來,加密職業現已走過了綿長的路途。結語正如作者之前宣布過的觀念,像Paul Krugman這樣的反對者對區塊鏈和密加密錢銀的觀點是徹底過錯的。使用顛覆性的區塊鏈技術力量,加密錢銀將逐步替代現有貴重而低效的金融體系。從數據來看,比特幣現在比以往任何時分都更強壯,Bakkt的推出證明了這一新式財物類別的制度化。在每日結算的期貨買賣中,Bakkt專心于噱頭,錯過了大多數組織買賣者。什物交割并不是促進組織出資者參加商場的一個功用,許多對比特幣感愛好的人現已有了必定程度的商場敞口。Bakkt挑選為新的財物類別創立一種新的金融東西,而許多華爾街人士仍在盡力把握這種東西。這意味著,他們既需求教育組織出資者了解一種新的財物類別,也需求引進一種對許多買賣員來說生疏的新買賣概念。有多少組織出資者會計劃把自己的職業生涯押在一個新式財物類別的新渠道上,在推出這款新產品的第一天就初步操作合約?Bakkt團隊沒有簡化他們的上市程序,也沒有趕快推出精簡版MVP的辦法,而是不用要地把監管方面的工作復雜化。假如該公司推出以現金結算的比特幣期貨,并將更多精力會集在樹立新客戶基礎上,或許會得到更好的服務。所以有關Bakkt將可以帶來很多新組織本錢流入的預期是不現實的。Bakkt團隊花費了很多時刻來開發需求可疑的產品。迄今為止的依據標明,每日現貨BTC期貨的推出或許是在一個能讓你看到問題的事例,而不是尋覓問題的處理方案。

存貨管理論文

Bakkt的推出應該是本年最大的比特幣工作。Bakkt被其創造者吹捧為加密職業的游戲規則改動者。該公司大肆宣傳,稱推出什物結算的比特幣期貨合約,是一種革命性的產品。支撐者以為,Bakkt將有助于開釋對比特幣的新需求。他們以為,此前處于張望狀況的首要組織出資者將進場,并信心十足的初步買賣比特幣。經過將近一年的推遲,Bakkt總算在月日上線了。Bakkt首日交割的期貨合約少得不幸,有個期貨合約結算,僅共有個比特幣買賣,總買賣額大約為萬美元。第一周結束時,Bakkt的BTC期貨買賣量依然十分低,在此期間不到萬美元。近一個月的時刻,Bakkt渠道上的活動好像又減少了。最值得注意的是,月日買賣合約暴降至個比特幣的每日新低。相比之下,競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)的首日期貨買賣量為個BTC,比Bakkt高出倍。早在年月,芝加哥商品買賣所首日買賣量就到達了億美元。在第一周的買賣中,芝加哥商品買賣所經過其體系的現金結算,BTC期貨買賣到達.億美元。一些人或許會說,將Bakkt與其競賽對手進行比較是不公平的,因為芝加哥商品買賣所推出BTC期貨恰逢ICO熱潮和年末的加密熱潮?墒,這種說法并不能解說當時的商場動態。雖然比特幣和其他加密商場的活潑程度和價格沒有回到年末的水平,但芝加哥商品買賣所(CME)本年宣告,比特幣買賣量和未平倉買賣量均創下新高。年月,該公司宣布:“第三季度,客戶對芝加哥商品買賣所比特幣期貨的愛好依然微弱,每日未平倉合約超越.萬份,較年第三季度添加%!盋ME還標明:“組織資金活動依然微弱,新增賬戶個,而年第三季度新增賬戶只要個!盋ME比特幣期貨的日均買賣量目前為.億美元,這使得Bakkt的買賣量相形見絀。Bakkt的上市令人絕望,其間一個需求沉思的問題是,關于這家具有.億美元風出資金支撐的公司來說,它究竟哪出了這么大的錯?在這篇文章中,作者將具體論述自己以為的,導致Bakkt這一成果的首要原因。商場對現貨交割的每日期貨合約需求疲軟Bakkt的首要特點在于,它是運用每日期貨合約進行比特幣的什物交割。但是,正是這種被誤導的產品要點,是該公司在推出前所犯的要害過錯之一。在以現金結算的期貨合約中,比方芝加哥商品買賣所(CME)供給的期貨合約,當合約到期時,買賣員會得到與合約價值適當的現金。在Bakkt的事例中,組織出資者經過什物結算的期貨合約獲得實踐的比特幣。這是Bakkt在發布前一向著重的價值建議。在推出當天發布的一封揭露信中,Bakkt最大出資者之一Pantera Dan Morehead寫道:“真實的立異在于每日的什物結算!盉akkt的CEO Kelly Loeffler和我都不知道有任何每日結算的期貨合約(任何財物類別里),至少在美國是遭到監管的,這確實是一個革命性的概念!痹谕环庑胖,Dan繼續稱:“咱們現在稀有百家草創企業買賣所。但是,大多數組織對與這些實體進行買賣和協作感到不安!弊髡卟磺宄@種斷語的依據是什么,但這引出了一個問題,為什么直到現在還沒有什物結算的比特幣期貨合約?而且,為什么每日什物交割的期貨如此稀有?答案或許是:因為現金結算期貨的固有優勢,對此類產品的需求并不大?究竟,以現金結算的期貨買家不需求憂慮保管的費事,不論他們是否在一個安全監管的渠道上。這便是為什么在金融范疇,絕大多數期貨沒有什物結算,因為買賣員一般對標的財物不感愛好。在構建一個產品時,首先要辨認并處理潛在客戶之間存在的真實的痛點。作者在Facebook擔任產品方面的作業期間,在離開去創立一個區塊鏈危險出資基金之前,他們一向在進行小型的、受控的測驗。他們這樣做是為了驗證假定,并決議是否在某些產品上投入更多名貴的時刻和資源。作者不知道Bakkt在產品上市行進行了哪些測驗來評價產品的商場適應性,但對揭露數據的深入研究加深了作者對Bakkt中心產品缺少潛在客戶需求的置疑。第一天在Bakkt渠道上買賣的枚比特幣中,有枚是經過Bakkt更為傳統的月度期貨合約買賣的,而只要枚比特幣是經過什物交割的每日期貨買賣的。是的,你沒看錯,只要個比特幣買賣運用的是Bakkt以為的、更招引新組織出資者的首要立異方式的預發行版!缺少專心是導致失利的原因Bakkt一初步就給人留下深入形象的一點是,他們好像不清楚自己的首要方針受眾是誰。在最近的一次采訪中,CEO Adam White說到:“Bakkt實踐上是為組織買賣員規劃的,所以這是期貨合約。也便是說,咱們估計這個期貨合約也會經過零售經紀商進行買賣,這樣零售客戶就可以買賣這個合約!闭劦紹akkt每月供給的期貨,Adam說:“這不僅對投機者很重要,對依靠比特幣價格的實踐企業也很重要,因為這些企業希望對沖危險,所以咱們以為這份合約十分合適他們!绷硪粋轉機是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler在承受Furtune雜志采訪時指出:“咱們正在協作樹立一個敞開的渠道,協助開釋全球商場和商業中數字財物的革新潛力!睆倪@些談論中,咱們不清楚星巴克是在追逐組織出資者、散戶出資者、礦商、顧客仍是商家(星巴克是巴克特的戰略協作伙伴)。假如答案是上述這些,那么,這自身便是一個問題?焖龠M入商場、靈敏和專心都十分重要。更好的辦法是辨認和處理一個痛點,發動一個測驗,然后從那里初步迭代。不然,在前期,你會冒著涉及面太廣的危險。Bakkt團隊好像采取了相反的辦法,在很長一段時刻內致力于一個預發布產品,一起致力于滿意多個客戶集體的不同需求。這種戰略很難成功施行,尤其是當你剛剛起步的時分。組織出資者正等待Bakkt發動比特幣買賣的說法有些勉強。對這類財物感愛好的老練出資者現已有了敞口Bakkt建立的燃眉之急是充任傳統金融的橋梁,讓大型組織更簡單買賣比特幣。但是,那些希望獲得比特幣敞口的組織,早在Bakkt運用OTC貨臺、出資信托和現金結算期貨等多種現有投財物品之前就現已這么做了。事實上,這些金融產品對許多組織和資深金融人士來說都很簡單運用,因為與Bakkt的什物結算期貨不同,它們與買賣員每天的買賣相等,它們答應買賣員依據現金結算買賣而非標的財物進行買賣。產品決議方案對產品上市方案產生了負面影響,并形成嚴重延誤Bakkt比其CEO初步宣告的時刻(原定年月)晚了近一年。導致比特幣買賣繼續推遲的部分原因,好像是Bakkt有意保管比特幣,以便實踐交付給買賣商。為了供給合格的比特幣保管服務,Bakkt需求與CFTC和紐約州金融服務辦理局等監管組織觸摸,以獲得所需的同意。假如Bakkt挑選從更傳統的以現金結算的期貨(類似于芝加哥商品買賣所的期貨)初步,那么Bakkt或許會防止一些監管方面的延誤。不用憂慮比特幣庫房,就可以直接進入商場。另一個沖擊是,Bakkt繼續的推遲,讓新的競賽對手得以進入商場,而現有的競賽對手得以加強自己的處理方案。因為比特幣的推出被推遲了數月,Bakkt答應衍生品供貨商LedgerX和TD ameritrade支撐的ErisX等競賽對手,一步步挨近推出自己的比特幣期貨合約。全球買賣量最大的加密錢銀買賣所Binance本年月推出了不受監管的期貨,大舉進入商場。依據加密錢銀數據供給商Skew的數據,僅在月日,Binance的新BTC/USDT期貨產品就創下了億美元的買賣量紀錄。競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)也很繁忙。該公司最近宣告,方案下一年用期權來彌補其比特幣期貨合約。在保管方面,競賽在曩昔一年中顯著加重,而Bakkt團隊正準備初步推出。例如,富達數字財物服務剛剛宣告,正在全面推出數字財物保管和買賣服務。但是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler好像并不憂慮競賽的加重。在比特幣推出的前一個月,她宣告,“經紐約州金融服務辦理局同意,咱們將創立Bakkt信托公司,這是一家合格的保管組織。Bakkt庫房將為什物交割的比特幣期貨供給保管!边@為客戶供給了史無前例的監管通明度和安全性,一起在一個缺少組織級基礎設施的商場上,供給了一個遭到監管的、全球可拜訪的買賣所。Coinbase、Bitgo、Kingdom Trust和Gemini等公司現在都在供給受監管的、組織等級的加密錢銀保管處理方案和保單,它們的狀況又是怎么的呢?材料來歷:比特財物辦理公司于年月日向美國證券買賣委員會提交的陳述這些公司中有一些公司具有著巨大的用戶群,遠遠超越Bakkt的用戶量,而且組織資金在不斷的在流入。例如,Coinbase CEO Brian Armstrong最近共享稱,該公司現在每周能從組織客戶那里獲得億至億美元的新加密錢銀存款。Bakkt布局太大,開展太快Bakkt是由財物億美元的巨子洲際買賣所(ICE)創立的,它的母公司具有紐約證券買賣所和許多其他買賣所。它使用ICE強壯的名譽和財力,拼湊出一份令人形象深入的支撐者名單。在產品發布之前,Bakkt現已從該范疇最聞名的公司那里獲得了.億美元的危險出資。雖然買賣條款沒有發布,但可以幻想,Bakkt的估值在.億至億美元之間。這使得該公司可以在月份收買數字財物保管公司。有了如此高的希望和令人張口結舌的估值,要想不負眾望并獲得長時刻的成功就更難了。作者的感覺是,經過添加少數資金并選用漸進式發動辦法,Bakkt會得到更好的服務。當然,假如該公司能更積極地辦理商場預期,或許會有所協助。例如,當CEO Adam White將Bakkt與年前ATM的呈現混為一談時,這或許有點過頭了。Bakkt還未走到止境雖然如此,這也并不用定是Bakkt的末日?紤]到Bakkt的巨額資金以及洲際買賣所的專業知識和金融實力,他們依然可以扭轉局面。這些嚴重過錯發作到現在還不到一個月,依然是十分前期的日子。假如該公司做出必要的調整,或許能從緩慢的起步中反彈。好的初步是將產品要點轉向現金結算,并在推出比特幣期貨期權方面打敗芝加哥商品買賣所。承認ICE能為整個區塊鏈和加密職業供給驗證是很重要的比如比特幣期貨合約之類的衍生產品為組織出資者戰勝運營和危險應戰供給了要害的處理方案。因而,ICE旗下公司推出受監管的組織級比特幣期貨合約,是加密商場敏捷老練中的又一個里程碑。關于該職業來說,Bakkt的另一個優勢是可以協助該職業從對不受監管的現貨商場進行價格結算的進程,轉變為契合規范反洗錢方針的愈加通明的合規流程。尤其是,Bakkt的價格發現機制可以緩解美國證券買賣委員會當時對比特幣ETF未來同意方面的憂慮。不管Bakkt終究能否招引眼球,很顯著,自年頭Mt. Gox遭黑客進犯以來,加密職業現已走過了綿長的路途。結語正如作者之前宣布過的觀念,像Paul Krugman這樣的反對者對區塊鏈和密加密錢銀的觀點是徹底過錯的。使用顛覆性的區塊鏈技術力量,加密錢銀將逐步替代現有貴重而低效的金融體系。從數據來看,比特幣現在比以往任何時分都更強壯,Bakkt的推出證明了這一新式財物類別的制度化。在每日結算的期貨買賣中,Bakkt專心于噱頭,錯過了大多數組織買賣者。什物交割并不是促進組織出資者參加商場的一個功用,許多對比特幣感愛好的人現已有了必定程度的商場敞口。Bakkt挑選為新的財物類別創立一種新的金融東西,而許多華爾街人士仍在盡力把握這種東西。這意味著,他們既需求教育組織出資者了解一種新的財物類別,也需求引進一種對許多買賣員來說生疏的新買賣概念。有多少組織出資者會計劃把自己的職業生涯押在一個新式財物類別的新渠道上,在推出這款新產品的第一天就初步操作合約?Bakkt團隊沒有簡化他們的上市程序,也沒有趕快推出精簡版MVP的辦法,而是不用要地把監管方面的工作復雜化。假如該公司推出以現金結算的比特幣期貨,并將更多精力會集在樹立新客戶基礎上,或許會得到更好的服務。所以有關Bakkt將可以帶來很多新組織本錢流入的預期是不現實的。Bakkt團隊花費了很多時刻來開發需求可疑的產品。迄今為止的依據標明,每日現貨BTC期貨的推出或許是在一個能讓你看到問題的事例,而不是尋覓問題的處理方案。

Bakkt的推出應該是本年最大的比特幣工作。Bakkt被其創造者吹捧為加密職業的游戲規則改動者。該公司大肆宣傳,稱推出什物結算的比特幣期貨合約,是一種革命性的產品。支撐者以為,Bakkt將有助于開釋對比特幣的新需求。他們以為,此前處于張望狀況的首要組織出資者將進場,并信心十足的初步買賣比特幣。經過將近一年的推遲,Bakkt總算在月日上線了。Bakkt首日交割的期貨合約少得不幸,有個期貨合約結算,僅共有個比特幣買賣,總買賣額大約為萬美元。第一周結束時,Bakkt的BTC期貨買賣量依然十分低,在此期間不到萬美元。近一個月的時刻,Bakkt渠道上的活動好像又減少了。最值得注意的是,月日買賣合約暴降至個比特幣的每日新低。相比之下,競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)的首日期貨買賣量為個BTC,比Bakkt高出倍。早在年月,芝加哥商品買賣所首日買賣量就到達了億美元。在第一周的買賣中,芝加哥商品買賣所經過其體系的現金結算,BTC期貨買賣到達.億美元。一些人或許會說,將Bakkt與其競賽對手進行比較是不公平的,因為芝加哥商品買賣所推出BTC期貨恰逢ICO熱潮和年末的加密熱潮?墒,這種說法并不能解說當時的商場動態。雖然比特幣和其他加密商場的活潑程度和價格沒有回到年末的水平,但芝加哥商品買賣所(CME)本年宣告,比特幣買賣量和未平倉買賣量均創下新高。年月,該公司宣布:“第三季度,客戶對芝加哥商品買賣所比特幣期貨的愛好依然微弱,每日未平倉合約超越.萬份,較年第三季度添加%!盋ME還標明:“組織資金活動依然微弱,新增賬戶個,而年第三季度新增賬戶只要個!盋ME比特幣期貨的日均買賣量目前為.億美元,這使得Bakkt的買賣量相形見絀。Bakkt的上市令人絕望,其間一個需求沉思的問題是,關于這家具有.億美元風出資金支撐的公司來說,它究竟哪出了這么大的錯?在這篇文章中,作者將具體論述自己以為的,導致Bakkt這一成果的首要原因。商場對現貨交割的每日期貨合約需求疲軟Bakkt的首要特點在于,它是運用每日期貨合約進行比特幣的什物交割。但是,正是這種被誤導的產品要點,是該公司在推出前所犯的要害過錯之一。在以現金結算的期貨合約中,比方芝加哥商品買賣所(CME)供給的期貨合約,當合約到期時,買賣員會得到與合約價值適當的現金。在Bakkt的事例中,組織出資者經過什物結算的期貨合約獲得實踐的比特幣。這是Bakkt在發布前一向著重的價值建議。在推出當天發布的一封揭露信中,Bakkt最大出資者之一Pantera Dan Morehead寫道:“真實的立異在于每日的什物結算!盉akkt的CEO Kelly Loeffler和我都不知道有任何每日結算的期貨合約(任何財物類別里),至少在美國是遭到監管的,這確實是一個革命性的概念!痹谕环庑胖,Dan繼續稱:“咱們現在稀有百家草創企業買賣所。但是,大多數組織對與這些實體進行買賣和協作感到不安!弊髡卟磺宄@種斷語的依據是什么,但這引出了一個問題,為什么直到現在還沒有什物結算的比特幣期貨合約?而且,為什么每日什物交割的期貨如此稀有?答案或許是:因為現金結算期貨的固有優勢,對此類產品的需求并不大?究竟,以現金結算的期貨買家不需求憂慮保管的費事,不論他們是否在一個安全監管的渠道上。這便是為什么在金融范疇,絕大多數期貨沒有什物結算,因為買賣員一般對標的財物不感愛好。在構建一個產品時,首先要辨認并處理潛在客戶之間存在的真實的痛點。作者在Facebook擔任產品方面的作業期間,在離開去創立一個區塊鏈危險出資基金之前,他們一向在進行小型的、受控的測驗。他們這樣做是為了驗證假定,并決議是否在某些產品上投入更多名貴的時刻和資源。作者不知道Bakkt在產品上市行進行了哪些測驗來評價產品的商場適應性,但對揭露數據的深入研究加深了作者對Bakkt中心產品缺少潛在客戶需求的置疑。第一天在Bakkt渠道上買賣的枚比特幣中,有枚是經過Bakkt更為傳統的月度期貨合約買賣的,而只要枚比特幣是經過什物交割的每日期貨買賣的。是的,你沒看錯,只要個比特幣買賣運用的是Bakkt以為的、更招引新組織出資者的首要立異方式的預發行版!缺少專心是導致失利的原因Bakkt一初步就給人留下深入形象的一點是,他們好像不清楚自己的首要方針受眾是誰。在最近的一次采訪中,CEO Adam White說到:“Bakkt實踐上是為組織買賣員規劃的,所以這是期貨合約。也便是說,咱們估計這個期貨合約也會經過零售經紀商進行買賣,這樣零售客戶就可以買賣這個合約!闭劦紹akkt每月供給的期貨,Adam說:“這不僅對投機者很重要,對依靠比特幣價格的實踐企業也很重要,因為這些企業希望對沖危險,所以咱們以為這份合約十分合適他們!绷硪粋轉機是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler在承受Furtune雜志采訪時指出:“咱們正在協作樹立一個敞開的渠道,協助開釋全球商場和商業中數字財物的革新潛力!睆倪@些談論中,咱們不清楚星巴克是在追逐組織出資者、散戶出資者、礦商、顧客仍是商家(星巴克是巴克特的戰略協作伙伴)。假如答案是上述這些,那么,這自身便是一個問題?焖龠M入商場、靈敏和專心都十分重要。更好的辦法是辨認和處理一個痛點,發動一個測驗,然后從那里初步迭代。不然,在前期,你會冒著涉及面太廣的危險。Bakkt團隊好像采取了相反的辦法,在很長一段時刻內致力于一個預發布產品,一起致力于滿意多個客戶集體的不同需求。這種戰略很難成功施行,尤其是當你剛剛起步的時分。組織出資者正等待Bakkt發動比特幣買賣的說法有些勉強。對這類財物感愛好的老練出資者現已有了敞口Bakkt建立的燃眉之急是充任傳統金融的橋梁,讓大型組織更簡單買賣比特幣。但是,那些希望獲得比特幣敞口的組織,早在Bakkt運用OTC貨臺、出資信托和現金結算期貨等多種現有投財物品之前就現已這么做了。事實上,這些金融產品對許多組織和資深金融人士來說都很簡單運用,因為與Bakkt的什物結算期貨不同,它們與買賣員每天的買賣相等,它們答應買賣員依據現金結算買賣而非標的財物進行買賣。產品決議方案對產品上市方案產生了負面影響,并形成嚴重延誤Bakkt比其CEO初步宣告的時刻(原定年月)晚了近一年。導致比特幣買賣繼續推遲的部分原因,好像是Bakkt有意保管比特幣,以便實踐交付給買賣商。為了供給合格的比特幣保管服務,Bakkt需求與CFTC和紐約州金融服務辦理局等監管組織觸摸,以獲得所需的同意。假如Bakkt挑選從更傳統的以現金結算的期貨(類似于芝加哥商品買賣所的期貨)初步,那么Bakkt或許會防止一些監管方面的延誤。不用憂慮比特幣庫房,就可以直接進入商場。另一個沖擊是,Bakkt繼續的推遲,讓新的競賽對手得以進入商場,而現有的競賽對手得以加強自己的處理方案。因為比特幣的推出被推遲了數月,Bakkt答應衍生品供貨商LedgerX和TD ameritrade支撐的ErisX等競賽對手,一步步挨近推出自己的比特幣期貨合約。全球買賣量最大的加密錢銀買賣所Binance本年月推出了不受監管的期貨,大舉進入商場。依據加密錢銀數據供給商Skew的數據,僅在月日,Binance的新BTC/USDT期貨產品就創下了億美元的買賣量紀錄。競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)也很繁忙。該公司最近宣告,方案下一年用期權來彌補其比特幣期貨合約。在保管方面,競賽在曩昔一年中顯著加重,而Bakkt團隊正準備初步推出。例如,富達數字財物服務剛剛宣告,正在全面推出數字財物保管和買賣服務。但是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler好像并不憂慮競賽的加重。在比特幣推出的前一個月,她宣告,“經紐約州金融服務辦理局同意,咱們將創立Bakkt信托公司,這是一家合格的保管組織。Bakkt庫房將為什物交割的比特幣期貨供給保管!边@為客戶供給了史無前例的監管通明度和安全性,一起在一個缺少組織級基礎設施的商場上,供給了一個遭到監管的、全球可拜訪的買賣所。Coinbase、Bitgo、Kingdom Trust和Gemini等公司現在都在供給受監管的、組織等級的加密錢銀保管處理方案和保單,它們的狀況又是怎么的呢?材料來歷:比特財物辦理公司于年月日向美國證券買賣委員會提交的陳述這些公司中有一些公司具有著巨大的用戶群,遠遠超越Bakkt的用戶量,而且組織資金在不斷的在流入。例如,Coinbase CEO Brian Armstrong最近共享稱,該公司現在每周能從組織客戶那里獲得億至億美元的新加密錢銀存款。Bakkt布局太大,開展太快Bakkt是由財物億美元的巨子洲際買賣所(ICE)創立的,它的母公司具有紐約證券買賣所和許多其他買賣所。它使用ICE強壯的名譽和財力,拼湊出一份令人形象深入的支撐者名單。在產品發布之前,Bakkt現已從該范疇最聞名的公司那里獲得了.億美元的危險出資。雖然買賣條款沒有發布,但可以幻想,Bakkt的估值在.億至億美元之間。這使得該公司可以在月份收買數字財物保管公司。有了如此高的希望和令人張口結舌的估值,要想不負眾望并獲得長時刻的成功就更難了。作者的感覺是,經過添加少數資金并選用漸進式發動辦法,Bakkt會得到更好的服務。當然,假如該公司能更積極地辦理商場預期,或許會有所協助。例如,當CEO Adam White將Bakkt與年前ATM的呈現混為一談時,這或許有點過頭了。Bakkt還未走到止境雖然如此,這也并不用定是Bakkt的末日?紤]到Bakkt的巨額資金以及洲際買賣所的專業知識和金融實力,他們依然可以扭轉局面。這些嚴重過錯發作到現在還不到一個月,依然是十分前期的日子。假如該公司做出必要的調整,或許能從緩慢的起步中反彈。好的初步是將產品要點轉向現金結算,并在推出比特幣期貨期權方面打敗芝加哥商品買賣所。承認ICE能為整個區塊鏈和加密職業供給驗證是很重要的比如比特幣期貨合約之類的衍生產品為組織出資者戰勝運營和危險應戰供給了要害的處理方案。因而,ICE旗下公司推出受監管的組織級比特幣期貨合約,是加密商場敏捷老練中的又一個里程碑。關于該職業來說,Bakkt的另一個優勢是可以協助該職業從對不受監管的現貨商場進行價格結算的進程,轉變為契合規范反洗錢方針的愈加通明的合規流程。尤其是,Bakkt的價格發現機制可以緩解美國證券買賣委員會當時對比特幣ETF未來同意方面的憂慮。不管Bakkt終究能否招引眼球,很顯著,自年頭Mt. Gox遭黑客進犯以來,加密職業現已走過了綿長的路途。結語正如作者之前宣布過的觀念,像Paul Krugman這樣的反對者對區塊鏈和密加密錢銀的觀點是徹底過錯的。使用顛覆性的區塊鏈技術力量,加密錢銀將逐步替代現有貴重而低效的金融體系。從數據來看,比特幣現在比以往任何時分都更強壯,Bakkt的推出證明了這一新式財物類別的制度化。在每日結算的期貨買賣中,Bakkt專心于噱頭,錯過了大多數組織買賣者。什物交割并不是促進組織出資者參加商場的一個功用,許多對比特幣感愛好的人現已有了必定程度的商場敞口。Bakkt挑選為新的財物類別創立一種新的金融東西,而許多華爾街人士仍在盡力把握這種東西。這意味著,他們既需求教育組織出資者了解一種新的財物類別,也需求引進一種對許多買賣員來說生疏的新買賣概念。有多少組織出資者會計劃把自己的職業生涯押在一個新式財物類別的新渠道上,在推出這款新產品的第一天就初步操作合約?Bakkt團隊沒有簡化他們的上市程序,也沒有趕快推出精簡版MVP的辦法,而是不用要地把監管方面的工作復雜化。假如該公司推出以現金結算的比特幣期貨,并將更多精力會集在樹立新客戶基礎上,或許會得到更好的服務。所以有關Bakkt將可以帶來很多新組織本錢流入的預期是不現實的。Bakkt團隊花費了很多時刻來開發需求可疑的產品。迄今為止的依據標明,每日現貨BTC期貨的推出或許是在一個能讓你看到問題的事例,而不是尋覓問題的處理方案。

Bakkt的推出應該是本年最大的比特幣工作。Bakkt被其創造者吹捧為加密職業的游戲規則改動者。該公司大肆宣傳,稱推出什物結算的比特幣期貨合約,是一種革命性的產品。支撐者以為,Bakkt將有助于開釋對比特幣的新需求。他們以為,此前處于張望狀況的首要組織出資者將進場,并信心十足的初步買賣比特幣。經過將近一年的推遲,Bakkt總算在月日上線了。Bakkt首日交割的期貨合約少得不幸,有個期貨合約結算,僅共有個比特幣買賣,總買賣額大約為萬美元。第一周結束時,Bakkt的BTC期貨買賣量依然十分低,在此期間不到萬美元。近一個月的時刻,Bakkt渠道上的活動好像又減少了。最值得注意的是,月日買賣合約暴降至個比特幣的每日新低。相比之下,競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)的首日期貨買賣量為個BTC,比Bakkt高出倍。早在年月,芝加哥商品買賣所首日買賣量就到達了億美元。在第一周的買賣中,芝加哥商品買賣所經過其體系的現金結算,BTC期貨買賣到達.億美元。一些人或許會說,將Bakkt與其競賽對手進行比較是不公平的,因為芝加哥商品買賣所推出BTC期貨恰逢ICO熱潮和年末的加密熱潮?墒,這種說法并不能解說當時的商場動態。雖然比特幣和其他加密商場的活潑程度和價格沒有回到年末的水平,但芝加哥商品買賣所(CME)本年宣告,比特幣買賣量和未平倉買賣量均創下新高。年月,該公司宣布:“第三季度,客戶對芝加哥商品買賣所比特幣期貨的愛好依然微弱,每日未平倉合約超越.萬份,較年第三季度添加%!盋ME還標明:“組織資金活動依然微弱,新增賬戶個,而年第三季度新增賬戶只要個!盋ME比特幣期貨的日均買賣量目前為.億美元,這使得Bakkt的買賣量相形見絀。Bakkt的上市令人絕望,其間一個需求沉思的問題是,關于這家具有.億美元風出資金支撐的公司來說,它究竟哪出了這么大的錯?在這篇文章中,作者將具體論述自己以為的,導致Bakkt這一成果的首要原因。商場對現貨交割的每日期貨合約需求疲軟Bakkt的首要特點在于,它是運用每日期貨合約進行比特幣的什物交割。但是,正是這種被誤導的產品要點,是該公司在推出前所犯的要害過錯之一。在以現金結算的期貨合約中,比方芝加哥商品買賣所(CME)供給的期貨合約,當合約到期時,買賣員會得到與合約價值適當的現金。在Bakkt的事例中,組織出資者經過什物結算的期貨合約獲得實踐的比特幣。這是Bakkt在發布前一向著重的價值建議。在推出當天發布的一封揭露信中,Bakkt最大出資者之一Pantera Dan Morehead寫道:“真實的立異在于每日的什物結算!盉akkt的CEO Kelly Loeffler和我都不知道有任何每日結算的期貨合約(任何財物類別里),至少在美國是遭到監管的,這確實是一個革命性的概念!痹谕环庑胖,Dan繼續稱:“咱們現在稀有百家草創企業買賣所。但是,大多數組織對與這些實體進行買賣和協作感到不安!弊髡卟磺宄@種斷語的依據是什么,但這引出了一個問題,為什么直到現在還沒有什物結算的比特幣期貨合約?而且,為什么每日什物交割的期貨如此稀有?答案或許是:因為現金結算期貨的固有優勢,對此類產品的需求并不大?究竟,以現金結算的期貨買家不需求憂慮保管的費事,不論他們是否在一個安全監管的渠道上。這便是為什么在金融范疇,絕大多數期貨沒有什物結算,因為買賣員一般對標的財物不感愛好。在構建一個產品時,首先要辨認并處理潛在客戶之間存在的真實的痛點。作者在Facebook擔任產品方面的作業期間,在離開去創立一個區塊鏈危險出資基金之前,他們一向在進行小型的、受控的測驗。他們這樣做是為了驗證假定,并決議是否在某些產品上投入更多名貴的時刻和資源。作者不知道Bakkt在產品上市行進行了哪些測驗來評價產品的商場適應性,但對揭露數據的深入研究加深了作者對Bakkt中心產品缺少潛在客戶需求的置疑。第一天在Bakkt渠道上買賣的枚比特幣中,有枚是經過Bakkt更為傳統的月度期貨合約買賣的,而只要枚比特幣是經過什物交割的每日期貨買賣的。是的,你沒看錯,只要個比特幣買賣運用的是Bakkt以為的、更招引新組織出資者的首要立異方式的預發行版!缺少專心是導致失利的原因Bakkt一初步就給人留下深入形象的一點是,他們好像不清楚自己的首要方針受眾是誰。在最近的一次采訪中,CEO Adam White說到:“Bakkt實踐上是為組織買賣員規劃的,所以這是期貨合約。也便是說,咱們估計這個期貨合約也會經過零售經紀商進行買賣,這樣零售客戶就可以買賣這個合約!闭劦紹akkt每月供給的期貨,Adam說:“這不僅對投機者很重要,對依靠比特幣價格的實踐企業也很重要,因為這些企業希望對沖危險,所以咱們以為這份合約十分合適他們!绷硪粋轉機是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler在承受Furtune雜志采訪時指出:“咱們正在協作樹立一個敞開的渠道,協助開釋全球商場和商業中數字財物的革新潛力!睆倪@些談論中,咱們不清楚星巴克是在追逐組織出資者、散戶出資者、礦商、顧客仍是商家(星巴克是巴克特的戰略協作伙伴)。假如答案是上述這些,那么,這自身便是一個問題?焖龠M入商場、靈敏和專心都十分重要。更好的辦法是辨認和處理一個痛點,發動一個測驗,然后從那里初步迭代。不然,在前期,你會冒著涉及面太廣的危險。Bakkt團隊好像采取了相反的辦法,在很長一段時刻內致力于一個預發布產品,一起致力于滿意多個客戶集體的不同需求。這種戰略很難成功施行,尤其是當你剛剛起步的時分。組織出資者正等待Bakkt發動比特幣買賣的說法有些勉強。對這類財物感愛好的老練出資者現已有了敞口Bakkt建立的燃眉之急是充任傳統金融的橋梁,讓大型組織更簡單買賣比特幣。但是,那些希望獲得比特幣敞口的組織,早在Bakkt運用OTC貨臺、出資信托和現金結算期貨等多種現有投財物品之前就現已這么做了。事實上,這些金融產品對許多組織和資深金融人士來說都很簡單運用,因為與Bakkt的什物結算期貨不同,它們與買賣員每天的買賣相等,它們答應買賣員依據現金結算買賣而非標的財物進行買賣。產品決議方案對產品上市方案產生了負面影響,并形成嚴重延誤Bakkt比其CEO初步宣告的時刻(原定年月)晚了近一年。導致比特幣買賣繼續推遲的部分原因,好像是Bakkt有意保管比特幣,以便實踐交付給買賣商。為了供給合格的比特幣保管服務,Bakkt需求與CFTC和紐約州金融服務辦理局等監管組織觸摸,以獲得所需的同意。假如Bakkt挑選從更傳統的以現金結算的期貨(類似于芝加哥商品買賣所的期貨)初步,那么Bakkt或許會防止一些監管方面的延誤。不用憂慮比特幣庫房,就可以直接進入商場。另一個沖擊是,Bakkt繼續的推遲,讓新的競賽對手得以進入商場,而現有的競賽對手得以加強自己的處理方案。因為比特幣的推出被推遲了數月,Bakkt答應衍生品供貨商LedgerX和TD ameritrade支撐的ErisX等競賽對手,一步步挨近推出自己的比特幣期貨合約。全球買賣量最大的加密錢銀買賣所Binance本年月推出了不受監管的期貨,大舉進入商場。依據加密錢銀數據供給商Skew的數據,僅在月日,Binance的新BTC/USDT期貨產品就創下了億美元的買賣量紀錄。競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)也很繁忙。該公司最近宣告,方案下一年用期權來彌補其比特幣期貨合約。在保管方面,競賽在曩昔一年中顯著加重,而Bakkt團隊正準備初步推出。例如,富達數字財物服務剛剛宣告,正在全面推出數字財物保管和買賣服務。但是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler好像并不憂慮競賽的加重。在比特幣推出的前一個月,她宣告,“經紐約州金融服務辦理局同意,咱們將創立Bakkt信托公司,這是一家合格的保管組織。Bakkt庫房將為什物交割的比特幣期貨供給保管!边@為客戶供給了史無前例的監管通明度和安全性,一起在一個缺少組織級基礎設施的商場上,供給了一個遭到監管的、全球可拜訪的買賣所。Coinbase、Bitgo、Kingdom Trust和Gemini等公司現在都在供給受監管的、組織等級的加密錢銀保管處理方案和保單,它們的狀況又是怎么的呢?材料來歷:比特財物辦理公司于年月日向美國證券買賣委員會提交的陳述這些公司中有一些公司具有著巨大的用戶群,遠遠超越Bakkt的用戶量,而且組織資金在不斷的在流入。例如,Coinbase CEO Brian Armstrong最近共享稱,該公司現在每周能從組織客戶那里獲得億至億美元的新加密錢銀存款。Bakkt布局太大,開展太快Bakkt是由財物億美元的巨子洲際買賣所(ICE)創立的,它的母公司具有紐約證券買賣所和許多其他買賣所。它使用ICE強壯的名譽和財力,拼湊出一份令人形象深入的支撐者名單。在產品發布之前,Bakkt現已從該范疇最聞名的公司那里獲得了.億美元的危險出資。雖然買賣條款沒有發布,但可以幻想,Bakkt的估值在.億至億美元之間。這使得該公司可以在月份收買數字財物保管公司。有了如此高的希望和令人張口結舌的估值,要想不負眾望并獲得長時刻的成功就更難了。作者的感覺是,經過添加少數資金并選用漸進式發動辦法,Bakkt會得到更好的服務。當然,假如該公司能更積極地辦理商場預期,或許會有所協助。例如,當CEO Adam White將Bakkt與年前ATM的呈現混為一談時,這或許有點過頭了。Bakkt還未走到止境雖然如此,這也并不用定是Bakkt的末日?紤]到Bakkt的巨額資金以及洲際買賣所的專業知識和金融實力,他們依然可以扭轉局面。這些嚴重過錯發作到現在還不到一個月,依然是十分前期的日子。假如該公司做出必要的調整,或許能從緩慢的起步中反彈。好的初步是將產品要點轉向現金結算,并在推出比特幣期貨期權方面打敗芝加哥商品買賣所。承認ICE能為整個區塊鏈和加密職業供給驗證是很重要的比如比特幣期貨合約之類的衍生產品為組織出資者戰勝運營和危險應戰供給了要害的處理方案。因而,ICE旗下公司推出受監管的組織級比特幣期貨合約,是加密商場敏捷老練中的又一個里程碑。關于該職業來說,Bakkt的另一個優勢是可以協助該職業從對不受監管的現貨商場進行價格結算的進程,轉變為契合規范反洗錢方針的愈加通明的合規流程。尤其是,Bakkt的價格發現機制可以緩解美國證券買賣委員會當時對比特幣ETF未來同意方面的憂慮。不管Bakkt終究能否招引眼球,很顯著,自年頭Mt. Gox遭黑客進犯以來,加密職業現已走過了綿長的路途。結語正如作者之前宣布過的觀念,像Paul Krugman這樣的反對者對區塊鏈和密加密錢銀的觀點是徹底過錯的。使用顛覆性的區塊鏈技術力量,加密錢銀將逐步替代現有貴重而低效的金融體系。從數據來看,比特幣現在比以往任何時分都更強壯,Bakkt的推出證明了這一新式財物類別的制度化。在每日結算的期貨買賣中,Bakkt專心于噱頭,錯過了大多數組織買賣者。什物交割并不是促進組織出資者參加商場的一個功用,許多對比特幣感愛好的人現已有了必定程度的商場敞口。Bakkt挑選為新的財物類別創立一種新的金融東西,而許多華爾街人士仍在盡力把握這種東西。這意味著,他們既需求教育組織出資者了解一種新的財物類別,也需求引進一種對許多買賣員來說生疏的新買賣概念。有多少組織出資者會計劃把自己的職業生涯押在一個新式財物類別的新渠道上,在推出這款新產品的第一天就初步操作合約?Bakkt團隊沒有簡化他們的上市程序,也沒有趕快推出精簡版MVP的辦法,而是不用要地把監管方面的工作復雜化。假如該公司推出以現金結算的比特幣期貨,并將更多精力會集在樹立新客戶基礎上,或許會得到更好的服務。所以有關Bakkt將可以帶來很多新組織本錢流入的預期是不現實的。Bakkt團隊花費了很多時刻來開發需求可疑的產品。迄今為止的依據標明,每日現貨BTC期貨的推出或許是在一個能讓你看到問題的事例,而不是尋覓問題的處理方案。

Bakkt的推出應該是本年最大的比特幣工作。Bakkt被其創造者吹捧為加密職業的游戲規則改動者。該公司大肆宣傳,稱推出什物結算的比特幣期貨合約,是一種革命性的產品。支撐者以為,Bakkt將有助于開釋對比特幣的新需求。他們以為,此前處于張望狀況的首要組織出資者將進場,并信心十足的初步買賣比特幣。經過將近一年的推遲,Bakkt總算在月日上線了。Bakkt首日交割的期貨合約少得不幸,有個期貨合約結算,僅共有個比特幣買賣,總買賣額大約為萬美元。第一周結束時,Bakkt的BTC期貨買賣量依然十分低,在此期間不到萬美元。近一個月的時刻,Bakkt渠道上的活動好像又減少了。最值得注意的是,月日買賣合約暴降至個比特幣的每日新低。相比之下,競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)的首日期貨買賣量為個BTC,比Bakkt高出倍。早在年月,芝加哥商品買賣所首日買賣量就到達了億美元。在第一周的買賣中,芝加哥商品買賣所經過其體系的現金結算,BTC期貨買賣到達.億美元。一些人或許會說,將Bakkt與其競賽對手進行比較是不公平的,因為芝加哥商品買賣所推出BTC期貨恰逢ICO熱潮和年末的加密熱潮?墒,這種說法并不能解說當時的商場動態。雖然比特幣和其他加密商場的活潑程度和價格沒有回到年末的水平,但芝加哥商品買賣所(CME)本年宣告,比特幣買賣量和未平倉買賣量均創下新高。年月,該公司宣布:“第三季度,客戶對芝加哥商品買賣所比特幣期貨的愛好依然微弱,每日未平倉合約超越.萬份,較年第三季度添加%!盋ME還標明:“組織資金活動依然微弱,新增賬戶個,而年第三季度新增賬戶只要個!盋ME比特幣期貨的日均買賣量目前為.億美元,這使得Bakkt的買賣量相形見絀。Bakkt的上市令人絕望,其間一個需求沉思的問題是,關于這家具有.億美元風出資金支撐的公司來說,它究竟哪出了這么大的錯?在這篇文章中,作者將具體論述自己以為的,導致Bakkt這一成果的首要原因。商場對現貨交割的每日期貨合約需求疲軟Bakkt的首要特點在于,它是運用每日期貨合約進行比特幣的什物交割。但是,正是這種被誤導的產品要點,是該公司在推出前所犯的要害過錯之一。在以現金結算的期貨合約中,比方芝加哥商品買賣所(CME)供給的期貨合約,當合約到期時,買賣員會得到與合約價值適當的現金。在Bakkt的事例中,組織出資者經過什物結算的期貨合約獲得實踐的比特幣。這是Bakkt在發布前一向著重的價值建議。在推出當天發布的一封揭露信中,Bakkt最大出資者之一Pantera Dan Morehead寫道:“真實的立異在于每日的什物結算!盉akkt的CEO Kelly Loeffler和我都不知道有任何每日結算的期貨合約(任何財物類別里),至少在美國是遭到監管的,這確實是一個革命性的概念!痹谕环庑胖,Dan繼續稱:“咱們現在稀有百家草創企業買賣所。但是,大多數組織對與這些實體進行買賣和協作感到不安!弊髡卟磺宄@種斷語的依據是什么,但這引出了一個問題,為什么直到現在還沒有什物結算的比特幣期貨合約?而且,為什么每日什物交割的期貨如此稀有?答案或許是:因為現金結算期貨的固有優勢,對此類產品的需求并不大?究竟,以現金結算的期貨買家不需求憂慮保管的費事,不論他們是否在一個安全監管的渠道上。這便是為什么在金融范疇,絕大多數期貨沒有什物結算,因為買賣員一般對標的財物不感愛好。在構建一個產品時,首先要辨認并處理潛在客戶之間存在的真實的痛點。作者在Facebook擔任產品方面的作業期間,在離開去創立一個區塊鏈危險出資基金之前,他們一向在進行小型的、受控的測驗。他們這樣做是為了驗證假定,并決議是否在某些產品上投入更多名貴的時刻和資源。作者不知道Bakkt在產品上市行進行了哪些測驗來評價產品的商場適應性,但對揭露數據的深入研究加深了作者對Bakkt中心產品缺少潛在客戶需求的置疑。第一天在Bakkt渠道上買賣的枚比特幣中,有枚是經過Bakkt更為傳統的月度期貨合約買賣的,而只要枚比特幣是經過什物交割的每日期貨買賣的。是的,你沒看錯,只要個比特幣買賣運用的是Bakkt以為的、更招引新組織出資者的首要立異方式的預發行版!缺少專心是導致失利的原因Bakkt一初步就給人留下深入形象的一點是,他們好像不清楚自己的首要方針受眾是誰。在最近的一次采訪中,CEO Adam White說到:“Bakkt實踐上是為組織買賣員規劃的,所以這是期貨合約。也便是說,咱們估計這個期貨合約也會經過零售經紀商進行買賣,這樣零售客戶就可以買賣這個合約!闭劦紹akkt每月供給的期貨,Adam說:“這不僅對投機者很重要,對依靠比特幣價格的實踐企業也很重要,因為這些企業希望對沖危險,所以咱們以為這份合約十分合適他們!绷硪粋轉機是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler在承受Furtune雜志采訪時指出:“咱們正在協作樹立一個敞開的渠道,協助開釋全球商場和商業中數字財物的革新潛力!睆倪@些談論中,咱們不清楚星巴克是在追逐組織出資者、散戶出資者、礦商、顧客仍是商家(星巴克是巴克特的戰略協作伙伴)。假如答案是上述這些,那么,這自身便是一個問題?焖龠M入商場、靈敏和專心都十分重要。更好的辦法是辨認和處理一個痛點,發動一個測驗,然后從那里初步迭代。不然,在前期,你會冒著涉及面太廣的危險。Bakkt團隊好像采取了相反的辦法,在很長一段時刻內致力于一個預發布產品,一起致力于滿意多個客戶集體的不同需求。這種戰略很難成功施行,尤其是當你剛剛起步的時分。組織出資者正等待Bakkt發動比特幣買賣的說法有些勉強。對這類財物感愛好的老練出資者現已有了敞口Bakkt建立的燃眉之急是充任傳統金融的橋梁,讓大型組織更簡單買賣比特幣。但是,那些希望獲得比特幣敞口的組織,早在Bakkt運用OTC貨臺、出資信托和現金結算期貨等多種現有投財物品之前就現已這么做了。事實上,這些金融產品對許多組織和資深金融人士來說都很簡單運用,因為與Bakkt的什物結算期貨不同,它們與買賣員每天的買賣相等,它們答應買賣員依據現金結算買賣而非標的財物進行買賣。產品決議方案對產品上市方案產生了負面影響,并形成嚴重延誤Bakkt比其CEO初步宣告的時刻(原定年月)晚了近一年。導致比特幣買賣繼續推遲的部分原因,好像是Bakkt有意保管比特幣,以便實踐交付給買賣商。為了供給合格的比特幣保管服務,Bakkt需求與CFTC和紐約州金融服務辦理局等監管組織觸摸,以獲得所需的同意。假如Bakkt挑選從更傳統的以現金結算的期貨(類似于芝加哥商品買賣所的期貨)初步,那么Bakkt或許會防止一些監管方面的延誤。不用憂慮比特幣庫房,就可以直接進入商場。另一個沖擊是,Bakkt繼續的推遲,讓新的競賽對手得以進入商場,而現有的競賽對手得以加強自己的處理方案。因為比特幣的推出被推遲了數月,Bakkt答應衍生品供貨商LedgerX和TD ameritrade支撐的ErisX等競賽對手,一步步挨近推出自己的比特幣期貨合約。全球買賣量最大的加密錢銀買賣所Binance本年月推出了不受監管的期貨,大舉進入商場。依據加密錢銀數據供給商Skew的數據,僅在月日,Binance的新BTC/USDT期貨產品就創下了億美元的買賣量紀錄。競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)也很繁忙。該公司最近宣告,方案下一年用期權來彌補其比特幣期貨合約。在保管方面,競賽在曩昔一年中顯著加重,而Bakkt團隊正準備初步推出。例如,富達數字財物服務剛剛宣告,正在全面推出數字財物保管和買賣服務。但是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler好像并不憂慮競賽的加重。在比特幣推出的前一個月,她宣告,“經紐約州金融服務辦理局同意,咱們將創立Bakkt信托公司,這是一家合格的保管組織。Bakkt庫房將為什物交割的比特幣期貨供給保管!边@為客戶供給了史無前例的監管通明度和安全性,一起在一個缺少組織級基礎設施的商場上,供給了一個遭到監管的、全球可拜訪的買賣所。Coinbase、Bitgo、Kingdom Trust和Gemini等公司現在都在供給受監管的、組織等級的加密錢銀保管處理方案和保單,它們的狀況又是怎么的呢?材料來歷:比特財物辦理公司于年月日向美國證券買賣委員會提交的陳述這些公司中有一些公司具有著巨大的用戶群,遠遠超越Bakkt的用戶量,而且組織資金在不斷的在流入。例如,Coinbase CEO Brian Armstrong最近共享稱,該公司現在每周能從組織客戶那里獲得億至億美元的新加密錢銀存款。Bakkt布局太大,開展太快Bakkt是由財物億美元的巨子洲際買賣所(ICE)創立的,它的母公司具有紐約證券買賣所和許多其他買賣所。它使用ICE強壯的名譽和財力,拼湊出一份令人形象深入的支撐者名單。在產品發布之前,Bakkt現已從該范疇最聞名的公司那里獲得了.億美元的危險出資。雖然買賣條款沒有發布,但可以幻想,Bakkt的估值在.億至億美元之間。這使得該公司可以在月份收買數字財物保管公司。有了如此高的希望和令人張口結舌的估值,要想不負眾望并獲得長時刻的成功就更難了。作者的感覺是,經過添加少數資金并選用漸進式發動辦法,Bakkt會得到更好的服務。當然,假如該公司能更積極地辦理商場預期,或許會有所協助。例如,當CEO Adam White將Bakkt與年前ATM的呈現混為一談時,這或許有點過頭了。Bakkt還未走到止境雖然如此,這也并不用定是Bakkt的末日?紤]到Bakkt的巨額資金以及洲際買賣所的專業知識和金融實力,他們依然可以扭轉局面。這些嚴重過錯發作到現在還不到一個月,依然是十分前期的日子。假如該公司做出必要的調整,或許能從緩慢的起步中反彈。好的初步是將產品要點轉向現金結算,并在推出比特幣期貨期權方面打敗芝加哥商品買賣所。承認ICE能為整個區塊鏈和加密職業供給驗證是很重要的比如比特幣期貨合約之類的衍生產品為組織出資者戰勝運營和危險應戰供給了要害的處理方案。因而,ICE旗下公司推出受監管的組織級比特幣期貨合約,是加密商場敏捷老練中的又一個里程碑。關于該職業來說,Bakkt的另一個優勢是可以協助該職業從對不受監管的現貨商場進行價格結算的進程,轉變為契合規范反洗錢方針的愈加通明的合規流程。尤其是,Bakkt的價格發現機制可以緩解美國證券買賣委員會當時對比特幣ETF未來同意方面的憂慮。不管Bakkt終究能否招引眼球,很顯著,自年頭Mt. Gox遭黑客進犯以來,加密職業現已走過了綿長的路途。結語正如作者之前宣布過的觀念,像Paul Krugman這樣的反對者對區塊鏈和密加密錢銀的觀點是徹底過錯的。使用顛覆性的區塊鏈技術力量,加密錢銀將逐步替代現有貴重而低效的金融體系。從數據來看,比特幣現在比以往任何時分都更強壯,Bakkt的推出證明了這一新式財物類別的制度化。在每日結算的期貨買賣中,Bakkt專心于噱頭,錯過了大多數組織買賣者。什物交割并不是促進組織出資者參加商場的一個功用,許多對比特幣感愛好的人現已有了必定程度的商場敞口。Bakkt挑選為新的財物類別創立一種新的金融東西,而許多華爾街人士仍在盡力把握這種東西。這意味著,他們既需求教育組織出資者了解一種新的財物類別,也需求引進一種對許多買賣員來說生疏的新買賣概念。有多少組織出資者會計劃把自己的職業生涯押在一個新式財物類別的新渠道上,在推出這款新產品的第一天就初步操作合約?Bakkt團隊沒有簡化他們的上市程序,也沒有趕快推出精簡版MVP的辦法,而是不用要地把監管方面的工作復雜化。假如該公司推出以現金結算的比特幣期貨,并將更多精力會集在樹立新客戶基礎上,或許會得到更好的服務。所以有關Bakkt將可以帶來很多新組織本錢流入的預期是不現實的。Bakkt團隊花費了很多時刻來開發需求可疑的產品。迄今為止的依據標明,每日現貨BTC期貨的推出或許是在一個能讓你看到問題的事例,而不是尋覓問題的處理方案。

Bakkt的推出應該是本年最大的比特幣工作。Bakkt被其創造者吹捧為加密職業的游戲規則改動者。該公司大肆宣傳,稱推出什物結算的比特幣期貨合約,是一種革命性的產品。支撐者以為,Bakkt將有助于開釋對比特幣的新需求。他們以為,此前處于張望狀況的首要組織出資者將進場,并信心十足的初步買賣比特幣。經過將近一年的推遲,Bakkt總算在月日上線了。Bakkt首日交割的期貨合約少得不幸,有個期貨合約結算,僅共有個比特幣買賣,總買賣額大約為萬美元。第一周結束時,Bakkt的BTC期貨買賣量依然十分低,在此期間不到萬美元。近一個月的時刻,Bakkt渠道上的活動好像又減少了。最值得注意的是,月日買賣合約暴降至個比特幣的每日新低。相比之下,競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)的首日期貨買賣量為個BTC,比Bakkt高出倍。早在年月,芝加哥商品買賣所首日買賣量就到達了億美元。在第一周的買賣中,芝加哥商品買賣所經過其體系的現金結算,BTC期貨買賣到達.億美元。一些人或許會說,將Bakkt與其競賽對手進行比較是不公平的,因為芝加哥商品買賣所推出BTC期貨恰逢ICO熱潮和年末的加密熱潮?墒,這種說法并不能解說當時的商場動態。雖然比特幣和其他加密商場的活潑程度和價格沒有回到年末的水平,但芝加哥商品買賣所(CME)本年宣告,比特幣買賣量和未平倉買賣量均創下新高。年月,該公司宣布:“第三季度,客戶對芝加哥商品買賣所比特幣期貨的愛好依然微弱,每日未平倉合約超越.萬份,較年第三季度添加%!盋ME還標明:“組織資金活動依然微弱,新增賬戶個,而年第三季度新增賬戶只要個!盋ME比特幣期貨的日均買賣量目前為.億美元,這使得Bakkt的買賣量相形見絀。Bakkt的上市令人絕望,其間一個需求沉思的問題是,關于這家具有.億美元風出資金支撐的公司來說,它究竟哪出了這么大的錯?在這篇文章中,作者將具體論述自己以為的,導致Bakkt這一成果的首要原因。商場對現貨交割的每日期貨合約需求疲軟Bakkt的首要特點在于,它是運用每日期貨合約進行比特幣的什物交割。但是,正是這種被誤導的產品要點,是該公司在推出前所犯的要害過錯之一。在以現金結算的期貨合約中,比方芝加哥商品買賣所(CME)供給的期貨合約,當合約到期時,買賣員會得到與合約價值適當的現金。在Bakkt的事例中,組織出資者經過什物結算的期貨合約獲得實踐的比特幣。這是Bakkt在發布前一向著重的價值建議。在推出當天發布的一封揭露信中,Bakkt最大出資者之一Pantera Dan Morehead寫道:“真實的立異在于每日的什物結算!盉akkt的CEO Kelly Loeffler和我都不知道有任何每日結算的期貨合約(任何財物類別里),至少在美國是遭到監管的,這確實是一個革命性的概念!痹谕环庑胖,Dan繼續稱:“咱們現在稀有百家草創企業買賣所。但是,大多數組織對與這些實體進行買賣和協作感到不安!弊髡卟磺宄@種斷語的依據是什么,但這引出了一個問題,為什么直到現在還沒有什物結算的比特幣期貨合約?而且,為什么每日什物交割的期貨如此稀有?答案或許是:因為現金結算期貨的固有優勢,對此類產品的需求并不大?究竟,以現金結算的期貨買家不需求憂慮保管的費事,不論他們是否在一個安全監管的渠道上。這便是為什么在金融范疇,絕大多數期貨沒有什物結算,因為買賣員一般對標的財物不感愛好。在構建一個產品時,首先要辨認并處理潛在客戶之間存在的真實的痛點。作者在Facebook擔任產品方面的作業期間,在離開去創立一個區塊鏈危險出資基金之前,他們一向在進行小型的、受控的測驗。他們這樣做是為了驗證假定,并決議是否在某些產品上投入更多名貴的時刻和資源。作者不知道Bakkt在產品上市行進行了哪些測驗來評價產品的商場適應性,但對揭露數據的深入研究加深了作者對Bakkt中心產品缺少潛在客戶需求的置疑。第一天在Bakkt渠道上買賣的枚比特幣中,有枚是經過Bakkt更為傳統的月度期貨合約買賣的,而只要枚比特幣是經過什物交割的每日期貨買賣的。是的,你沒看錯,只要個比特幣買賣運用的是Bakkt以為的、更招引新組織出資者的首要立異方式的預發行版!缺少專心是導致失利的原因Bakkt一初步就給人留下深入形象的一點是,他們好像不清楚自己的首要方針受眾是誰。在最近的一次采訪中,CEO Adam White說到:“Bakkt實踐上是為組織買賣員規劃的,所以這是期貨合約。也便是說,咱們估計這個期貨合約也會經過零售經紀商進行買賣,這樣零售客戶就可以買賣這個合約!闭劦紹akkt每月供給的期貨,Adam說:“這不僅對投機者很重要,對依靠比特幣價格的實踐企業也很重要,因為這些企業希望對沖危險,所以咱們以為這份合約十分合適他們!绷硪粋轉機是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler在承受Furtune雜志采訪時指出:“咱們正在協作樹立一個敞開的渠道,協助開釋全球商場和商業中數字財物的革新潛力!睆倪@些談論中,咱們不清楚星巴克是在追逐組織出資者、散戶出資者、礦商、顧客仍是商家(星巴克是巴克特的戰略協作伙伴)。假如答案是上述這些,那么,這自身便是一個問題?焖龠M入商場、靈敏和專心都十分重要。更好的辦法是辨認和處理一個痛點,發動一個測驗,然后從那里初步迭代。不然,在前期,你會冒著涉及面太廣的危險。Bakkt團隊好像采取了相反的辦法,在很長一段時刻內致力于一個預發布產品,一起致力于滿意多個客戶集體的不同需求。這種戰略很難成功施行,尤其是當你剛剛起步的時分。組織出資者正等待Bakkt發動比特幣買賣的說法有些勉強。對這類財物感愛好的老練出資者現已有了敞口Bakkt建立的燃眉之急是充任傳統金融的橋梁,讓大型組織更簡單買賣比特幣。但是,那些希望獲得比特幣敞口的組織,早在Bakkt運用OTC貨臺、出資信托和現金結算期貨等多種現有投財物品之前就現已這么做了。事實上,這些金融產品對許多組織和資深金融人士來說都很簡單運用,因為與Bakkt的什物結算期貨不同,它們與買賣員每天的買賣相等,它們答應買賣員依據現金結算買賣而非標的財物進行買賣。產品決議方案對產品上市方案產生了負面影響,并形成嚴重延誤Bakkt比其CEO初步宣告的時刻(原定年月)晚了近一年。導致比特幣買賣繼續推遲的部分原因,好像是Bakkt有意保管比特幣,以便實踐交付給買賣商。為了供給合格的比特幣保管服務,Bakkt需求與CFTC和紐約州金融服務辦理局等監管組織觸摸,以獲得所需的同意。假如Bakkt挑選從更傳統的以現金結算的期貨(類似于芝加哥商品買賣所的期貨)初步,那么Bakkt或許會防止一些監管方面的延誤。不用憂慮比特幣庫房,就可以直接進入商場。另一個沖擊是,Bakkt繼續的推遲,讓新的競賽對手得以進入商場,而現有的競賽對手得以加強自己的處理方案。因為比特幣的推出被推遲了數月,Bakkt答應衍生品供貨商LedgerX和TD ameritrade支撐的ErisX等競賽對手,一步步挨近推出自己的比特幣期貨合約。全球買賣量最大的加密錢銀買賣所Binance本年月推出了不受監管的期貨,大舉進入商場。依據加密錢銀數據供給商Skew的數據,僅在月日,Binance的新BTC/USDT期貨產品就創下了億美元的買賣量紀錄。競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)也很繁忙。該公司最近宣告,方案下一年用期權來彌補其比特幣期貨合約。在保管方面,競賽在曩昔一年中顯著加重,而Bakkt團隊正準備初步推出。例如,富達數字財物服務剛剛宣告,正在全面推出數字財物保管和買賣服務。但是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler好像并不憂慮競賽的加重。在比特幣推出的前一個月,她宣告,“經紐約州金融服務辦理局同意,咱們將創立Bakkt信托公司,這是一家合格的保管組織。Bakkt庫房將為什物交割的比特幣期貨供給保管!边@為客戶供給了史無前例的監管通明度和安全性,一起在一個缺少組織級基礎設施的商場上,供給了一個遭到監管的、全球可拜訪的買賣所。Coinbase、Bitgo、Kingdom Trust和Gemini等公司現在都在供給受監管的、組織等級的加密錢銀保管處理方案和保單,它們的狀況又是怎么的呢?材料來歷:比特財物辦理公司于年月日向美國證券買賣委員會提交的陳述這些公司中有一些公司具有著巨大的用戶群,遠遠超越Bakkt的用戶量,而且組織資金在不斷的在流入。例如,Coinbase CEO Brian Armstrong最近共享稱,該公司現在每周能從組織客戶那里獲得億至億美元的新加密錢銀存款。Bakkt布局太大,開展太快Bakkt是由財物億美元的巨子洲際買賣所(ICE)創立的,它的母公司具有紐約證券買賣所和許多其他買賣所。它使用ICE強壯的名譽和財力,拼湊出一份令人形象深入的支撐者名單。在產品發布之前,Bakkt現已從該范疇最聞名的公司那里獲得了.億美元的危險出資。雖然買賣條款沒有發布,但可以幻想,Bakkt的估值在.億至億美元之間。這使得該公司可以在月份收買數字財物保管公司。有了如此高的希望和令人張口結舌的估值,要想不負眾望并獲得長時刻的成功就更難了。作者的感覺是,經過添加少數資金并選用漸進式發動辦法,Bakkt會得到更好的服務。當然,假如該公司能更積極地辦理商場預期,或許會有所協助。例如,當CEO Adam White將Bakkt與年前ATM的呈現混為一談時,這或許有點過頭了。Bakkt還未走到止境雖然如此,這也并不用定是Bakkt的末日?紤]到Bakkt的巨額資金以及洲際買賣所的專業知識和金融實力,他們依然可以扭轉局面。這些嚴重過錯發作到現在還不到一個月,依然是十分前期的日子。假如該公司做出必要的調整,或許能從緩慢的起步中反彈。好的初步是將產品要點轉向現金結算,并在推出比特幣期貨期權方面打敗芝加哥商品買賣所。承認ICE能為整個區塊鏈和加密職業供給驗證是很重要的比如比特幣期貨合約之類的衍生產品為組織出資者戰勝運營和危險應戰供給了要害的處理方案。因而,ICE旗下公司推出受監管的組織級比特幣期貨合約,是加密商場敏捷老練中的又一個里程碑。關于該職業來說,Bakkt的另一個優勢是可以協助該職業從對不受監管的現貨商場進行價格結算的進程,轉變為契合規范反洗錢方針的愈加通明的合規流程。尤其是,Bakkt的價格發現機制可以緩解美國證券買賣委員會當時對比特幣ETF未來同意方面的憂慮。不管Bakkt終究能否招引眼球,很顯著,自年頭Mt. Gox遭黑客進犯以來,加密職業現已走過了綿長的路途。結語正如作者之前宣布過的觀念,像Paul Krugman這樣的反對者對區塊鏈和密加密錢銀的觀點是徹底過錯的。使用顛覆性的區塊鏈技術力量,加密錢銀將逐步替代現有貴重而低效的金融體系。從數據來看,比特幣現在比以往任何時分都更強壯,Bakkt的推出證明了這一新式財物類別的制度化。在每日結算的期貨買賣中,Bakkt專心于噱頭,錯過了大多數組織買賣者。什物交割并不是促進組織出資者參加商場的一個功用,許多對比特幣感愛好的人現已有了必定程度的商場敞口。Bakkt挑選為新的財物類別創立一種新的金融東西,而許多華爾街人士仍在盡力把握這種東西。這意味著,他們既需求教育組織出資者了解一種新的財物類別,也需求引進一種對許多買賣員來說生疏的新買賣概念。有多少組織出資者會計劃把自己的職業生涯押在一個新式財物類別的新渠道上,在推出這款新產品的第一天就初步操作合約?Bakkt團隊沒有簡化他們的上市程序,也沒有趕快推出精簡版MVP的辦法,而是不用要地把監管方面的工作復雜化。假如該公司推出以現金結算的比特幣期貨,并將更多精力會集在樹立新客戶基礎上,或許會得到更好的服務。所以有關Bakkt將可以帶來很多新組織本錢流入的預期是不現實的。Bakkt團隊花費了很多時刻來開發需求可疑的產品。迄今為止的依據標明,每日現貨BTC期貨的推出或許是在一個能讓你看到問題的事例,而不是尋覓問題的處理方案。

Bakkt的推出應該是本年最大的比特幣工作。Bakkt被其創造者吹捧為加密職業的游戲規則改動者。該公司大肆宣傳,稱推出什物結算的比特幣期貨合約,是一種革命性的產品。支撐者以為,Bakkt將有助于開釋對比特幣的新需求。他們以為,此前處于張望狀況的首要組織出資者將進場,并信心十足的初步買賣比特幣。經過將近一年的推遲,Bakkt總算在月日上線了。Bakkt首日交割的期貨合約少得不幸,有個期貨合約結算,僅共有個比特幣買賣,總買賣額大約為萬美元。第一周結束時,Bakkt的BTC期貨買賣量依然十分低,在此期間不到萬美元。近一個月的時刻,Bakkt渠道上的活動好像又減少了。最值得注意的是,月日買賣合約暴降至個比特幣的每日新低。相比之下,競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)的首日期貨買賣量為個BTC,比Bakkt高出倍。早在年月,芝加哥商品買賣所首日買賣量就到達了億美元。在第一周的買賣中,芝加哥商品買賣所經過其體系的現金結算,BTC期貨買賣到達.億美元。一些人或許會說,將Bakkt與其競賽對手進行比較是不公平的,因為芝加哥商品買賣所推出BTC期貨恰逢ICO熱潮和年末的加密熱潮?墒,這種說法并不能解說當時的商場動態。雖然比特幣和其他加密商場的活潑程度和價格沒有回到年末的水平,但芝加哥商品買賣所(CME)本年宣告,比特幣買賣量和未平倉買賣量均創下新高。年月,該公司宣布:“第三季度,客戶對芝加哥商品買賣所比特幣期貨的愛好依然微弱,每日未平倉合約超越.萬份,較年第三季度添加%!盋ME還標明:“組織資金活動依然微弱,新增賬戶個,而年第三季度新增賬戶只要個!盋ME比特幣期貨的日均買賣量目前為.億美元,這使得Bakkt的買賣量相形見絀。Bakkt的上市令人絕望,其間一個需求沉思的問題是,關于這家具有.億美元風出資金支撐的公司來說,它究竟哪出了這么大的錯?在這篇文章中,作者將具體論述自己以為的,導致Bakkt這一成果的首要原因。商場對現貨交割的每日期貨合約需求疲軟Bakkt的首要特點在于,它是運用每日期貨合約進行比特幣的什物交割。但是,正是這種被誤導的產品要點,是該公司在推出前所犯的要害過錯之一。在以現金結算的期貨合約中,比方芝加哥商品買賣所(CME)供給的期貨合約,當合約到期時,買賣員會得到與合約價值適當的現金。在Bakkt的事例中,組織出資者經過什物結算的期貨合約獲得實踐的比特幣。這是Bakkt在發布前一向著重的價值建議。在推出當天發布的一封揭露信中,Bakkt最大出資者之一Pantera Dan Morehead寫道:“真實的立異在于每日的什物結算!盉akkt的CEO Kelly Loeffler和我都不知道有任何每日結算的期貨合約(任何財物類別里),至少在美國是遭到監管的,這確實是一個革命性的概念!痹谕环庑胖,Dan繼續稱:“咱們現在稀有百家草創企業買賣所。但是,大多數組織對與這些實體進行買賣和協作感到不安!弊髡卟磺宄@種斷語的依據是什么,但這引出了一個問題,為什么直到現在還沒有什物結算的比特幣期貨合約?而且,為什么每日什物交割的期貨如此稀有?答案或許是:因為現金結算期貨的固有優勢,對此類產品的需求并不大?究竟,以現金結算的期貨買家不需求憂慮保管的費事,不論他們是否在一個安全監管的渠道上。這便是為什么在金融范疇,絕大多數期貨沒有什物結算,因為買賣員一般對標的財物不感愛好。在構建一個產品時,首先要辨認并處理潛在客戶之間存在的真實的痛點。作者在Facebook擔任產品方面的作業期間,在離開去創立一個區塊鏈危險出資基金之前,他們一向在進行小型的、受控的測驗。他們這樣做是為了驗證假定,并決議是否在某些產品上投入更多名貴的時刻和資源。作者不知道Bakkt在產品上市行進行了哪些測驗來評價產品的商場適應性,但對揭露數據的深入研究加深了作者對Bakkt中心產品缺少潛在客戶需求的置疑。第一天在Bakkt渠道上買賣的枚比特幣中,有枚是經過Bakkt更為傳統的月度期貨合約買賣的,而只要枚比特幣是經過什物交割的每日期貨買賣的。是的,你沒看錯,只要個比特幣買賣運用的是Bakkt以為的、更招引新組織出資者的首要立異方式的預發行版!缺少專心是導致失利的原因Bakkt一初步就給人留下深入形象的一點是,他們好像不清楚自己的首要方針受眾是誰。在最近的一次采訪中,CEO Adam White說到:“Bakkt實踐上是為組織買賣員規劃的,所以這是期貨合約。也便是說,咱們估計這個期貨合約也會經過零售經紀商進行買賣,這樣零售客戶就可以買賣這個合約!闭劦紹akkt每月供給的期貨,Adam說:“這不僅對投機者很重要,對依靠比特幣價格的實踐企業也很重要,因為這些企業希望對沖危險,所以咱們以為這份合約十分合適他們!绷硪粋轉機是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler在承受Furtune雜志采訪時指出:“咱們正在協作樹立一個敞開的渠道,協助開釋全球商場和商業中數字財物的革新潛力!睆倪@些談論中,咱們不清楚星巴克是在追逐組織出資者、散戶出資者、礦商、顧客仍是商家(星巴克是巴克特的戰略協作伙伴)。假如答案是上述這些,那么,這自身便是一個問題?焖龠M入商場、靈敏和專心都十分重要。更好的辦法是辨認和處理一個痛點,發動一個測驗,然后從那里初步迭代。不然,在前期,你會冒著涉及面太廣的危險。Bakkt團隊好像采取了相反的辦法,在很長一段時刻內致力于一個預發布產品,一起致力于滿意多個客戶集體的不同需求。這種戰略很難成功施行,尤其是當你剛剛起步的時分。組織出資者正等待Bakkt發動比特幣買賣的說法有些勉強。對這類財物感愛好的老練出資者現已有了敞口Bakkt建立的燃眉之急是充任傳統金融的橋梁,讓大型組織更簡單買賣比特幣。但是,那些希望獲得比特幣敞口的組織,早在Bakkt運用OTC貨臺、出資信托和現金結算期貨等多種現有投財物品之前就現已這么做了。事實上,這些金融產品對許多組織和資深金融人士來說都很簡單運用,因為與Bakkt的什物結算期貨不同,它們與買賣員每天的買賣相等,它們答應買賣員依據現金結算買賣而非標的財物進行買賣。產品決議方案對產品上市方案產生了負面影響,并形成嚴重延誤Bakkt比其CEO初步宣告的時刻(原定年月)晚了近一年。導致比特幣買賣繼續推遲的部分原因,好像是Bakkt有意保管比特幣,以便實踐交付給買賣商。為了供給合格的比特幣保管服務,Bakkt需求與CFTC和紐約州金融服務辦理局等監管組織觸摸,以獲得所需的同意。假如Bakkt挑選從更傳統的以現金結算的期貨(類似于芝加哥商品買賣所的期貨)初步,那么Bakkt或許會防止一些監管方面的延誤。不用憂慮比特幣庫房,就可以直接進入商場。另一個沖擊是,Bakkt繼續的推遲,讓新的競賽對手得以進入商場,而現有的競賽對手得以加強自己的處理方案。因為比特幣的推出被推遲了數月,Bakkt答應衍生品供貨商LedgerX和TD ameritrade支撐的ErisX等競賽對手,一步步挨近推出自己的比特幣期貨合約。全球買賣量最大的加密錢銀買賣所Binance本年月推出了不受監管的期貨,大舉進入商場。依據加密錢銀數據供給商Skew的數據,僅在月日,Binance的新BTC/USDT期貨產品就創下了億美元的買賣量紀錄。競賽對手芝加哥商品買賣所(CME)也很繁忙。該公司最近宣告,方案下一年用期權來彌補其比特幣期貨合約。在保管方面,競賽在曩昔一年中顯著加重,而Bakkt團隊正準備初步推出。例如,富達數字財物服務剛剛宣告,正在全面推出數字財物保管和買賣服務。但是,Bakkt的CEO Kelly Loeffler好像并不憂慮競賽的加重。在比特幣推出的前一個月,她宣告,“經紐約州金融服務辦理局同意,咱們將創立Bakkt信托公司,這是一家合格的保管組織。Bakkt庫房將為什物交割的比特幣期貨供給保管!边@為客戶供給了史無前例的監管通明度和安全性,一起在一個缺少組織級基礎設施的商場上,供給了一個遭到監管的、全球可拜訪的買賣所。Coinbase、Bitgo、Kingdom Trust和Gemini等公司現在都在供給受監管的、組織等級的加密錢銀保管處理方案和保單,它們的狀況又是怎么的呢?材料來歷:比特財物辦理公司于年月日向美國證券買賣委員會提交的陳述這些公司中有一些公司具有著巨大的用戶群,遠遠超越Bakkt的用戶量,而且組織資金在不斷的在流入。例如,Coinbase CEO Brian Armstrong最近共享稱,該公司現在每周能從組織客戶那里獲得億至億美元的新加密錢銀存款。Bakkt布局太大,開展太快Bakkt是由財物億美元的巨子洲際買賣所(ICE)創立的,它的母公司具有紐約證券買賣所和許多其他買賣所。它使用ICE強壯的名譽和財力,拼湊出一份令人形象深入的支撐者名單。在產品發布之前,Bakkt現已從該范疇最聞名的公司那里獲得了.億美元的危險出資。雖然買賣條款沒有發布,但可以幻想,Bakkt的估值在.億至億美元之間。這使得該公司可以在月份收買數字財物保管公司。有了如此高的希望和令人張口結舌的估值,要想不負眾望并獲得長時刻的成功就更難了。作者的感覺是,經過添加少數資金并選用漸進式發動辦法,Bakkt會得到更好的服務。當然,假如該公司能更積極地辦理商場預期,或許會有所協助。例如,當CEO Adam White將Bakkt與年前ATM的呈現混為一談時,這或許有點過頭了。Bakkt還未走到止境雖然如此,這也并不用定是Bakkt的末日?紤]到Bakkt的巨額資金以及洲際買賣所的專業知識和金融實力,他們依然可以扭轉局面。這些嚴重過錯發作到現在還不到一個月,依然是十分前期的日子。假如該公司做出必要的調整,或許能從緩慢的起步中反彈。好的初步是將產品要點轉向現金結算,并在推出比特幣期貨期權方面打敗芝加哥商品買賣所。承認ICE能為整個區塊鏈和加密職業供給驗證是很重要的比如比特幣期貨合約之類的衍生產品為組織出資者戰勝運營和危險應戰供給了要害的處理方案。因而,ICE旗下公司推出受監管的組織級比特幣期貨合約,是加密商場敏捷老練中的又一個里程碑。關于該職業來說,Bakkt的另一個優勢是可以協助該職業從對不受監管的現貨商場進行價格結算的進程,轉變為契合規范反洗錢方針的愈加通明的合規流程。尤其是,Bakkt的價格發現機制可以緩解美國證券買賣委員會當時對比特幣ETF未來同意方面的憂慮。不管Bakkt終究能否招引眼球,很顯著,自年頭Mt. Gox遭黑客進犯以來,加密職業現已走過了綿長的路途。結語正如作者之前宣布過的觀念,像Paul Krugman這樣的反對者對區塊鏈和密加密錢銀的觀點是徹底過錯的。使用顛覆性的區塊鏈技術力量,加密錢銀將逐步替代現有貴重而低效的金融體系。從數據來看,比特幣現在比以往任何時分都更強壯,Bakkt的推出證明了這一新式財物類別的制度化。在每日結算的期貨買賣中,Bakkt專心于噱頭,錯過了大多數組織買賣者。什物交割并不是促進組織出資者參加商場的一個功用,許多對比特幣感愛好的人現已有了必定程度的商場敞口。Bakkt挑選為新的財物類別創立一種新的金融東西,而許多華爾街人士仍在盡力把握這種東西。這意味著,他們既需求教育組織出資者了解一種新的財物類別,也需求引進一種對許多買賣員來說生疏的新買賣概念。有多少組織出資者會計劃把自己的職業生涯押在一個新式財物類別的新渠道上,在推出這款新產品的第一天就初步操作合約?Bakkt團隊沒有簡化他們的上市程序,也沒有趕快推出精簡版MVP的辦法,而是不用要地把監管方面的工作復雜化。假如該公司推出以現金結算的比特幣期貨,并將更多精力會集在樹立新客戶基礎上,或許會得到更好的服務。所以有關Bakkt將可以帶來很多新組織本錢流入的預期是不現實的。Bakkt團隊花費了很多時刻來開發需求可疑的產品。迄今為止的依據標明,每日現貨BTC期貨的推出或許是在一個能讓你看到問題的事例,而不是尋覓問題的處理方案。

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